销售收入连续五年增长，净利润减少88.2%
经营中餐厅、43家门店中有31家使用Hamayuu品牌的HAMAYUU CO., LTD.（TSE: 7682）于2026年9月10日按日本会计准则公布单体全年业绩，期间为2025年8月1日至2026年7月31日。销售收入增长3.0%至62.76亿日元，连续第五年增长；营业利润增长8.5%至2.05亿日元，经常利润增长7.9%至2.07亿日元。净利润由8,100万日元减少88.2%至900万日元，每股收益由37.56日元降至4.43日元。公司在东京证券交易所标准市场和名古屋证券交易所主板市场上市。
销售收入增加1.84亿日元，公司将其归因于新开两家门店（其中一家为受托运营的餐厅）以及三家现有门店的翻新。销售成本仅增长1.4%至16.09亿日元：据公司介绍，原材料价格持续上涨，但通过成本控制，销售成本率由26.0%降至25.6%，毛利增长3.6%至46.67亿日元。销售及一般管理费用增长3.4%至44.61亿日元，占销售收入的比例由70.8%升至71.1%，吸收了上述改善的大部分：工资及津贴增长5.0%至20.42亿日元，其中所含折旧费增长17.7%至1.87亿日元，租金增长2.0%至4.14亿日元。营业利润率由3.1%小幅升至3.3%。营业外项目净额约为200万日元，利息支出由1,330万日元增至1,690万日元。
重建与业务重组带来的减值吞噬了利润
经常利润以下，特别损失由4,800万日元增至1.66亿日元，其中减值损失由2,770万日元增至1.659亿日元；特别收益仅为出售固定资产所得的140万日元。公司给出两项减值原因：决定重建总部大楼及Hamayuu山手通总店（Yamate-dori Honten），以及为优化经营资源配置而决定对部分业态进行业务重组。公告未说明涉及哪些业态，并表示今后将把经营资源集中于主力业态Hamayuu。税前利润减少71.5%至4,200万日元。所得税费用3,280万日元（当期所得税6,580万日元减去3,300万日元递延所得税收益）占其约77%，净利润仅余960万日元。
新开两店、翻新三店、零关店
公司描述的餐饮市场是：入境游客需求支撑外出就餐需求总体稳健，但食材价格上涨和长期劳动力短缺使运营成本全面上升，物价持续高企与实际工资下降又使消费者更趋节俭。2025年10月，公司作为控制初期投资的新型开店形式，利用前租户留下装修的店面在名古屋市名东区开设Meito Saikan，同月开始受托运营Aichi Country Club内的餐厅。公司还分别于2025年10月、11月和2026年7月翻新重开了Hamayuu岐阜县厅前店、东京的Hamayuu国分寺北町店以及名古屋的Hamayuu岩塚店。
由于没有关店或业态变更，期末门店数为43家，全部为直营店：Hamayuu 31家、Shikitei 3家、Tourikei 3家、Chugoku Shokudo Hamayuu 4家、Meito Saikan 1家，以及Aichi Country Club内餐厅1家。为改善员工工作环境，全部门店还在8月18日、12月31日、1月6日和7日共四天统一休业。
偿还借款，现金减少3.16亿日元
资产总额减少4.4%至45.16亿日元，主要因为现金及存款减少3.21亿日元。负债由31.16亿日元降至29.08亿日元：含一年内到期部分的长期借款由15.65亿日元降至13.19亿日元，2亿日元公司债因一年内到期转入流动负债。净资产基本持平，为16.07亿日元——发行新股增加2,300万日元，而3,200万日元的分红超过本期利润，使留存收益减少2,200万日元。资产负债表缩小后，自有资本比率由34.0%升至35.6%。
经营活动现金流为3.6亿日元，上年为3.49亿日元，得益于不涉及现金支出的2.24亿日元折旧费及减值损失。投资活动流出3.47亿日元，主要为取得有形固定资产支出3.32亿日元，上年为4.51亿日元。筹资活动流出3.28亿日元，主要是偿还长期借款2.46亿日元和偿还租赁负债4,800万日元；上年因新增长期借款5.5亿日元而净流入2.14亿日元。期末现金及现金等价物为8.64亿日元，减少3.16亿日元。
拆除五十年老店，下调业绩预期
总部大楼和Hamayuu山手通总店建成已逾50年，老化加剧，两者将于2026年9月至2027年11月底（计划）期间拆除，并在原址重建。总店已于2026年8月31日起暂停营业，预计2027年12月重新开业。公司预计经营环境仍将严峻——地缘政治风险推高能源价格，原材料费、人工费和物流费进一步上涨，人手短缺加剧——并计划在激活现有门店的同时，推进门店数字化和省力化。
公司预计2027年7月期销售收入60.75亿日元（−3.2%），营业利润1.53亿日元（−25.2%），经常利润1.56亿日元（−24.8%），净利润8,600万日元（+797.0%），每股收益39.76日元。公告将这些数字作为上述环境与重建的结果提出，但未说明销售下降中有多少来自总店停业。净利润增幅以被减值压低的基数计算，本身意义不大；就营业利润而言，公司预计将减少四分之一。
每股收益4.43日元之年，分红增至17.00日元
期末分红由15.00日元增至17.00日元，总额3,600万日元，自2026年10月13日起支付。相对于每股收益4.43日元，分红率达383.5%，上年为39.9%。公司预计2027年7月期分红维持17.00日元，相当于预期利润的42.8%。净资产收益率由5.2%降至0.6%。
| 指标 | 2026年7月期 | 2025年7月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 6,276 | 6,092 | +3.0% |
| 毛利（百万日元） | 4,667 | 4,505 | +3.6% |
| 毛利率 | 74.4% | 74.0% | +0.4个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 4,461 | 4,316 | +3.4% |
| 营业利润（百万日元） | 205 | 189 | +8.5% |
| 营业利润率 | 3.3% | 3.1% | +0.2个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 207 | 192 | +7.9% |
| 特别损失（百万日元） | 166 | 48 | +241.0% |
| 税前利润（百万日元） | 42 | 148 | −71.5% |
| 净利润（百万日元） | 9 | 81 | −88.2% |
| 每股收益（日元） | 4.43 | 37.56 | −88.2% |
| 期末门店数 | 43 | 41 | +4.9% |
| 经营活动现金流（百万日元） | 360 | 349 | +3.0% |
| 资产总额（百万日元） | 4,516 | 4,723 | −4.4% |
| 净资产（百万日元） | 1,607 | 1,606 | +0.1% |
| 自有资本比率 | 35.6% | 34.0% | +1.6个百分点 |
| 2027年7月期预期——营业收入（百万日元） | 6,075 | — | −3.2% |
| 2027年7月期预期——营业利润（百万日元） | 153 | — | −25.2% |
| 2027年7月期预期——经常利润（百万日元） | 156 | — | −24.8% |
| 2027年7月期预期——净利润（百万日元） | 86 | — | +797.0% |
| 2027年7月期预期——每股收益（日元） | 39.76 | — | +797.5% |
| 年度每股分红（日元） | 17.00 | 15.00 | +13.3% |
| 分红比率 | 383.5% | 39.9% | +343.6个百分点 |
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