PLACO reduce su pérdida operativa del 1T a 0,8 millones de yenes con un alza de ventas del 52%, y todo el beneficio del año sigue pendiente

Un aumento de ventas de 202 millones casi borra una pérdida operativa de 40 millones

PLACO Co., Ltd. (TSE: 6347), el fabricante japonés de extrusoras de película soplada, máquinas de moldeo por soplado y equipos de reciclaje de plásticos, publicó el 10 de agosto de 2026 sus resultados consolidados de los tres meses cerrados el 30 de junio de 2026 conforme a las normas contables japonesas. Las ventas netas subieron 202,1 millones de yenes, un 52,0%, hasta 590,8 millones. La pérdida operativa se redujo a 848 mil yenes —0,8 millones— desde 40,2 millones, cifra que sobre una base tan pequeña se lee mejor como equilibrio que como pérdida en un sentido u otro. La pérdida ordinaria se estrechó hasta 6,1 millones desde 29,9 millones y la pérdida neta atribuible a la matriz hasta 8,3 millones desde 26,0 millones, con una pérdida por acción de 0,87 yenes frente a 2,77. El resultado global fue negativo en 8,0 millones frente a 24,4 millones.

La mejora se hizo en el margen bruto, no en el control de costes. El beneficio bruto subió un 63,5%, hasta 191,1 millones desde 116,9 millones, muy por delante del alza de ventas del 52,0%, de modo que el margen bruto pasó del 30,1% al 32,4%. Los gastos de venta y administración subieron un 22,2%, hasta 192,0 millones desde 157,1 millones, y siguen superando al beneficio bruto exactamente en los 848 mil yenes que constituyen la pérdida operativa. Por debajo de esa línea la comparación se invierte: los ingresos no operativos cayeron a 1,4 millones desde 14,7 millones —el trimestre del año anterior recogía 6,2 millones de indemnizaciones de seguros, 4,1 millones de subvenciones y una ganancia cambiaria de 2,1 millones que no se repitieron—, mientras los gastos no operativos subieron a 6,6 millones desde 4,3 millones por una pérdida cambiaria de 2,6 millones y 4,0 millones de intereses. Un cargo fiscal de 2,2 millones sobre una pérdida antes de impuestos amplió después la pérdida neta, donde un año antes un crédito fiscal de 3,8 millones la había reducido.

La película soplada y los equipos de reciclaje sostuvieron la maquinaria; una adquisición sostuvo el otro segmento

El grupo informa de dos segmentos. Maquinaria de moldeo de plásticos elevó sus ingresos un 42,6% hasta 414,8 millones, un aumento de 124,0 millones, y pasó a un beneficio de segmento de 5,2 millones desde una pérdida de 43,9 millones: ese giro es toda la mejora operativa del grupo. La tabla complementaria de ventas lo divide en cuatro: máquinas de película soplada 269,1 millones, un 65,6% más, al reconocerse máquinas cuya venta estaba prevista en el ejercicio anterior junto a las entregas planificadas de este año; mantenimiento 105,7 millones, un 6,2% más, por revisiones, servicio y piezas de recambio de máquinas ya instaladas; equipos de reciclaje 20,7 millones, un 509,1% más sobre una base de unos 3,4 millones; y máquinas de moldeo por soplado 19,3 millones, un 23,7% menos. TI y personal elevó sus ingresos un 79,8% hasta 176,0 millones, un aumento de 78,1 millones, pero fue en dirección contraria en resultado, hasta una pérdida de segmento de 6,0 millones desde un beneficio de 2,5 millones. Casi todo ese crecimiento es la consolidación de PBB (株式会社PBB, antes Professional Brain Bank), filial desde octubre de 2025; dentro del segmento, el desarrollo de sistemas por encargo y la cesión de ingenieros de sistemas cumplieron el plan, mientras la cesión de personal administrativo general y la colocación de personal quedaron por debajo. La unidad emplea a unas 100 personas y la compañía dice querer convertirla en un segundo pilar de beneficios.

El mayor pedido del trimestre no está en estas cifras

Un fabricante de máquinas reconoce los ingresos en la entrega, de modo que las ventas de un trimestre describen la cartera de pedidos del año anterior más que la de este. La compañía dice haber logrado un gran pedido de máquina de moldeo por soplado durante el primer trimestre cuyo ingreso no se reconocerá hasta el segundo trimestre o más tarde, que es precisamente por lo que las ventas de moldeo por soplado cayeron un 23,7% en un trimestre que la propia compañía describe como un éxito en pedidos. Un equipo de reciclaje previsto para el primer trimestre también se desplazó al segundo, y aun así las ventas de reciclaje subieron. El informe no divulga cifras de entrada de pedidos ni de cartera, por lo que el tamaño de ese pedido no puede contrastarse con estas cuentas; lo que sí puede contrastarse es el balance, donde los productos en curso subieron 146,1 millones. Sobre el mercado, la compañía observa que los transformadores de plástico vuelven a invertir tras varios años de contención, y que la industria del automóvil reequilibra hacia equipos ligados al motor de combustión al frenarse el giro mundial al vehículo eléctrico. Como las máquinas de PLACO son la inversión de sus clientes, sus ventas siguen el apetito inversor de estos, y afirma que el mercado no puede verse con optimismo. Aparte, la reducción de la retribución de los consejeros vigente desde abril de 2025 terminó el 30 de abril de 2026 al vislumbrarse la recuperación, de modo que la base de costes vuelve a soportar la retribución íntegra del consejo desde mayo.

Las cuentas por cobrar se convirtieron en productos en curso

Los activos totales cayeron 128,0 millones, un 4,1%, hasta 3.006,8 millones, y la composición se movió mucho más que el total. Los efectos y cuentas a cobrar y activos de contrato cayeron 305,7 millones hasta 419,0 millones y el efectivo cayó 128,3 millones hasta 830,0 millones, mientras los créditos registrados electrónicamente subieron 224,8 millones hasta 534,6 millones y los productos en curso subieron 146,1 millones hasta 313,7 millones, con los productos terminados cayendo 58,2 millones hasta 21,0 millones: máquinas que salen del almacén y vuelven al taller. El pasivo cayó 62,3 millones, un 4,3%, hasta 1.400,3 millones: deuda a corto plazo 22,5 millones menos, hasta 588,8 millones; deuda a largo plazo 27,7 millones menos, hasta 320,6 millones; y la provisión para bonus 11,1 millones menos, hasta 8,8 millones; frente a anticipos recibidos 12,8 millones más, hasta 95,8 millones. El patrimonio neto cayó 65,7 millones hasta 1.606,5 millones, casi todo el dividendo de 57,7 millones pagado por acuerdo de la junta general del 25 de junio de 2026 más la pérdida neta de 8,3 millones; aun así la ratio de fondos propios subió al 53,4% desde el 53,3%, porque los activos se contrajeron algo más deprisa que el patrimonio. La deuda de 909,3 millones se sitúa ahora frente a 830,0 millones de efectivo, cuando al cierre del ejercicio 959,5 millones de deuda estaban casi exactamente compensados por 958,3 millones de efectivo. No se elabora estado de flujos de efectivo para el primer trimestre; la amortización fue de 12,7 millones frente a 14,9 millones, y la amortización del fondo de comercio de 6,2 millones frente a 2,7 millones tras reconocerse 12,6 millones adicionales de fondo de comercio en la adquisición de diciembre de 2024 de Cloud Service Co., Ltd. (株式会社クラウドサービス) al fijarse parte de la contraprestación contingente.

La previsión sigue sin cambios y nueve meses tienen que soportarla entera

La previsión anual publicada el 15 de mayo de 2026 sigue sin cambios: ventas netas de 2.900 millones (+8,2%), beneficio operativo de 150 millones (+8,4%), beneficio ordinario de 150 millones (+10,5%) y beneficio neto atribuible a la matriz de 100 millones (+20,8%), con un beneficio por acción de 10,39 yenes. El primer trimestre aportó el 20,4% de esa cifra de ventas y nada del beneficio, de modo que los nueve meses restantes tienen que generar 2.309,2 millones de ventas y 150,8 millones de beneficio operativo: un margen operativo del 6,5% frente al −0,1% del trimestre recién publicado. No es inverosímil para una compañía cuyos ingresos llegan cuando se entregan las máquinas, y el pedido de moldeo por soplado del segundo trimestre es parte de la razón de esa previsión, pero significa que todo el ejercicio descansa en entregas que aún no se han producido. La previsión sitúa además el beneficio ordinario al nivel del operativo, cuando en el primer trimestre la línea ordinaria salió 5,2 millones peor. La previsión de dividendo está sin revisar en 6,00 yenes por acción, íntegramente al cierre del ejercicio y sin pago a cuenta, los mismos 6,00 abonados por el EF3/2026: el 57,7% del beneficio por acción previsto de 10,39 yenes.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.