一个部门撑起九个月
太洋物产股份有限公司（TSE：9941）于2026年8月12日按日本会计准则发布截至2026年6月30日的九个月累计单体业绩。营业收入增长6.1%至14,911百万日元，营业利润增长16.4%至223百万日元，经常利润增长7.6%至145百万日元，季度净利润增长3.3%至119百万日元，每股收益61.94日元，上年同期为59.94日元。营业利润与经常利润之间的差额是利息：公司以杠杆很高的资产负债表运营。
食料部收入增长45.1%至9,112百万日元，分部利润增长40.2%至244百万日元，目前占公司收入的61%。牛肉价格持续高涨，对外食产业的原料销售难以确保利润，但新的提案营销成交推动了处理量增长；进口鸡肉在新签约客户与商材扩充的同时价格上行。真正的赢家是泰国产加工食品：高附加值、高利润商材的合同量大幅增加，收入、处理量与利润全面大增。国产鸡肉略有下滑。
农产、中国与猪肉全部后退
农产部收入下降8.6%至1,678百万日元，利润下降38.6%至18百万日元：新签合同的开拓未能转化为销售。中国开拓部收入下降9.0%至3,818百万日元，利润下降30.2%至81百万日元；虽然中国市场潜在需求较大，但受中国经济影响，对华汽车销售与面向中国网络商家的化妆杂货销售均减少，化学品则因价格竞争、汇率波动叠加中东局势，原料获取困难。化学品自第二季度起由生活产业部转入该部门，上年同期数据已按新口径重述。
如今实质上只剩进口猪肉的生活产业部收入下降82.6%至302百万日元，由11百万日元盈利转为3百万日元的分部亏损。西班牙暂停猪肉出口，公司转向巴西进口，但当地装船进度不及预期，加之市场库存过剩、汇率变动与运输成本上升。
偏薄的资产负债表略有增厚
资产总额主要因商品增加而上升832百万日元至9,196百万日元。负债因泰国加工品与进口鸡肉销售扩大带动短期借款与应付费用增加，上升687百万日元至8,058百万日元。净资产因计提季度净利润增加144百万日元至1,137百万日元，权益比率由11.6%升至12.1%——依然偏薄，也是利息费用吃掉三分之一营业利润的原因。公司不派息，预期亦为零。
全年目标意味着极大的第四季度
公司维持2025年11月14日公布的业绩预期不变：全年营业收入25,052百万日元（+27.4%），营业利润290百万日元（+17.2%），经常利润228百万日元（+31.2%），当期净利润182百万日元（+22.6%），每股收益94.36日元。九个月已实现收入14,911百万日元，因此目标意味着仅第四季度就需要10,141百万日元——相当于前九个月产出的三分之二以上，要在三个月内完成。利润方面的算术要轻松得多：九个月已完成营业利润目标的77%与经常利润目标的64%。
| 指标 | 2026年9月期前三季度 | 2025年9月期前三季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 14,911 | 14,048 | +6.1% |
| 营业利润（百万日元） | 223 | 191 | +16.4% |
| 经常利润（百万日元） | 145 | 135 | +7.6% |
| 净利润（百万日元） | 119 | 115 | +3.3% |
| 每股收益（日元） | 61.94 | 59.94 | +3.3% |
| 食料——营业收入（百万日元） | 9,112 | 6,278 | +45.1% |
| 食料——分部利润（百万日元） | 244 | 174 | +40.2% |
| 农产——营业收入（百万日元） | 1,678 | 1,836 | -8.6% |
| 农产——分部利润（百万日元） | 18 | 29 | -38.6% |
| 中国开拓——营业收入（百万日元） | 3,818 | 4,196 | -9.0% |
| 中国开拓——分部利润（百万日元） | 81 | 116 | -30.2% |
| 生活产业——营业收入（百万日元） | 302 | 1,736 | -82.6% |
| 生活产业——分部利润（百万日元） | -3 | 11 | 由盈转亏 |
| 资产总额（百万日元） | 9,196 | 8,363 | +10.0% |
| 净资产（百万日元） | 1,137 | 993 | +14.5% |
| 自有资本比率 | 12.1% | 11.6% | +0.5个百分点 |
| 2026年9月期预期——营业收入（百万日元） | 25,052 | — | +27.4% |
| 2026年9月期预期——营业利润（百万日元） | 290 | — | +17.2% |
| 2026年9月期预期——经常利润（百万日元） | 228 | — | +31.2% |
| 2026年9月期预期——净利润（百万日元） | 182 | — | +22.6% |
| 2026年9月期预期——每股收益（日元） | 94.36 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 0.00 | 0.00 | 持平 |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。