营业收入下降主要源于上年大单未再出现
经营虚拟桌面、云基础设施与零信任安全等IT基础设施业务、并已进入人工智能业务的Ascentech K.K.（TSE: 3565）于2026年9月14日按日本会计准则公布上半年合并业绩，期间为2026年2月1日至7月31日的六个月。营业收入下降27.1%至79.02亿日元，营业利润下降21.5%至8.62亿日元，经常利润下降30.8%至7.73亿日元，归属于母公司所有者的净利润下降2.7%至7.52亿日元，每股收益由18.07日元降至17.51日元。两项每股数据均按2026年5月1日生效的每1股拆分为3股的股票拆分视同于上一财年期初实施进行了追溯调整。公司在东京证券交易所上市，仅有IT基础设施业务单一分部，因此公告未披露分部明细。中期财务报表未经审计师审阅。
公告为营业收入下降给出了一个主要原因：云基础设施与零信任安全业务表现良好，但虚拟桌面业务受上年同期入账的虚拟桌面软件大单未再出现的影响，收入下降。对比基数也异常之高：2026年1月期上半年，营业收入曾增长88.4%，营业利润增长355.8%。公告未披露上年那笔订单的规模。
公司还披露了其所称的存量业务情况，即包括Remote PC Array等自营维护服务在内的自有产品销售，重点面向金融机构、医疗和地方政府等特定行业。该业务上半年实现收入11.80亿日元，约占总收入的15%，新增订单11.99亿日元，公司表示这些订单将为今后的收入与利润作出贡献。两项数据均未提供上年同期对比。
毛利率提高，却未能弥补毛利的减少
营业成本降幅大于营业收入，下降29.3%至64.74亿日元，因此毛利仅下降15.0%至14.27亿日元，毛利率由15.5%升至18.1%。公告将此归功于两项业务：云基础设施业务的自有产品Remote PC Array依照总务省的新指引，持续被地方政府采用；利润率较高的零信任安全产品也在大企业中推进导入。另一方面，虚拟桌面业务的毛利减少，整体而言减少额超过了增加额。公司还表示，尽管在接单时进行了远期外汇合约对冲，成本仍受到日元贬值等因素推高。
销售及一般管理费用下降2.6%至5.65亿日元。因此，营业利润减少的2.36亿日元，相当于毛利减少的2.51亿日元减去约1,500万日元的费用节省。由于利润降幅小于收入降幅，营业利润率反而由10.1%升至10.9%。
汇率拖累经常利润，股份出售挽回了大部分
在营业利润以下，公司录得1.58亿日元的汇兑损失，上年同期为1,500万日元。公司表示，损失主要源于对根据与总部位于美国佛罗里达州劳德代尔堡的Cloud Software Group, Inc.的战略业务合作而计入的外币负债进行公允价值计量。利息收入由600万日元增至3,800万日元，营业外收益由3,400万日元增至6,900万日元，但经常利润仍下降30.8%至7.73亿日元，降幅大于营业利润。
净利润正是在这里与利润表的其余部分分道扬镳。与Ascentech建立战略性资本及业务合作关系的Cloud Software Group旗下Citrix Systems, Inc.收购了Numecent Holdings Ltd，Ascentech随即出售所持Numecent股份，录得3.17亿日元的投资有价证券出售收益，计入特别利益，上年同期特别利益为100万日元。税前利润因此为10.91亿日元，仅下降2.4%。法人税等为3.38亿日元，下降1.9%，两个半年的实际税率均约为31%；归属于母公司所有者的净利润为7.52亿日元，下降2.7%。经常利润下降30.8%与净利润下降2.7%之间的差距，几乎全部由这笔一次性收益解释。综合收益为7.78亿日元，下降2.2%。
资产负债表收缩，经营活动现金流出
资产总额由2026年1月31日的352.66亿日元下降9.4%至319.38亿日元，主要是现金及存款减少25.49亿日元至100.27亿日元，长期预付费用减少19.85亿日元。负债降幅更大，减少37.03亿日元至253.55亿日元，主要是应付账款减少24.32亿日元、长期应付款减少12.55亿日元。由于上半年利润足以覆盖4.29亿日元的分红，净资产增长6.1%至65.83亿日元，自有资本比率由17.6%升至20.6%。
经营活动现金流由上年同期的33.88亿日元流入转为22.16亿日元流出。公告指出，主要原因是应付账款减少24.32亿日元、预付费用增加20.65亿日元，长期预付费用的减少以及12.13亿日元的预付费用摊销部分抵消了上述影响；缴纳的法人税等也由2.69亿日元增至7.33亿日元。投资活动现金流入4.82亿日元，主要来自5亿日元的定期存款到期收回；筹资活动流出4.29亿日元，全部为分红。期末现金及现金等价物为25.27亿日元，较1月31日减少20.49亿日元，远低于资产负债表上100.27亿日元的现金及存款，公告未对两者进行调节说明。
新AI产品与韩国分销协议
公司在上半年发布了两款自有产品：为虚拟人优化的AI平台Edge AI Array，以及面向其新进入的AI业务的本地部署AI解决方案SapiaBox。根据通过并购与战略合作扩大业务的增长战略，公司还与PIOLINK签订了业务合作及分销协议，公告称其为韩国网络安全领域的大型企业。公告未披露两项举措的金额。对于市场，公司认为混合办公正持续普及，以应对勒索软件为核心的安全需求不断升级，虚拟桌面与零信任安全的需求将保持稳健，而企业对AI的应用将推动能够安全支撑AI的IT基础设施需求扩大。
业绩预期与分红预期均维持不变
Ascentech维持2026年3月17日公布的2027年1月期全年预期：营业收入175亿日元（+1.4%），营业利润20亿日元（−29.6%），经常利润21亿日元（−27.4%），归属于母公司所有者的净利润14.30亿日元（−30.6%），按拆股后计算每股收益33.25日元（不考虑拆股为99.77日元）。上半年完成了预期营业收入的45.2%、预期营业利润的43.1%和预期经常利润的36.8%，但由于股份出售收益计在经常利润以下，已完成预期净利润的52.6%。要实现营业收入预期，下半年营业收入需达到约95.98亿日元，高于刚公布的79.02亿日元；公告未按半年拆分预期。
分红预期同样维持不变。中期分红已决定为每股7.00日元，自2026年10月14日起支付，期末预计8.00日元，按拆股后计算全年合计15.00日元；若不考虑拆股，全年预期为45.00日元。公告中2026年1月期的分红未经调整，为30.00日元，全部于期末支付。按拆股比例除以3后为10.00日元，因此预期分红高出50%。以预期每股收益33.25日元计算，15.00日元对应的分红率约为45%。
| 指标 | 2027年1月期上半年 | 2026年1月期上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 7,902 | 10,833 | −27.1% |
| 营业成本（百万日元） | 6,474 | 9,154 | −29.3% |
| 毛利（百万日元） | 1,427 | 1,679 | −15.0% |
| 毛利率 | 18.1% | 15.5% | +2.6个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 565 | 580 | −2.6% |
| 营业利润（百万日元） | 862 | 1,098 | −21.5% |
| 营业利润率 | 10.9% | 10.1% | +0.8个百分点 |
| 汇兑损失（营业外费用）（百万日元） | 158 | 15 | +918.5% |
| 经常利润（百万日元） | 773 | 1,116 | −30.8% |
| 特别利益（百万日元） | 317 | 1 | 无意义 |
| 税前利润（百万日元） | 1,091 | 1,118 | −2.4% |
| 法人税等（百万日元） | 338 | 344 | −1.9% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 752 | 773 | −2.7% |
| 每股收益（日元） | 17.51 | 18.07 | −3.1% |
| 资产总额（百万日元） | 31,938 | 35,266 | −9.4% |
| 净资产（百万日元） | 6,583 | 6,206 | +6.1% |
| 自有资本比率 | 20.6% | 17.6% | +3.0个百分点 |
| 现金及存款（百万日元） | 10,027 | 12,576 | −20.3% |
| 经营活动现金流（百万日元） | −2,216 | 3,388 | 无意义 |
| 2027年1月期预期——营业收入（百万日元） | 17,500 | — | +1.4% |
| 2027年1月期预期——营业利润（百万日元） | 2,000 | — | −29.6% |
| 2027年1月期预期——经常利润（百万日元） | 2,100 | — | −27.4% |
| 2027年1月期预期——净利润（百万日元） | 1,430 | — | −30.6% |
| 2027年1月期预期——每股收益（日元） | 33.25 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 15.00 | 10.00 | +50.0% |
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