미라이공업(Mirai Industry Co., Ltd., TSE: 7931)은 2026년 3월 20일 마감된 회계연도(FY3/2026)의 연결 연간 실적을 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 발표했다. 매출은 전년 대비 1.2% 증가한 456억 7,300만 엔으로, 기후에 본사를 둔 전선관, 배선 박스 및 건축설비 부품 제조업체에게 새로운 최고치였다. 수익성은 소폭 둔화했다. 영업이익은 68억 9,700만 엔에서 2.5% 감소한 67억 2,300만 엔, 경상이익은 2.4% 감소한 68억 9,900만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 48억 3,300만 엔에서 2.8% 감소한 46억 9,600만 엔을 기록했다. 기본 EPS는 299.64엔 대비 290.73엔이었다.
완만한 매출 성장을 비용이 앞지르며 이익률 둔화
주요 수치는 매출이 천장에 가까운 수준을 유지하는 가운데 비용 압박이 이익을 갉아먹고 있음을 보여준다. 영업이익률은 15.3%에서 14.7%로 좁혀졌고, 경상이익률은 10.9%에서 10.2%로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)도 9.4%에서 8.7%로 하락했다. 반면 총포괄이익은 영업이익 아래 단계의 평가차익 및 기타 이익에 힘입어 4.7% 증가한 53억 9,400만 엔을 기록했다. 사상 최고 매출이지만 이익률이 완만하게 압축되는 이 패턴은, 매출이 2.3% 성장했음에도 영업이익이 5.9% 감소했던 전년에 나타난 추세를 이어가는 것이다.
요새 같은 대차대조표
미라이는 일본 중형 제조업체 중 가장 견고한 대차대조표를 계속 유지하고 있다. 총자산은 665억 4,900만 엔에서 686억 9,700만 엔으로 증가했고, 순자산은 534억 1,400만 엔에서 562억 6,200만 엔으로 늘었다. 자기자본비율은 79.2%에서 80.7%로 견고해졌고, 주당순자산은 3,263.69엔에서 3,430.96엔으로 상승했다. 자기자본은 554억 5,000만 엔이었다. 최소한의 레버리지와 두터운 자본 완충 덕분에 동사는 자본 환원과 재투자를 위한 충분한 여력을 유지하고 있다.
현금흐름 및 자본 배분
영업현금흐름은 전년 75억 3,100만 엔에서 소폭 감소했으나 70억 8,100만 엔으로 견조하게 유지됐다. 투자활동에는 41억 4,800만 엔, 재무활동에는 26억 9,700만 엔이 사용됐는데, 후자는 배당 및 자기주식 변동을 반영한다. 기말 현금 및 현금성 자산은 194억 7,400만 엔에서 197억 1,000만 엔으로 소폭 증가하여 그룹의 꾸준한 내부 현금 창출력을 부각시켰다.
기말 배당 인상
자본 여력을 반영하여 미라이는 기말 배당을 인상했다. FY3/2026 연간 배당금은 1년 전 100.00엔에서 늘어난 주당 150.00엔(중간 50.00엔 + 기말 100.00엔)으로, 연결 배당성향은 50.1%, 총 배당액은 25억 8,100만 엔이었다. 순자산 대비 배당비율(DOE)은 4.7%였다. 동사는 FY3/2027에 대해 배당금 145.00엔(중간 50.00엔 + 기말 95.00엔)을 예상하며, 배당을 동일하게 후한 이익의 절반 수준 범위로 유지하고 있다.
FY27 전망: 다소 부진한 1분기
2027년 3월 20일 마감되는 신규 회계연도에 대해 경영진의 공표 가이던스는 출발이 더딜 것으로 예상되는 1분기를 다룬다. 1분기 매출은 118억 2,000만 엔(+1.2%)으로 안내되며, 영업이익 12억 9,000만 엔(-12.8%), 경상이익 13억 1,600만 엔(-13.0%), 순이익 8억 7,700만 엔(-15.0%)으로 분기 EPS는 54.30엔에 해당한다. 대체로 변동 없는 매출에 대비되는 두 자릿수 이익 감소는 개시 분기에 비용 압박이 지속될 것임을 시사하며, FY3/2026에 나타난 이익률 추세와 일치한다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 45,673 | 45,113 | +1.2% |
| 영업이익 (백만 엔) | 6,723 | 6,897 | -2.5% |
| 경상이익 (백만 엔) | 6,899 | 7,067 | -2.4% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 4,696 | 4,833 | -2.8% |
| 기본 EPS (엔) | 290.73 | 299.64 | -3.0% |
| 영업이익률 | 14.7% | 15.3% | -0.6pp |
| ROE | 8.7% | 9.4% | -0.7pp |
| 자기자본비율 | 80.7% | 79.2% | +1.5pp |
| 주당순자산 (엔) | 3,430.96 | 3,263.69 | +5.1% |
| 영업현금흐름 (백만 엔) | 7,081 | 7,531 | -6.0% |
| 연간 배당금 (엔) | 150.00 | 100.00 | +50.0% |
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