销售增速超过利润
总部位于爱知县、经营Sugi Pharmacy药妆店及配药药房连锁的Sugi Holdings Co., Ltd.（TSE: 7649）于2026年10月8日按日本会计准则公布了2027年2月期上半年（2026年3月1日至8月31日）合并业绩。销售收入增长8.1%至5,407.13亿日元，毛利润增长8.5%至1,690.19亿日元，但销售及管理费用增长9.3%至1,442.72亿日元，营业利润仅增长4.4%至247.47亿日元。EBITDA增长3.3%至346.38亿日元。
经常利润下降1.3%至239.11亿日元。计入23.52亿日元减值损失后，税前利润为210.17亿日元；归属于母公司股东的净利润下降54.6%至129.89亿日元，每股收益35.69日元。下降源于上年同期：当时Sugi在吸收合并原I&H Co., Ltd.后，就税务亏损结转等追加确认了递延所得税资产。每股数据已按2026年9月1日生效的一拆二股票拆分进行调整。
门店与配药
Sugi继续在关东、中部和关西地区进行集中开店，新开60家、关闭21家、改装92家，8月底门店总数达到2,360家。公司扩充自有品牌商品，并开展基于顾客购买数据的促销。在配药业务方面，公司改装配药室和候药区，加强与医疗机构的合作以承接高专业性处方和上门配药，并调整营业时间以争取更多处方。公司仅设药妆店及配药业务单一部门。
GIC入股强化财务
Sugi于7月27日收到面向GIC Private Limited定向增发新股的缴款，资本金和资本公积各增加81.18亿日元。净资产较2月28日增长8.9%至3,162.27亿日元，自有资本比率由47.3%升至50.2%，总资产为6,303.1亿日元。经营活动现金流下降74.1%至171.95亿日元，公司称这是上年度末金融机构休息日导致付款时间错开所致，属于暂时性因素；公司还发行了225亿日元公司债。
上调销售预期，下调利润预期
Sugi修订了2026年4月9日公布的2027年2月期预期。销售收入预期由10,920亿日元上调至11,179亿日元（+10.6%），但EBITDA预期由774亿日元下调至725亿日元，营业利润由540亿日元下调至510亿日元（+5.0%），经常利润由550亿日元下调至514亿日元，净利润由328亿日元下调至274亿日元（−39.1%），按拆股后计算每股收益为73.62日元。公司已派发中期股息15日元，计划期末按拆股后每股派发10日元（相当于拆股前20日元），按拆股前计算全年股息维持35日元。
| 指标 | 2027年2月期上半年 | 2026年2月期上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 540,713 | 500,172 | +8.1% |
| 毛利（百万日元） | 169,019 | 155,748 | +8.5% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 144,272 | 132,052 | +9.3% |
| EBITDA（百万日元） | 34,638 | 33,528 | +3.3% |
| 营业利润（百万日元） | 24,747 | 23,696 | +4.4% |
| 经常利润（百万日元） | 23,911 | 24,236 | −1.3% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 12,989 | 28,616 | −54.6% |
| 每股收益（日元） | 35.69 | 79.06 | −54.9% |
| 资产总额（百万日元） | 630,310 | 614,493 | +2.6% |
| 净资产（百万日元） | 316,227 | 290,474 | +8.9% |
| 自有资本比率 | 50.2% | 47.3% | +2.9个百分点 |
| 2027年2月期预期——营业收入（百万日元） | 1,117,900 | — | +10.6% |
| 2027年2月期预期——EBITDA（百万日元） | 72,500 | — | +5.6% |
| 2027年2月期预期——营业利润（百万日元） | 51,000 | — | +5.0% |
| 2027年2月期预期——经常利润（百万日元） | 51,400 | — | +2.7% |
| 2027年2月期预期——净利润（百万日元） | 27,400 | — | −39.1% |
| 2027年2月期预期——每股收益（日元） | 73.62 | — | 无意义 |
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