门店增加，利润率下滑
经营卡拉OK连锁Karaoke Manekineko的Koshidaka Holdings Co., Ltd.（TSE: 2157）于2026年10月9日按日本会计准则公布了2026年8月期（2025年9月1日至2026年8月31日）合并业绩。销售收入增长15.9%至804.01亿日元，营业利润则下降5.5%至107.71亿日元，经常利润下降5.1%至110.03亿日元。归属于母公司股东的净利润增长20.7%至63.46亿日元，每股收益由64.01日元增至76.31日元。
毛利润仅增长4.8%至192.50亿日元，销售及一般管理费增长21.5%至84.78亿日元。受上年大型合作活动的高基数影响，既有门店销售额与上年持平；人工和水电成本上升、门店更新投资、租金调整，以及新POS系统和在全部门店导入的娱乐设备E-bo等数字化投资，拖累了卡拉OK业务利润。不过，出售厚木Vista酒店带来的10.07亿日元资产出售收益以及递延所得税影响，抵消了对亏损门店和设施计提的29.73亿日元减值损失，净利润仍实现增长。
卡拉OK与其他分部
卡拉OK分部销售收入增长16.3%至780.76亿日元，但分部利润下降3.0%至120.30亿日元。公司在国内新开38家门店；2025年11月1日，一家现已更名为Standard的子公司通过吸收分立承接了同名公司的70家卡拉OK门店，期末运营67家。国内门店增加91家至794家。海外方面，公司在马来西亚新开4家、在印度尼西亚新开1家门店，首次将KOSHIDAKA MALAYSIA SDN.BHD.纳入合并范围，期末在4个国家运营29家门店，并正在筹备进入美国和菲律宾。
房地产管理分部销售收入增长2.9%至19.10亿日元，分部利润下降1.2%至2.19亿日元；以餐饮为主的其他分部因新店开设成本转为亏损5,500万日元。
资产负债表
总资产增长15.2%至789.82亿日元；受30亿日元可转换公司债转股带动，净资产增长21.1%至425.06亿日元，自有资本比率由51.2%升至53.8%。经营活动现金流为106.26亿日元，上年为127.74亿日元；在90.39亿日元的设备投资和33.15亿日元的门店收购支出之后，现金及现金等价物减少39.73亿日元至64.66亿日元。年度分红由24日元提高至28日元，公司计划2027年8月期分红30日元。
2027年8月期展望
2027年8月期是中期经营愿景EIP（Entertainment Infrastructure Plan）的最后一年，Koshidaka预计销售收入为903.58亿日元（+12.4%），营业利润126.04亿日元（+17.0%），经常利润123.22亿日元（+12.0%），净利润71.42亿日元（+12.5%）。在此之后，公司提出以深化国内卡拉OK业务（1,500亿日元）、大幅扩大海外业务（1,000亿日元）以及新业态和周边业务（500亿日元）为三大支柱、实现销售收入3,000亿日元的构想。
| 指标 | 2026年8月期 | 2025年8月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 80,401 | 69,387 | +15.9% |
| 毛利（百万日元） | 19,250 | 18,373 | +4.8% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 8,478 | 6,980 | +21.5% |
| 营业利润（百万日元） | 10,771 | 11,392 | −5.5% |
| 经常利润（百万日元） | 11,003 | 11,598 | −5.1% |
| 税前利润（百万日元） | 8,759 | 7,255 | +20.7% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 6,346 | 5,258 | +20.7% |
| 每股收益（日元） | 76.31 | 64.01 | +19.2% |
| 卡拉OK——营业收入（百万日元） | 78,076 | 67,162 | +16.3% |
| 卡拉OK——分部利润（百万日元） | 12,030 | 12,405 | −3.0% |
| 房地产管理——营业收入（百万日元） | 1,910 | 1,857 | +2.9% |
| 房地产管理——分部利润（百万日元） | 219 | 222 | −1.2% |
| 资产总额（百万日元） | 78,982 | 68,588 | +15.2% |
| 净资产（百万日元） | 42,506 | 35,105 | +21.1% |
| 自有资本比率 | 53.8% | 51.2% | +2.6个百分点 |
| 2027年8月期预期——营业收入（百万日元） | 90,358 | — | +12.4% |
| 2027年8月期预期——营业利润（百万日元） | 12,604 | — | +17.0% |
| 2027年8月期预期——经常利润（百万日元） | 12,322 | — | +12.0% |
| 2027年8月期预期——净利润（百万日元） | 7,142 | — | +12.5% |
| 年度每股分红（日元） | 28.00 | 24.00 | +16.7% |
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