销售增长43%，营业利润增长65%
为连接器、开关等电子元件提供贵金属电镀、精密冲压及嵌件成型加工的SANNO Co., Ltd.（TSE: 3441）于2026年9月14日按日本会计准则公布了2026年7月期（2025年8月1日至2026年7月31日）合并业绩。销售收入增长43.4%至155.31亿日元，营业利润增长65.2%至13.15亿日元，经常利润增长63.6%至13.19亿日元，归属于母公司股东的净利润增长54.3%至11.81亿日元。每股收益由172.65日元升至274.75日元，股东权益回报率由11.6%升至16.0%。公司股票在东京和名古屋上市。
公司表示，本年度在生成式AI与数据中心的带动下，工业设备领域需求持续扩大，汽车与通信相关领域也总体稳健。公司称积极争取汽车ADAS、半导体、AI服务器、数据中心设备及智能手机等增长领域的订单，同时针对原材料等成本上涨推进价格调整。在解释母公司单体业绩时，公司列举了与生成式AI数据中心相关的工业设备订单强劲、汽车领域ADAS需求扩大以及通信领域PC和平板电脑业务表现良好。此外，公司启用了新的电镀生产线，并强化了冲压、电镀与嵌件成型一体化接单体制。
毛利率收窄，折旧方法变更贡献1.53亿日元
销售成本增速快于收入，增长46.1%至126.15亿日元，因此毛利仅增长32.8%至29.15亿日元，毛利率由20.3%降至18.8%。公告未说明毛利率下降的原因。销售及一般管理费用仅增长14.4%至15.99亿日元，这使营业利润率由7.4%升至8.5%。
利润增长的一部分来自会计变更。自本年度起，母公司将有形固定资产（租赁资产除外）的折旧方法由以余额递减法为主改为直线法，理由是计划开展中长期战略性设备投资，并希望在集团内统一折旧方法。公司表示，与原方法相比，此项变更使营业利润、经常利润及税前利润各增加1.53亿日元。剔除这一影响，营业利润约为11.61亿日元，仍增长约45.9%。
营业外项目方面，3,400万日元的补助金收入部分抵消了6,600万日元的利息费用和2,000万日元的固定资产压缩损失。所得税费用合计由4,700万日元增至1.37亿日元，约为13.19亿日元税前利润的10.5%。两个年度的税负均因递延所得税而减轻（本年度为1.13亿日元），但税负上升使净利润增速低于营业利润。
日本增速快于菲律宾
集团从事单一的贵金属表面处理业务，按地区设有两个报告分部：由母公司负责的日本，以及由Sanno Philippines Manufacturing Corporation（SPMC）负责东南亚的菲律宾。日本分部对外部客户的销售收入增长49.9%至114.68亿日元，分部利润增长82.3%至9.27亿日元；折旧方法变更带来的1.53亿日元全部计入该分部。菲律宾分部外部销售收入增长27.9%至40.62亿日元，分部利润增长49.8%至3.64亿日元。
归属于菲律宾分部的单一客户JAE Philippines Inc.的销售额由22.45亿日元增至29.22亿日元，约占合并销售收入的18.8%。2026年2月1日，母公司吸收合并了一家擅长金属部件与树脂嵌件成型的全资子公司，该子公司随之退出合并范围；该合并按同一控制下的交易进行会计处理。
库存增加占用现金，同时偿还借款
总资产增长7.3%至137.85亿日元，主要因原材料及储备品增加8.41亿日元、应收账款增加4.80亿日元，部分被现金及存款减少4.99亿日元所抵消。负债减少3.48亿日元至57.47亿日元，其中短期借款减少4.50亿日元，长期借款减少3.58亿日元。净资产增长19.0%至80.38亿日元，自有资本比率由52.6%升至58.3%。
经营活动现金流由4.61亿日元增至11.44亿日元，13.19亿日元的税前利润与4.92亿日元的折旧费超过了8.66亿日元的存货增加。投资活动现金流为−6.93亿日元，其中购置有形固定资产支出6.10亿日元，上年为+2,800万日元。筹资活动现金流为−11.83亿日元，主要包括短期借款减少4.50亿日元、偿还长期借款3.60亿日元以及回购股票2.00亿日元。期末现金及现金等价物由29.38亿日元降至23.04亿日元。
预计销售持平、利润下降，翻倍后的分红维持不变
SANNO预计2027年7月期（2026年8月1日至2027年7月31日）销售收入为156.00亿日元（+0.4%），营业利润8.00亿日元（−39.2%），经常利润8.15亿日元（−38.3%），净利润6.76亿日元（−42.8%），每股收益159.36日元。公司表示，该预期已计入原材料价格波动以及面向未来的设备投资带来的折旧负担增加，并以全球经济活动、本公司生产活动及原材料采购等供应链不受干扰为前提。公司未进一步说明预计下降的构成。
2026年7月期年度分红为每股45.00日元，上年为22.00日元，全部为期末分红，分红总额1.90亿日元，分红率16.4%（上年12.7%），预定自2026年10月30日开始支付。2027年7月期公司计划将分红维持在45.00日元，按下调后的预期利润计算，分红率为28.2%。
| 指标 | 2026年7月期 | 2025年7月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 15,531 | 10,830 | +43.4% |
| 毛利（百万日元） | 2,915 | 2,194 | +32.8% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 1,599 | 1,398 | +14.4% |
| 营业利润（百万日元） | 1,315 | 796 | +65.2% |
| 营业利润率 | 8.5% | 7.4% | +1.1个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 1,319 | 806 | +63.6% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 1,181 | 765 | +54.3% |
| 每股收益（日元） | 274.75 | 172.65 | +59.1% |
| 日本——营业收入（百万日元） | 11,468 | 7,652 | +49.9% |
| 日本——分部利润（百万日元） | 927 | 508 | +82.3% |
| 菲律宾——营业收入（百万日元） | 4,062 | 3,177 | +27.9% |
| 菲律宾——分部利润（百万日元） | 364 | 243 | +49.8% |
| 经营活动现金流（百万日元） | 1,144 | 461 | +147.8% |
| 投资活动现金流（百万日元） | −693 | 28 | 无意义 |
| 筹资活动现金流（百万日元） | −1,183 | −35 | 无意义 |
| 期末现金及现金等价物（百万日元） | 2,304 | 2,938 | −21.6% |
| 资产总额（百万日元） | 13,785 | 12,851 | +7.3% |
| 净资产（百万日元） | 8,038 | 6,755 | +19.0% |
| 自有资本比率 | 58.3% | 52.6% | +5.7个百分点 |
| 2027年7月期预期——营业收入（百万日元） | 15,600 | — | +0.4% |
| 2027年7月期预期——营业利润（百万日元） | 800 | — | −39.2% |
| 2027年7月期预期——经常利润（百万日元） | 815 | — | −38.3% |
| 2027年7月期预期——净利润（百万日元） | 676 | — | −42.8% |
| 2027年7月期预期——每股收益（日元） | 159.36 | — | −42.0% |
| 年度每股分红（日元） | 45.00 | 22.00 | +104.5% |
| 2027年7月期预期——年度每股分红 | 45.00 | — | 持平 |
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