各项指标全面创新高
良品计画（Ryohin Keikaku Co., Ltd.，TSE: 7453）于2026年10月14日按日本会计准则公布2026年8月期（2025年9月1日至2026年8月31日）合并业绩。营业收入增长17.7%至9,235.92亿日元，营业利润增长40.1%至1,034.36亿日元，经常利润增长44.8%至1,046.70亿日元，均创历史新高。生产内制化带来的成本下降和减少降价使营业利润率由9.4%升至11.2%。归属于母公司股东的净利润在汇兑收益、出售交叉持股收益以及海外子公司确认递延所得税资产等因素推动下增长50.3%至764.22亿日元。按2025年9月1日1拆2股份分割调整后，每股收益由95.92日元增至143.98日元。
期末无印良品门店数（含授权店）为1,486家。日本国内以郊区生活圈为中心新开50家、关闭10家，达到723家；海外以东亚和东南亚及大洋洲为中心新开71家、关闭37家，达到763家，并恢复在北美开店。
东亚逼近日本国内
日本国内业务受益于新店及无印良品周等季节性促销，营业收入增长8.7%至5,109.93亿日元，分部利润增长21.6%至633.90亿日元。既有门店销售增长，但网上销售受上半年系统故障影响低于上年。东亚业务中国大陆各品类销售均增长，台湾、香港和韩国亦实现增长，营业收入增长32.2%至2,937.83亿日元，利润增长44.2%至616.90亿日元，已接近日本国内水平。东南亚及大洋洲业务凭借泰国和越南旗舰店等新店，营业收入增长32.8%至665.19亿日元，利润增长64.1%至91.63亿日元。欧美业务虽先行负担计划于2027年8月期开业的欧洲旗舰店费用，营业收入仍增长24.1%至522.95亿日元，利润增长17.0%至80.97亿日元。
资产负债表与现金流
受现金、商品及有形固定资产增加推动，总资产增长19.5%至6,722.99亿日元，净资产增长24.8%至4,192.65亿日元，自有资本比率由59.0%升至61.1%。经营活动现金流为993.96亿日元，上年为733.55亿日元。投资活动净流出301.24亿日元，筹资活动净流出437.71亿日元，其中包括偿还借款和租赁负债以及支付分红166.54亿日元。期末现金及现金等价物为1,691.88亿日元。
展望与分红
公司预计2027年8月期营业收入10,140亿日元（+9.8%），营业利润1,140亿日元（+10.2%），两者均将连续第四年创新高；经常利润1,110亿日元（+6.0%）。由于本年度一次性收益不再重现，净利润预计下降4.5%至730亿日元。全年分红由此前预期的32日元上调至38日元，按拆股后口径计算，上年为25日元。公司计划2027年8月期同样派发38日元。
| 指标 | 2026年8月期 | 2025年8月期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 923,592 | 784,629 | +17.7% |
| 营业利润（百万日元） | 103,436 | 73,840 | +40.1% |
| 营业利润率 | 11.2% | 9.4% | +1.8个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 104,670 | 72,301 | +44.8% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 76,422 | 50,846 | +50.3% |
| 每股收益（日元） | 143.98 | 95.92 | +50.1% |
| 综合收益（百万日元） | 96,515 | 49,066 | +96.7% |
| 日本国内——营业收入（百万日元） | 510,993 | 470,143 | +8.7% |
| 日本国内——分部利润（百万日元） | 63,390 | 52,111 | +21.6% |
| 东亚——营业收入（百万日元） | 293,783 | 222,247 | +32.2% |
| 东亚——分部利润（百万日元） | 61,690 | 42,794 | +44.2% |
| 东南亚及大洋洲——营业收入（百万日元） | 66,519 | 50,105 | +32.8% |
| 东南亚及大洋洲——分部利润（百万日元） | 9,163 | 5,584 | +64.1% |
| 欧美——营业收入（百万日元） | 52,295 | 42,133 | +24.1% |
| 欧美——分部利润（百万日元） | 8,097 | 6,922 | +17.0% |
| 资产总额（百万日元） | 672,299 | 562,749 | +19.5% |
| 净资产（百万日元） | 419,265 | 335,920 | +24.8% |
| 自有资本比率 | 61.1% | 59.0% | +2.1个百分点 |
| 2027年8月期预期——营业收入（百万日元） | 1,014,000 | — | +9.8% |
| 2027年8月期预期——营业利润（百万日元） | 114,000 | — | +10.2% |
| 2027年8月期预期——经常利润（百万日元） | 111,000 | — | +6.0% |
| 2027年8月期预期——净利润（百万日元） | 73,000 | — | −4.5% |
| 年度每股分红（日元） | 38.00 | 25.00 | +52.0% |
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