营业收入下降8.2%，上年同期10.53亿日元的利润变成4.18亿日元的亏损
经营面向企业的电子商务业务ASKUL和面向个人消费者的网站LOHACO，并开展物流等业务的ASKUL Corporation（TSE: 2678）于2026年9月15日按日本会计准则公布第一季度合并业绩，期间为2026年5月21日至8月20日的三个月。营业收入下降8.2%至1,123.45亿日元。公司由上年同期10.53亿日元的营业利润转为4.18亿日元的营业亏损，由9.38亿日元的经常利润转为4.52亿日元的经常亏损，由3.44亿日元的利润转为5.08亿日元的归属于母公司所有者的净亏损。每股收益由3.73日元变为−5.68日元。公告显示公司股票在东京证券交易所上市。
本季度业绩须结合2025年10月19日针对公司的勒索软件攻击来理解。ASKUL表示已尽早恢复服务水平，并正在推进2025年7月公布的中期经营计划（2026年5月期至2029年5月期），以零售业务重回增长和确立新的价值提供领域为目标。公司将2027年5月期定位为重新加速增长的起点之年：为恢复客户数量，推进利用人工智能为负责客户的销售店提供营业支持和个性化促销，同时通过物流据点重组和全公司范围的业务效率化压缩固定成本。公司称，电子商务营业收入符合期初计划，但尚未恢复到遭受攻击前的水平。
毛利率下降的幅度超过了成本削减所能弥补的
亏损的算术在营业收入与销售及一般管理费用之间。营业成本下降6.3%至861.73亿日元，降幅小于营业收入的8.2%，因此毛利下降13.7%至261.71亿日元，减少41.41亿日元，毛利率由24.8%降至23.3%。公告的解释是，ASKUL上一财年为恢复销售而实施的价格措施在本季度继续压低毛利率。销售及一般管理费用下降9.1%至265.90亿日元，削减26.68亿日元，占营业收入的比例由23.9%降至23.7%，但不足以弥补减少的毛利。营业利润率由0.9%降至−0.4%。
销售及一般管理费用明细显示了节省来自何处。其他经费由53.57亿日元降至39.87亿日元，公司将其归因于上年同期发生的物流中心ASKUL Kanto DC启用费用以及ASKUL业务新发行商品目录。业务委托费由30.66亿日元降至24.05亿日元，主要因为营业收入减少使物流中心内的作业减少；人工费由70.37亿日元降至66.40亿日元。有两项费用占营业收入的比例反向变动：配送运费由60.10亿日元降至58.36亿日元，但占营业收入的比例由4.9%升至5.2%；软件摊销费则因2025年8月更换核心系统，由13.91亿日元增至15.91亿日元。
营业利润以下，税费调整缩小了亏损
营业外收入由9,500万日元增至1.83亿日元，其中包括8,800万日元的系统故障应对费用转回；利息费用由1.57亿日元增至1.89亿日元，最终录得4.52亿日元的经常亏损。特别损失为2,200万日元，几乎全部是固定资产报废损失，税前亏损为4.74亿日元，上年同期为9.35亿日元利润。由于−5.07亿日元的递延所得税调整超过4.18亿日元的当期所得税，所得税费用合计为8,800万日元的净收益，本季度净亏损为3.86亿日元。归属于非控股股东的利润由9,400万日元增至1.22亿日元，因此归属于母公司所有者的净亏损为5.08亿日元，大于集团整体净亏损。综合收益为−4.12亿日元，上年同期为4.26亿日元。期中平均股数由92,408,211股降至89,533,259股，公告未说明原因。
ASKUL与LOHACO均下降约12%，集团公司实现增长
含分部间销售的电子商务分部营业收入为1,107亿日元，下降7.9%，分部损益由上年同期10.64亿日元的利润转为3.93亿日元的亏损；分部毛利率为23.3%，下降1.5个百分点，销售及一般管理费用率改善0.3个百分点至23.7%。其中ASKUL业务下降12.2%至798.98亿日元。公司给出三点原因：销售仍处于攻击后的恢复途中；与上年夏季酷暑相比，饮料、食品和中暑对策商品等季节性商品未能增长；上一财年第四季度因中东局势带来的特殊需求出现回落。中小企业客户数量仍在恢复，而中型及大型企业已恢复到接近攻击前的水平。LOHACO业务受同样的酷暑基数影响，加上上年同期有储备米销售，下降12.3%至88.62亿日元。集团公司及内部交易抵销因Alpha Purchase和FEED销售稳健，增长14.6%至219.39亿日元。
物流分部方面，ASKUL LOGIST为集团外客户承接的物流业务收入因部分委托合同调整，下降25.7%至14.20亿日元，分部亏损由3,300万日元扩大至5,300万日元。包含制造业务的其他类别方面，Tsumagoi Meisui主要面向ASKUL的饮用水销售因上年酷暑基数而表现疲软，营业收入5.09亿日元，下降5.7%，利润1,300万日元，下降27.0%。
资产负债表缩小，自有资本比率略有上升
与2026年5月20日相比，资产总额减少99.87亿日元至2,199.20亿日元。现金及存款减少44.12亿日元至449.20亿日元，计入其他流动资产的应收消费税退税减少41.76亿日元，在建软件减少16.75亿日元，租赁资产减少10.50亿日元，而软件增加11亿日元。负债减少86.91亿日元至1,697.60亿日元，主要是电子记录债务（−31.04亿日元）、其他应付款（−27.59亿日元）、应付票据及应付账款（−21.36亿日元）和租赁负债（−11.02亿日元）减少。借款基本持平，为449.72亿日元，此前为450.14亿日元：短期借款278.75亿日元，一年内到期的长期借款45.49亿日元，长期借款125.48亿日元。
净资产减少12.95亿日元至501.60亿日元，主要因为支付8.95亿日元股息和5.08亿日元的净亏损使留存收益减少14.03亿日元。由于资产总额的降幅快于自有资本，自有资本比率由20.8%升至21.1%，自有资本由478.05亿日元降至463.79亿日元。公司未编制本季度现金流量表；折旧费为31.82亿日元，上年同期为30.62亿日元。
预期维持不变，全部利润要靠余下的九个月
ASKUL维持了2026年7月3日公布的2027年5月期预期：营业收入4,900亿日元（+22.4%），营业利润70亿日元，经常利润63亿日元，归属于母公司所有者的净利润40亿日元，每股收益44.68日元。公告未列出三项利润指标的增减率。按营业收入增长率推算，上一财年营业收入约为4,003亿日元。第一季度在亏损的情况下完成了预期营业收入的22.9%，因此要实现目标，余下九个月需要约3,776.55亿日元的营业收入、74.18亿日元的营业利润和45.08亿日元的净利润。公告未按季度拆分预期。
分红预期同样未变。2026年5月期每股分红10.00日元，全部于期末支付；2027年5月期计划第二季度末10.00日元、期末10.00日元，全年合计20.00日元，为上年的两倍，约相当于预期每股收益44.68日元的45%。
| 指标 | 2027年5月期一季度 | 2026年5月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 112,345 | 122,324 | −8.2% |
| 毛利（百万日元） | 26,171 | 30,312 | −13.7% |
| 毛利率 | 23.3% | 24.8% | −1.5个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 26,590 | 29,258 | −9.1% |
| 营业利润（百万日元） | −418 | 1,053 | 由盈转亏 |
| 营业利润率 | −0.4% | 0.9% | −1.3个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | −452 | 938 | 由盈转亏 |
| 税前利润（百万日元） | −474 | 935 | 由盈转亏 |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | −508 | 344 | 由盈转亏 |
| 综合收益（百万日元） | −412 | 426 | 由盈转亏 |
| 每股收益（日元） | −5.68 | 3.73 | 由盈转亏 |
| 电子商务——营业收入（百万日元） | 110,700 | 120,249 | −7.9% |
| 电子商务——分部利润（百万日元） | −393 | 1,064 | 由盈转亏 |
| 电子商务：ASKUL业务——营业收入（百万日元） | 79,898 | 91,003 | −12.2% |
| 电子商务：LOHACO业务——营业收入（百万日元） | 8,862 | 10,100 | −12.3% |
| 电子商务：集团公司及内部交易抵销——营业收入（百万日元） | 21,939 | 19,145 | +14.6% |
| 物流——营业收入（百万日元） | 1,420 | 1,912 | −25.7% |
| 物流——分部利润（百万日元） | −53 | −33 | 亏损扩大 |
| 其他——营业收入（百万日元） | 509 | 540 | −5.7% |
| 其他——分部利润（百万日元） | 13 | 18 | −27.0% |
| 资产总额（百万日元） | 219,920 | 229,907 | −4.3% |
| 净资产（百万日元） | 50,160 | 51,455 | −2.5% |
| 现金及存款（百万日元） | 44,920 | 49,332 | −8.9% |
| 自有资本比率 | 21.1% | 20.8% | +0.3个百分点 |
| 2027年5月期预期——营业收入（百万日元） | 490,000 | — | +22.4% |
| 2027年5月期预期——营业利润（百万日元） | 7,000 | — | 无意义 |
| 2027年5月期预期——经常利润（百万日元） | 6,300 | — | 无意义 |
| 2027年5月期预期——净利润（百万日元） | 4,000 | — | 无意义 |
| 2027年5月期预期——每股收益（日元） | 44.68 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 20.00 | 10.00 | +100.0% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。