DISCO: l'utile operativo del T1 balza del 42% a ¥49,03 miliardi grazie alla domanda di chip IA e HBM; utile del primo semestre atteso in crescita del 33%

DISCO Corporation (TSE: 6146), il produttore dominante di seghe di precisione per il taglio (dicing), rettificatrici e seghe laser utilizzate nei processi di back-end dei semiconduttori, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che si chiude a marzo 2027 (aprile–giugno 2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono cresciuti del 27,1% su base annua a ¥114.308 milioni, l'utile operativo è balzato del 42,2% a ¥49.033 milioni, l'utile ordinario è salito del 42,5% a ¥48.441 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è schizzato del 44,0% a ¥34.221 milioni. L'utile per azione base è stato di ¥315,51, da ¥219,23 un anno prima.

L'espansione dei datacenter per l'IA mantiene alta la domanda

DISCO ha dichiarato che i continui investimenti nei datacenter, sostenuti dall'espansione della domanda di IA generativa, hanno mantenuto su livelli elevati per tutto il trimestre gli ordini di semiconduttori ad alte prestazioni — logica avanzata e HBM (memoria ad alta larghezza di banda). Le spedizioni di apparecchiature di lavorazione di precisione sono state solide, incentrate sulle macchine ad alto valore aggiunto per i chip ad alte prestazioni, mentre anche le spedizioni di utensili di precisione consumabili sono rimaste elevate, in linea con il tasso di utilizzo degli impianti dei clienti. Le spedizioni totali hanno raggiunto ¥135.906 milioni, in crescita del 22,3% su base annua, e l'avanzamento dei collaudi di accettazione delle macchine ha sostenuto i ricavi contabilizzati.

Margini in espansione grazie al mix e ai cambi

La redditività è migliorata più rapidamente dei ricavi: il margine lordo è salito grazie a tassi di cambio favorevoli e a un maggiore peso dei prodotti ad alto valore aggiunto, più che assorbendo la crescita delle spese per il personale e per R&S. Il margine operativo ha raggiunto il 42,9%, dal 38,3% di un anno prima, e il margine netto si è attestato al 29,9%.

Uno stato patrimoniale che resta una fortezza

Le attività totali ammontavano a ¥751.159 milioni a fine giugno, in aumento di ¥7.748 milioni rispetto a fine marzo, principalmente per l'incremento delle rimanenze. Le passività sono salite di ¥13.350 milioni a ¥168.636 milioni, con l'aumento delle obbligazioni registrate elettronicamente e delle passività contrattuali a fronte del calo delle imposte maturate e degli accantonamenti per bonus. Il patrimonio netto è stato di ¥582.523 milioni e il rapporto di capitale proprio è rimasto un robusto 77,3%, in calo di 1,6 punti rispetto a fine marzo.

Guidance semestrale e dividendo intermedio di ¥171

Poiché gli investimenti dei clienti nell'industria dei semiconduttori oscillano bruscamente in periodi brevi, DISCO pubblica previsioni solo con un trimestre di anticipo. Insieme ai risultati del T1, la società ha divulgato per la prima volta la guidance per il primo semestre (aprile–settembre): ricavi per ¥242.800 milioni (+24,8%), utile operativo di ¥104.900 milioni (+33,0%), utile ordinario di ¥104.800 milioni (+31,9%) e utile netto di ¥73.800 milioni (+32,0%), con un utile per azione semestrale di ¥680,39. Le spedizioni del primo semestre sono stimate a ¥276,9 miliardi, assumendo ¥159 per dollaro USA nel trimestre luglio–settembre. La società ha inoltre fissato il dividendo intermedio, finora indeterminato, a ¥171,00 per azione, da ¥129,00 un anno prima; il dividendo annuale del FY3/2026 era stato in totale di ¥505,00.

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