销售额增长，利润率承压
总部位于爱知县、经营咖喱饭连锁“CoCo Ichibanya”的 Ichibanya Co., Ltd.（TSE: 7630）于2026年10月5日按日本会计准则公布了2027年2月期上半年（2026年3月1日至8月31日）合并业绩。销售额增长10.0%至352.27亿日元，但大米等食材价格上涨使毛利率下降0.6个百分点至49.3%，毛利仅增长8.8%至173.64亿日元。包括物流费在内的销售及管理费用增长13.7%至152.72亿日元，营业利润下降17.2%至20.91亿日元，营业利润率由上年的7.9%降至5.9%。
经常利润下降19.1%至21.91亿日元。计入3.14亿日元门店减值损失（上年为3.35亿日元）后，税前利润下降12.6%至18.72亿日元，归属于母公司股东的净利润下降20.9%至10.95亿日元，每股收益由8.68日元降至6.86日元。
联名合作推高客单价
包括加盟店在内，日本国内CoCo Ichibanya全店销售额增长2.9%至476.83亿日元，既有门店销售额增长2.4%。客流与上年持平，但与hololive production旗下人气VTuber及动画电影《Chiikawa》的联名活动推出了原创菜单和限定周边，加上售价较高的限时香料鸡肉咖喱，客单价提升2.5%。期内新开2家、关闭2家，8月末国内门店数为1,205家。
海外全店销售额增长14.6%至103.61亿日元，在台湾和中国大陆表现良好的带动下，剔除汇率影响的既有门店销售额增长1.1%；期内新开11家、关闭9家，海外门店增至220家，其中包括3月在美国职棒圣迭戈教士队主场佩特科球场内开设的门店。经营成吉思汗烤肉、蘸面、内脏火锅、拉面和芭菲等业态的国内子公司，受益于3月收购香料咖喱连锁“Kyu Yamu-tei”，全店销售额增长62.8%至33.8亿日元，门店增加8家至58家。包装食品及电商销售额增长42.5%至2.82亿日元。
资产负债表与现金流
总资产较2月末增长0.6%至484.79亿日元；支付12.75亿日元股息后，净资产基本持平于328.77亿日元，自有资本比率由67.0%降至66.5%。经营活动现金流为23.27亿日元，现金及现金等价物减少8.21亿日元至122.27亿日元。
维持预期，下半年须提速
Ichibanya 维持2026年4月6日公布的2027年2月期预期：销售额726亿日元（+10.8%），营业利润50亿日元（+6.0%），经常利润50.4亿日元（+1.1%），净利润27.2亿日元（+6.1%），每股收益17.04日元。要实现这一目标，下半年营业利润需达到约29.09亿日元，而上半年为20.91亿日元。全年股息维持16.00日元，中期与期末各8.00日元。
| 指标 | 2027年2月期上半年 | 2026年2月期上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 35,227 | 32,018 | +10.0% |
| 毛利（百万日元） | 17,364 | 15,963 | +8.8% |
| 毛利率 | 49.3% | 49.9% | −0.6个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 15,272 | 13,436 | +13.7% |
| 营业利润（百万日元） | 2,091 | 2,526 | −17.2% |
| 营业利润率 | 5.9% | 7.9% | −2.0个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 2,191 | 2,708 | −19.1% |
| 税前利润（百万日元） | 1,872 | 2,143 | −12.6% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 1,095 | 1,384 | −20.9% |
| 每股收益（日元） | 6.86 | 8.68 | −21.0% |
| 资产总额（百万日元） | 48,479 | 48,171 | +0.6% |
| 净资产（百万日元） | 32,877 | 32,885 | −0.0% |
| 自有资本比率 | 66.5% | 67.0% | −0.5个百分点 |
| 2027年2月期预期——营业收入（百万日元） | 72,600 | — | +10.8% |
| 2027年2月期预期——营业利润（百万日元） | 5,000 | — | +6.0% |
| 2027年2月期预期——经常利润（百万日元） | 5,040 | — | +1.1% |
| 2027年2月期预期——净利润（百万日元） | 2,720 | — | +6.1% |
| 2027年2月期预期——每股收益（日元） | 17.04 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 16.00 | 16.00 | 持平 |
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