营业收入增长4.8%，其下每一行都在倒退
总部位于广岛、经营三项互不相关业务的Asukanet（TSE: 2438）于2026年9月8日按日本会计准则公布截至2026年7月31日的三个月合并业绩。三项业务分别是：为殡仪馆提供遗像等影像的数字加工与印制传输服务、面向专业摄影师与普通消费者的相册制作，以及采用空中成像技术的ASKA3D光学板。营业收入增长4.8%至17.26亿日元，但营业亏损由1,700万日元扩大至6,500万日元，经常亏损由100万日元扩大至6,200万日元，归属于母公司所有者的季度净亏损由600万日元扩大至4,600万日元。每股亏损由0.43日元升至3.09日元，综合收益为亏损3,300万日元，上年同期为亏损100万日元。
原因集中在两行上。营业收入增长4.8%，毛利却只增长1.7%至7.27亿日元——毛利率由43.4%降至42.1%——而销售、一般及管理费用增长8.1%至7.92亿日元。约1,200万日元的新增毛利，迎面撞上约5,900万日元的新增费用。仅折旧一项就由6,800万日元升至8,300万日元，公司将新投产的印刷机列为原因之一。
一家子公司变更所属分部，上年数据已重述
自本季度起，一家合并子公司由相册分部划转至空中显示分部，原因是公司对该子公司的管理体制发生变化。公告说明，上年同期的分部数据——因而下文所有比较——均已按变更后的分部划分重新编制，因此空中显示的增长是同口径比较，而非划转造成的假象。分部营业收入含分部间内部销售，抵销额较小，两期均为200万日元。
两项盈利业务的利润都减少了
最大的殡葬业务营业收入几乎持平于7.64亿日元（+0.5%），分部利润却下降44.0%至5,500万日元。公司自主营销获取新殡仪馆合同的势头稳健，葬礼演出内容与面向殡仪馆的数字化服务"tsunagoo"销售也在增长；但全国葬礼举办件数持续减少，主力的遗像加工收入下滑，硬件销售疲弱。成本方面，公司列举了人工费与云服务使用费上升，以及6月受让宠物殡葬与墓园业务所产生的手续费。同在6月，公司参展"殡葬业务博览会2026"，推出生成式AI内容"Dear Song"，并发布面向殡葬从业者的VR培训内容。
相册业务营业收入增长7.5%至8.63亿日元，利润仍下降20.3%至1.11亿日元。以"ASUKABOOK"品牌服务的专业摄影师市场，受益于竞争对手退出带来的新签约与BPO式业务代行的增长，进展顺利；以自有品牌"MyBook"及OEM供货面向普通消费者的部分，两个渠道的销售均告下滑。利润下降列举了四项成本：原材料价格上涨、新印刷机投产带来的折旧增加、东京分公司搬迁准备期间的双重房租，以及广告宣传费增加。
唯一改善的是仍在亏损的业务
空中显示业务营业收入增长18.6%至1.01亿日元，分部亏损由9,300万日元收窄至7,200万日元。玻璃制ASKA3D光学板以面向旅游、娱乐与教育机构的高附加值套装形式销售，业绩超过上年同期；树脂制光学板仍处于中国被许可方筹建生产体制的阶段。合并子公司BET运营VTuber事务所，本季度在美国设立了办事处。亏损收窄来自5月底关闭技术开发中心以削减固定费用、加强项目管理以确保毛利率，以及减少参展带来的广告宣传费下降。
三个分部合计利润为9,500万日元，上年同期为1.46亿日元。未分配至各分部的总部销售及管理费用1.60亿日元（上年同期1.63亿日元），正是把这一数字变成合并营业亏损的原因。在这样的成本结构下，集团每季度仅为在营业线上打平就需要约1.60亿日元的分部利润，而实际产生了9,500万日元。
经常亏损为何比营业亏损扩大得更多
营业亏损恶化了4,700万日元，经常亏损却恶化了6,000万日元，差额完全来自营业外收益：营业外收益由1,500万日元降至200万日元，上年同期含有1,100万日元的保险金收入，本期未再发生。在此之下，400万日元的固定资产出售收益与90万日元的出售损失，使税前亏损为5,900万日元；再加上1,200万日元的所得税收益（季度税金按估计的全年实际税率计算），形成4,600万日元的净亏损。每股亏损比绝对亏损扩大得更快，是因为期中平均股数由15,679,470股降至14,998,095股，减少4.3%。
几乎没有负债的资产负债表，以及原封不动的业绩预期
总资产减少2.56亿日元至59.66亿日元，几乎全部因为现金及存款减少2.71亿日元至11.17亿日元。负债减少1.17亿日元至7.67亿日元，其中应交所得税减少7,300万日元，奖金准备金减少9,000万日元。净资产减少1.38亿日元至51.98亿日元，主要是季度内支付了1.05亿日元的股利。由于资产收缩快于权益，自有资本比率由85.8%升至87.1%。商誉在本季度摊销1,000万日元之后，仍由上年度末的2.21亿日元增至2.25亿日元——这是宠物殡葬业务受让在资产负债表上唯一可见的痕迹。
2026年6月9日首次公布的全年业绩预期维持不变：营业收入78.60亿日元（+10.7%）、营业利润4.60亿日元（+17.4%）、经常利润4.75亿日元（+10.8%）、净利润3.15亿日元（+7.6%），每股收益21.13日元。第一季度贡献了该收入目标的22.0%，并留下6,500万日元的营业亏损，这意味着余下九个月需要产生5.25亿日元的营业利润。公司没有修正预期，公告对全年节奏也未作进一步说明。分红预期同样维持每股7.00日元（中期0日元、期末7.00日元），与2026年4月期相同。
| 指标 | 2027年4月期一季度 | 2026年4月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,726 | 1,646 | +4.8% |
| 毛利（百万日元） | 727 | 715 | +1.7% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 792 | 732 | +8.1% |
| 营业利润（百万日元） | −65 | −17 | 亏损扩大 |
| 经常利润（百万日元） | −62 | −1 | 亏损扩大 |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | −46 | −6 | 亏损扩大 |
| 综合收益（百万日元） | −33 | −1 | 亏损扩大 |
| 每股收益（日元） | −3.09 | −0.43 | 亏损扩大 |
| 殡葬——营业收入（百万日元） | 764 | 760 | +0.5% |
| 殡葬——分部利润（百万日元） | 55 | 99 | −44.0% |
| 相册——营业收入（百万日元） | 863 | 803 | +7.5% |
| 相册——分部利润（百万日元） | 111 | 140 | −20.3% |
| 空中显示——营业收入（百万日元） | 101 | 85 | +18.6% |
| 空中显示——分部利润（百万日元） | −72 | −93 | 亏损收窄 |
| 资产总额（百万日元） | 5,966 | 6,223 | −4.1% |
| 净资产（百万日元） | 5,198 | 5,337 | −2.6% |
| 自有资本比率 | 87.1% | 85.8% | +1.3个百分点 |
| 2027年4月期预期——营业收入（百万日元） | 7,860 | — | +10.7% |
| 2027年4月期预期——营业利润（百万日元） | 460 | — | +17.4% |
| 2027年4月期预期——经常利润（百万日元） | 475 | — | +10.8% |
| 2027年4月期预期——净利润（百万日元） | 315 | — | +7.6% |
| 2027年4月期预期——每股收益（日元） | 21.13 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 7.00 | 7.00 | 持平 |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。