营收增长2.1%，利润增长57.2%
婚纱制造商Kuraudia Holdings Co., Ltd.（TSE: 3607）同时经营婚礼场馆、摄影工作室和度假地婚礼服务，于2026年9月29日按日本会计准则公布了2025年9月1日至2026年8月31日财年的合并业绩。营收增长2.1%至138.8亿日元，营业利润增长57.2%至6.32亿日元，经常利润增长60.4%至6.68亿日元，归属于母公司股东的净利润增长35.7%至4.23亿日元，每股46.84日元（上年34.72日元）。
关键在于销售成本。营收增加2.89亿日元，而销售成本却下降2.2%至29.45亿日元，毛利润因此增加3.568亿日元（3.4%）至109.35亿日元。公司解释称，增长来自成本率较低的服装经营收入和场馆运营收入。销售及一般管理费用仅增长1.2%至103.02亿日元，增加1.266亿日元，两项增量之差2.301亿日元即为营业利润增幅的全部。营业利润率由3.0%升至4.6%。
场馆撑起全年，度假地婚礼下滑
Kuraudia只报告婚庆单一分部，并按业务部门披露营收。消费者业务部门营收增长2.1%至108.09亿日元，其中场馆运营收入增长5.2%至36.11亿日元，公司称这得益于位于千代田区的法式餐厅Sombreuil TOKYO，以及2026年4月开业、承办身着日本传统服装的神前婚礼的Tokyo Daijingu Daijingu Kaikan。服装经营收入增长2.4%至34.32亿日元，摄影·影像·美容增长1.0%至23.4亿日元，而度假地婚礼下降3.7%至14.24亿日元。批发业务部门增长2.1%至30.7亿日元，其中租赁收入增长5.1%，产品及商品销售下降1.8%。集团2.89亿日元的营收增量中，仅场馆运营就贡献了1.77亿日元。
工厂关闭与所得税调整
经常利润受益于3,800万日元的汇兑收益、2,100万日元的坏账准备转回和1,900万日元的补助金收入，足以覆盖由6,000万日元增至7,500万日元的利息费用。1.99亿日元的特别损失——包括2026年8月关闭青岛工厂产生的1.63亿日元业务清理损失和3,500万日元减值损失——使税前利润仅增长13.2%至4.72亿日元。随后，1.14亿日元的递延所得税收益抵消了1.63亿日元的当期所得税，税费由1.05亿日元降至4,900万日元，因此净利润增幅超过税前利润。公司现将越南工厂定位为婚纱的主要生产基地。
借款减少，自有资本比率上升
总资产增长2.8%至129.72亿日元，净资产增长10.2%至43.74亿日元，自有资本比率由31.4%升至33.7%。短期借款由10.5亿日元降至3亿日元，含长期借款在内的借款总额由约57.34亿日元降至约51.44亿日元。经营活动现金流由8.59亿日元增至9.99亿日元；扣除3.91亿日元投资和6.87亿日元筹资净流出后，期末现金及现金等价物为18亿日元。
业绩预期与股息
对于截至2027年8月31日的财年，Kuraudia预计营收147亿日元（+5.9%），营业利润7.5亿日元（+18.6%），经常利润7.5亿日元（+12.2%），净利润5.5亿日元（+29.8%）。计划以场馆为核心：受大阪场馆自2026年9月起更名为Sombreuil OSAKA WEDDING运营等因素带动，场馆运营收入预算为45.8亿日元，增长26.8%；而由于合作方承办婚礼数量减少，服装经营收入预计下降7.9%至31.6亿日元，摄影·影像·美容预计下降4.3%至22.4亿日元。2026年8月期股息增至12.00日元，包括中期5.00日元、期末普通股息5.00日元及纪念公司成立50周年的2.00日元；2027年8月期预期为普通水平的10.00日元。
| 指标 | 2026年8月期 | 2025年8月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 13,880 | 13,591 | +2.1% |
| 毛利（百万日元） | 10,935 | 10,578 | +3.4% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 10,302 | 10,176 | +1.2% |
| 营业利润（百万日元） | 632 | 402 | +57.2% |
| 营业利润率 | 4.6% | 3.0% | +1.6个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 668 | 416 | +60.4% |
| 税前利润（百万日元） | 472 | 417 | +13.2% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 423 | 312 | +35.7% |
| 每股收益（日元） | 46.84 | 34.72 | +34.9% |
| 综合收益（百万日元） | 480 | 229 | +109.6% |
| 批发业务部门——营业收入（百万日元） | 3,070 | 3,006 | +2.1% |
| 消费者业务部门——营业收入（百万日元） | 10,809 | 10,584 | +2.1% |
| 服装经营收入（消费者）——营业收入（百万日元） | 3,432 | 3,351 | +2.4% |
| 度假地婚礼（消费者）——营业收入（百万日元） | 1,424 | 1,479 | −3.7% |
| 婚礼场馆运营收入（消费者）——营业收入（百万日元） | 3,611 | 3,434 | +5.2% |
| 摄影·影像·美容（消费者）——营业收入（百万日元） | 2,340 | 2,318 | +1.0% |
| 资产总额（百万日元） | 12,972 | 12,625 | +2.8% |
| 净资产（百万日元） | 4,374 | 3,967 | +10.2% |
| 自有资本比率 | 33.7% | 31.4% | +2.3个百分点 |
| 2027年8月期预期——营业收入（百万日元） | 14,700 | — | +5.9% |
| 2027年8月期预期——营业利润（百万日元） | 750 | — | +18.6% |
| 2027年8月期预期——经常利润（百万日元） | 750 | — | +12.2% |
| 2027年8月期预期——净利润（百万日元） | 550 | — | +29.8% |
| 年度每股分红（日元） | 10.00 | 12.00 | −16.7% |
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