营业收入增长7.3%，营业利润增长43.2%——因为成本增速慢于收入
经营婚礼场馆并兼营规模较小的护理、食品与摄影工作室业务的IKK Holdings Inc.（TSE: 2198）于2026年9月10日按日本会计准则公布截至2026年10月31日财年的前三季度合并业绩，期间为2025年11月1日至2026年7月31日。营业收入增长7.3%至170.16亿日元，营业利润增长43.2%至10.28亿日元，经常利润增长52.4%至11.48亿日元，归属于母公司股东的净利润增长82.5%至7.98亿日元，每股收益由15.17日元升至27.39日元。公司在东京证券交易所上市。
营业利润的变动远大于收入，是因为两个层级的成本增速都低于收入。营业成本增长6.5%至67.45亿日元，因此毛利增长7.8%至102.71亿日元，毛利率由60.1%小幅升至60.4%。销售及一般管理费用是两项成本中较大的一项，相当于收入的54.3%，仅增长4.9%至92.43亿日元。毛利增加7.42亿日元，而销售及一般管理费用只吃掉其中4.32亿日元，3.1亿日元的差额正是营业利润增加的全部。营业利润率由4.5%升至6.0%。公司以披露折旧费代替本期现金流量表，折旧费为8.19亿日元，上年同期为8.27亿日元。
营业利润以下：营业外收入增加，并有资产出售收益
经常利润增速更快，增长52.4%至11.48亿日元，原因是营业外收入由5,900万日元增至1.43亿日元，增幅超过一倍，而营业外费用维持在2,300万日元。变动最大的是手续费收入（由500万日元增至4,400万日元）和有价证券利息（由1,300万日元增至3,400万日元），公告对两者均未作说明。特别损益进一步增厚利润：1.27亿日元的固定资产出售收益与4,100万日元的资产弃置义务转回收益，使特别利益由400万日元增至1.68亿日元，而两年的特别损失均为500万日元。税前利润增长74.3%至13.12亿日元。所得税费用增速较慢，增长66.0%至5.1亿日元，归属于非控股股东的利润由700万日元降至200万日元，因此归属于母公司股东的净利润增速高于其上的任何一项。综合收益为8.17亿日元，增长112.6%。
婚礼：场数更多，每场单价更高
婚礼业务是公司的主体：其营业收入154.17亿日元，增长5.5%，占抵消分部间交易前分部收入的87%。公告将增长归因于每场平均单价与举办场数双双增加，但未披露任何一项的具体数字。分部利润增长19.8%至12.82亿日元，分部利润率由7.3%升至8.3%。公司表示，持续开展以提升员工待客能力为目的的内外部培训，借助自有的销售支持系统强化信息收集与分析能力，以专门部门为中心推进品牌价值提升，运用人工智能增强提案能力，并运营表彰优秀企划与服务的内部制度。
公告描述的市场背景是平稳而非增长。公告引用厚生劳动省的初步统计称，2025年日本结婚数为48万对，比上年增加约4,000对；虽然适婚人口减少这一结构性问题依然存在，但婚礼与婚宴场数保持坚挺，独栋式婚礼会馆市场总体表现稳健。
规模较小的业务：食品扭亏为盈，摄影新开工作室
食品业务受目录礼品及婚礼回礼订单增加推动，营业收入增长143.7%至7.91亿日元，增幅超过一倍，分部损益由亏损2,300万日元转为盈利9,400万日元。这部分收入大多留在集团内部：其中6.12亿日元为分部间销售，来自外部客户的收入为1.79亿日元，上年同期为8,400万日元。摄影业务因2025年11月开业的Studio Clori.TOKYO Shinjuku投入运营，营业收入增长39.2%至9.25亿日元，但分部利润下降32.2%至1.11亿日元；公告将两者都与新工作室挂钩，但未单独列出其开业费用。护理业务基本持平，营业收入4.95亿日元（+0.5%），利润2,400万日元（+1.7%），公告未说明原因。
另有两行完成了与营业利润的衔接。新设的、不属于报告分部的其他分部（人才业务）亏损4,600万日元，上年同期并无这一项。调整额主要为未分配至各分部的总部费用，由5.16亿日元降至4.38亿日元。报告分部利润15.13亿日元，减去4,600万日元的亏损与4.38亿日元的调整额，在尾数差异范围内与10.28亿日元的营业利润一致。上年同期的分部数据已按新口径重新列示：自本财年起，公司调整了部分总部费用在各分部之间的分配方式，比较采用新方法。
资产负债表：现金转入固定资产，部分依靠借款
资产总额由2025年10月31日的208.02亿日元增长1.0%至210.07亿日元，但结构的变化大于总额。有形固定资产增加12.28亿日元至113.85亿日元；增量来自列为其他的项目，由5.64亿日元增加14.22亿日元至19.87亿日元，而建筑物及构筑物减少1.93亿日元，公告未说明该其他项目包含什么。现金及存款减少9.68亿日元至45.25亿日元。负债方面，含一年内到期部分的长期借款增加7.15亿日元至31.1亿日元，而应付账款减少3.18亿日元，应交所得税减少2.15亿日元，奖金准备金减少1.81亿日元，负债总额基本持平于85.98亿日元。净资产增加2.05亿日元至124.08亿日元——7.98亿日元的净利润与出售库存股等带来的9,500万日元，减去7.1亿日元的分红——自有资本比率由58.4%升至58.8%。
预期维持不变——尽管净利润已经超过预期
IKK Holdings维持2025年12月11日公布的2026年10月期全年预期：营业收入228.5亿日元（+1.8%），营业利润12亿日元（−34.1%），经常利润11.75亿日元（−37.9%），归属于母公司股东的净利润7.2亿日元（−63.3%），每股收益25.02日元。九个月下来，公司已完成预期营业收入的74.5%、预期营业利润的85.7%、预期经常利润的97.7%以及预期净利润的110.8%，前三季度每股收益27.39日元也已高于全年的25.02日元。若按字面理解，这份预期意味着8月至10月的第四季度营业收入约58.33亿日元、营业利润约1.72亿日元、经常利润约2,700万日元、净亏损约7,800万日元。
公告解释了为何未调整数字。公司称，截至第三季度的业绩总体高于计划，但第四季度计划中的翻新与新店开设相关费用的发生时间和金额尚未确定，难以合理估算其对业绩的影响；如需修订预期，将及时披露。预期本身的增减率也从另一侧说明了这一点：前九个月营业利润增长43.2%，全年营业利润却预计下降34.1%，只有预计第四季度远弱于上年同期，两者才能对得上。分红预期同样未变，期末一次性派发每股24.00日元，与上年相同，约为预期每股收益25.02日元的96%，但仅为已赚得的27.39日元的88%。
| 指标 | 2026年10月期前三季度 | 2025年10月期前三季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 17,016 | 15,861 | +7.3% |
| 毛利（百万日元） | 10,271 | 9,529 | +7.8% |
| 毛利率 | 60.4% | 60.1% | +0.3个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 9,243 | 8,811 | +4.9% |
| 营业利润（百万日元） | 1,028 | 717 | +43.2% |
| 营业利润率 | 6.0% | 4.5% | +1.5个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 1,148 | 753 | +52.4% |
| 特别利益（百万日元） | 168 | 4 | 无意义 |
| 税前利润（百万日元） | 1,312 | 752 | +74.3% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 798 | 437 | +82.5% |
| 每股收益（日元） | 27.39 | 15.17 | +80.6% |
| 综合收益（百万日元） | 817 | 384 | +112.6% |
| 折旧费（百万日元） | 819 | 827 | −1.0% |
| 婚礼——营业收入（百万日元） | 15,417 | 14,620 | +5.5% |
| 婚礼——分部利润（百万日元） | 1,282 | 1,070 | +19.8% |
| 护理——营业收入（百万日元） | 495 | 493 | +0.5% |
| 护理——分部利润（百万日元） | 24 | 24 | +1.7% |
| 食品——营业收入（百万日元） | 791 | 324 | +143.7% |
| 食品——分部利润（百万日元） | 94 | −23 | 扭亏为盈 |
| 摄影——营业收入（百万日元） | 925 | 664 | +39.2% |
| 摄影——分部利润（百万日元） | 111 | 164 | −32.2% |
| 其他（人才业务）——分部利润（百万日元） | −46 | — | 新增 |
| 调整额（主要为总部费用）（百万日元） | −438 | −516 | — |
| 资产总额（百万日元） | 21,007 | 20,802 | +1.0% |
| 现金及存款（百万日元） | 4,525 | 5,494 | −17.6% |
| 有形固定资产（百万日元） | 11,385 | 10,157 | +12.1% |
| 长期借款（含一年内到期部分）（百万日元） | 3,110 | 2,394 | +29.9% |
| 净资产（百万日元） | 12,408 | 12,202 | +1.7% |
| 自有资本比率 | 58.8% | 58.4% | +0.4个百分点 |
| 2026年10月期预期——营业收入（百万日元） | 22,850 | — | +1.8% |
| 2026年10月期预期——营业利润（百万日元） | 1,200 | — | −34.1% |
| 2026年10月期预期——经常利润（百万日元） | 1,175 | — | −37.9% |
| 2026年10月期预期——净利润（百万日元） | 720 | — | −63.3% |
| 2026年10月期预期——每股收益（日元） | 25.02 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 24.00 | 24.00 | 持平 |
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