营业收入增长5.2%，营业利润增长44.7%
总部位于大阪、向住宅建造商销售施工质量审查、数据分析和培训服务，股票在东京证券交易所仅面向专业投资者的TOKYO PRO Market交易的NEXT STAGE Co., Ltd.（TSE: 359A）于2026年9月14日按日本会计准则发布了2025年8月1日至2026年7月31日财年的单体业绩。营业收入增长5.2%至12.256亿日元，营业利润增长44.7%至8,400万日元，经常利润增长66.1%至9,510万日元，净利润则下降16.0%至6,880万日元，每股收益259.09日元，上年为308.50日元。公司将于2026年10月30日召开年度股东大会，并计划于同日提交年度发行人信息报告。本业绩报告未经审计。
营业利润的增长源于成本增速低于销售增速。营业成本增长3.3%至3.881亿日元，毛利因此增长6.1%至8.375亿日元，毛利率由67.8%升至68.3%。对这类服务企业而言，销售及一般管理费用是最大的成本项目，本财年增长3.1%至7.535亿日元，占营业收入的比例由62.8%降至61.5%。在新增的6,100万日元营业收入中，4,840万日元转化为毛利，销售及一般管理费用消耗2,250万日元，营业利润因此增加2,590万日元，营业利润率由5.0%升至6.9%。业绩报告未按项目披露这些费用。
增长主要来自质量审查
NEXT STAGE仅有住宅建造解决方案业务一个分部，但按服务披露营业收入。为住宅建造商开展现场施工审查的质量审查服务收入增长6.3%至9.068亿日元，占营业收入的74.0%。审查实施次数由37,305次增加8.4%至40,420次，公司将其归因于新签约了众多每年供应100栋以上新建住宅的地区龙头建造商；新登记项目数和代办的住宅缺陷保险件数也高于上年。数据与分析服务收入增长4.8%至2.705亿日元，得益于客户在签约新审查的同时引入分析云QualiZ，以及该云平台的功能改进。学习平台服务收入下降16.9%至3,990万日元：公司在本财年将开发投入集中于ACRO5系统的更新，并暂停了面向施工技术人员的实践培训课程A.C.U。其他收入为840万日元，上年为550万日元。
这一增长发生在不断萎缩的市场中。公司引用日本国土交通省2025年度建筑开工统计称，新建住宅开工量下降12.9%至711,171套，其中建成出售的住宅下降12.6%，独栋住宅下降5.9%。本财年公司还开发了用于翻新施工的导航应用RePPLI，计划自下一财年起以此作为新服务领域进入翻新市场；该应用在正式推出前已在行业展会上预展，公司还重组了市场营销部门以推广该应用。
1,230万日元补贴解释了经常利润的跃升
营业外收入由250万日元增至1,550万日元，增加额几乎全部来自日本业务重构补贴事务局发放的1,230万日元补贴，公司表示该补贴支持了其向新领域转型的业务结构调整。其余为手续费收入160万日元、返还款收入80万日元和利息收入60万日元。营业外费用为430万日元，其中利息支出由280万日元增至400万日元。经常利润因此为9,510万日元，经常利润率由4.9%升至7.8%。若剔除补贴，经常利润约为8,290万日元，增长44.7%，与营业利润增速相同；经常利润层面的额外增长完全来自补贴。
净利润下降，是因为上年所得税为收益
本财年没有特别损益，而上年有340万日元的固定资产报废损失，因此税前利润增长76.7%至9,510万日元。净利润下降完全源于税项。两年的当期所得税均为66万日元，但递延所得税调整额由2025年7月期的2,870万日元收益转为本财年的2,570万日元费用，所得税合计由上年的2,810万日元收益（曾使上年净利润高于税前利润）转为2,630万日元的费用，实际税率27.7%。资产负债表中的递延所得税资产也相应减少2,570万日元，降至1,220万日元。业绩报告未对净利润下降作出说明。净资产收益率由45.1%降至26.8%，总资产经常利润率由9.5%升至13.2%。
借款与经营现金为软件开发提供资金
截至2026年7月31日，总资产增加1.8亿日元至8.082亿日元。现金及存款增加1.41亿日元至4.472亿日元，在开发软件增加4,310万日元至8,770万日元，已完成软件增加2,220万日元至3,210万日元；递延所得税资产减少2,570万日元，建筑物减少490万日元。负债增加1.112亿日元至5.166亿日元，主要是长期借款增加8,200万日元至2.407亿日元；加上一年内到期部分4,800万日元，银行借款合计2.887亿日元，远低于现金余额。应付消费税等增加1,490万日元，预收款增加880万日元至7,070万日元。净资产的增加额恰好等于本财年净利润，增加6,880万日元至2.916亿日元，留存收益由5,850万日元的亏损转为1,030万日元的正值。自有资本比率由35.5%升至36.1%，每股净资产由838.79日元升至1,097.88日元。
经营活动现金流由8,430万日元增至1.454亿日元，主要来自9,510万日元的税前利润、1,710万日元的折旧费（上年2,950万日元）、应付消费税等增加1,490万日元以及收到的1,230万日元补贴。投资活动使用8,240万日元，其中购置无形资产7,990万日元，上年为3,680万日元，与软件及在开发软件的增加相符；购置有形固定资产由3,140万日元降至140万日元。自由现金流约为6,290万日元，上年约为2,180万日元。筹资活动流入7,800万日元：新增长期借款1.3亿日元，减去偿还长期借款5,140万日元和支付租赁款60万日元。现金及现金等价物增加1.41亿日元至4.472亿日元。
期后收购，以及未包含该收购的业绩预期
2026年7月29日，董事会决议收购Quaranta Co., Ltd.全部股份，并于同日签订股份转让协议；NEXT STAGE于2026年8月3日以1.431亿日元现金取得该公司100%股权，相当于期末现金余额的32%，另有顾问费用等1,650万日元。Quaranta为计划定制建造住宅的人士提供中立咨询，并介绍合适的住宅建造商，已通过岐阜的住宅建造咨询窗口在中部地区开展该服务。NEXT STAGE给出三点收购理由：Quaranta成立后短期内即实现较高的营业利润率，并建立了扎根当地的稳定业务基础；其购房支持业务与NEXT STAGE面向住宅建造商的业务高度契合；公司计划将在岐阜县取得成功的模式标准化并推广到其他地区。商誉金额以及取得的资产和承担的负债尚未确定。由于Quaranta已成为子公司，NEXT STAGE将自2027年7月期上半年起编制合并财务报表。
预期：营业收入增长7.8%，营业利润下降34.3%
公司预计2027年7月期单体营业收入13.214亿日元（+7.8%），营业利润5,520万日元（−34.3%），经常利润5,200万日元（−45.3%），净利润3,470万日元（−49.5%），每股收益130.73日元。这意味着营业利润率将由本财年的6.9%降至约4.2%，经常利润将比营业利润低320万日元，而本财年经常利润比营业利润高1,110万日元。公司将预期与现有服务的系统更新及进入翻新市场联系起来，但均未量化。其计划包括：加强住宅建造商比拼施工质量的活动Japan Housing Quality Award；通过包括并购在内的方式在各地区拓展面向消费者的住宅建造咨询窗口业务，并加入其对建造商技术能力的评分以及陪伴购房者直至交房的第二意见服务；推广RePPLI；以及更新ACRO5，使其能够扩展为媒体平台。该预期未合并Quaranta：公司表示2027年7月期合并业绩预期仍在审核中，确定后将及时公布。
2025年7月期和2026年7月期均未派发股息，2027年7月期也无派息计划；业绩报告未说明原因。已发行股份数保持265,610股不变，无库存股。六种股票期权（2,340份认股权）因不具稀释效应而未计入稀释每股收益。
| 指标 | 2026年7月期 | 2025年7月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,225 | 1,164 | +5.2% |
| 毛利（百万日元） | 837 | 789 | +6.1% |
| 毛利率 | 68.3% | 67.8% | +0.5个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 753 | 730 | +3.1% |
| 营业利润（百万日元） | 84 | 58 | +44.7% |
| 营业利润率 | 6.9% | 5.0% | +1.9个百分点 |
| 补贴收入，营业外（百万日元） | 12 | 0 | 新增 |
| 经常利润（百万日元） | 95 | 57 | +66.1% |
| 税前利润（百万日元） | 95 | 53 | +76.7% |
| 所得税等（百万日元） | 26 | −28 | 无意义 |
| 净利润（百万日元） | 68 | 81 | −16.0% |
| 每股收益（日元） | 259.09 | 308.50 | −16.0% |
| 营业收入——质量审查服务（百万日元） | 906 | 852 | +6.3% |
| 营业收入——数据与分析服务（百万日元） | 270 | 258 | +4.8% |
| 营业收入——学习平台服务（百万日元） | 39 | 48 | −16.9% |
| 资产总额（百万日元） | 808 | 628 | +28.7% |
| 净资产（百万日元） | 291 | 222 | +30.9% |
| 自有资本比率 | 36.1% | 35.5% | +0.6个百分点 |
| 长期借款（含一年内到期部分）（百万日元） | 288 | 210 | +37.4% |
| 经营活动现金流（百万日元） | 145 | 84 | +72.5% |
| 投资活动现金流（百万日元） | −82 | −62 | 无意义 |
| 筹资活动现金流（百万日元） | 78 | −53 | 无意义 |
| 期末现金及现金等价物（百万日元） | 447 | 306 | +46.0% |
| 2027年7月期预期——营业收入（百万日元） | 1,321 | — | +7.8% |
| 2027年7月期预期——营业利润（百万日元） | 55 | — | −34.3% |
| 2027年7月期预期——经常利润（百万日元） | 52 | — | −45.3% |
| 2027年7月期预期——净利润（百万日元） | 34 | — | −49.5% |
| 2027年7月期预期——每股收益（日元） | 130.73 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 0.00 | 0.00 | 持平 |
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