营业收入守住了，毛利没有
总部位于大阪的软件开发与服务集成企业Daiwa Computer Co., Ltd.（TSE: 3816）于2026年9月4日按日本会计准则公布截至2026年7月31日的合并会计年度业绩。营业收入增长1.1%至32.39亿日元，但营业成本增长13.0%至24.32亿日元，毛利因此由10.52亿日元下降23.3%至8.06亿日元。销售及一般管理费用再增长14.2%至5.49亿日元。营业利润由此下降54.9%至2.57亿日元，经常利润下降50.1%至3.09亿日元，归属于母公司所有者的净利润下降47.9%至2.17亿日元，每股收益由107.73日元降至56.17日元。自有资本利润率由8.0%腰斩至4.0%。
公司把这一年表述为按计划推进，而非未达预期。公司称，营业收入大体按计划推移；在利润方面，中期经营计划DCX2030（2026年7月期至2030年7月期，本期为首年）所列的战略投资按进度实施，结果处于当初设想的水平。该项投资带来的先行费用，正是公告点名的毛利减少2.46亿日元的原因。综合收益为2.72亿日元，下降19.3%；公告称无重要的期后事项。
两个报告分部都是收入增加、利润减少
占营业收入76%的软件开发相关分部，因接单稳健，收入增长2.9%至24.67亿日元，但分部利润下降39.4%至2.77亿日元：与上期一样，为争取今后的受托开发项目而承接的支援型项目占比较高。承担SaaS型软件服务的服务集成分部同样因接单稳健而收入增长2.4%至5.94亿日元，但因增员带来人工费上升、体制强化带来外包费上升，利润下降77.5%至2,900万日元。不属于报告分部的其他类别，涵盖系统销售以及集团智慧农业产生的农作物销售等，收入下降21.6%至1.77亿日元，营业亏损由1,500万日元扩大至4,700万日元。
营业线之下，靠的是分红收入与汇兑
经常利润在两个年度都高于营业利润，本期差距更大。营业外收益5,800万日元（+8.9%）对营业外费用600万日元，为2.57亿日元的营业利润增添了5,100万日元，因此经常利润的16.7%来自营业线之下，上年同期为7.7%。构成也发生了变化：本期由受取分红收入2,000万日元、汇兑收益1,600万日元、利息收入700万日元、租金收入400万日元以及其他项目800万日元构成，而上年提供助力的投资有价证券出售收益2,600万日元本期未再出现。费用一侧，400万日元为投资事业组合运用损失，100万日元为残疾人雇用缴纳金；支付利息为10万日元。所得税费用下降54.6%至9,100万日元。
自有资本比率达86.7%的资产负债表
总资产增长2.9%至64.21亿日元：现金及存款减少1.00亿日元，而应收票据、应收账款及合同资产增加5,700万日元，投资有价证券增加1.65亿日元。负债下降2.2%至8.57亿日元——奖金准备金增加3,800万日元、退职给付相关负债增加1,600万日元，而应交所得税减少7,800万日元。净资产增长3.7%至55.64亿日元，自有资本比率由86.0%改善至86.7%，每股净资产由1,384.46日元升至1,435.90日元。公司没有非控股权益，因此自有资本与净资产为同一数字；38.50亿日元的现金及存款相当于资产负债表的60%。
经营活动现金流由2.77亿日元腰斩至1.41亿日元：税前利润3.09亿日元与折旧费4,100万日元，对应应收款项增加6,600万日元与已付所得税1.87亿日元。投资活动使用1.27亿日元，其中1.51亿日元为购买投资有价证券。筹资活动使用8,000万日元，其中7,300万日元为分红支付。期末现金及现金等价物为37.00亿日元，减少5,000万日元。
预期只承认部分复苏，分红维持19.00日元
公司对2027年7月期的预期为：营业收入33.58亿日元（+3.7%）、营业利润2.68亿日元（+4.0%）、经常利润3.08亿日元（−0.3%）、净利润2.01亿日元（−7.3%），每股收益52.10日元。这并不是要回到2025年7月期的水平：预期营业利润不足两年前5.71亿日元的一半；而且经常利润与营业利润的预期差额为4,000万日元，低于本期的5,100万日元，因此即便营业利润上升，经常利润与净利润仍被定为下降。上半年计划为营业收入15.93亿日元（+2.7%）、营业利润7,400万日元（+11.2%）、经常利润9,200万日元（+2.5%）、净利润6,000万日元（+8.1%），每股收益15.72日元——这意味着全年营业利润的72%、即1.94亿日元留给下半年。公司表示，已再次把面向中长期企业价值提升的战略投资计入利润线。
分红连续第三个年度维持在每股19.00日元，全部为期末分红；公司章程允许中期分红，但2027年7月期计划中的中期分红仍为0.00日元。分红总额为7,300万日元；由于利润下降，分红比率由17.6%升至33.8%，下一年度预期为36.5%。分红自2026年10月29日起支付，在10月28日的定期股东大会之后。公司表述的方针是不受短期业绩波动左右、持续实施稳定分红，并称希望在2027年7月期维持19日元的水平。
| 指标 | 2026年7月期 | 2025年7月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 3,239 | 3,204 | +1.1% |
| 毛利（百万日元） | 806 | 1,052 | −23.3% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 549 | 481 | +14.2% |
| 营业利润（百万日元） | 257 | 571 | −54.9% |
| 营业利润率 | 8.0% | 17.8% | −9.8个百分点 |
| 营业外收益（百万日元） | 58 | 53 | +8.9% |
| 经常利润（百万日元） | 309 | 619 | −50.1% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 217 | 417 | −47.9% |
| 综合收益（百万日元） | 272 | 338 | −19.3% |
| 每股收益（日元） | 56.17 | 107.73 | −47.9% |
| 自有资本利润率 | 4.0% | 8.0% | −4.0个百分点 |
| 软件开发相关——营业收入（百万日元） | 2,467 | 2,397 | +2.9% |
| 软件开发相关——分部利润（百万日元） | 277 | 457 | −39.4% |
| 服务集成——营业收入（百万日元） | 594 | 580 | +2.4% |
| 服务集成——分部利润（百万日元） | 29 | 130 | −77.5% |
| 其他——营业收入（百万日元） | 177 | 226 | −21.6% |
| 其他——分部利润（百万日元） | −47 | −15 | 亏损扩大 |
| 资产总额（百万日元） | 6,421 | 6,241 | +2.9% |
| 净资产（百万日元） | 5,564 | 5,365 | +3.7% |
| 自有资本比率 | 86.7% | 86.0% | +0.7个百分点 |
| 每股净资产（日元） | 1,435.90 | 1,384.46 | +3.7% |
| 经营活动现金流（百万日元） | 141 | 277 | −49.1% |
| 期末现金及现金等价物（百万日元） | 3,700 | 3,750 | −1.3% |
| 年度每股分红（日元） | 19.00 | 19.00 | 持平 |
| 分红比率 | 33.8% | 17.6% | +16.2个百分点 |
| 2027年7月期预期——营业收入（百万日元） | 3,358 | — | +3.7% |
| 2027年7月期预期——营业利润（百万日元） | 268 | — | +4.0% |
| 2027年7月期预期——经常利润（百万日元） | 308 | — | −0.3% |
| 2027年7月期预期——净利润（百万日元） | 201 | — | −7.3% |
| 2027年7月期预期——每股收益（日元） | 52.10 | — | −7.2% |
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