유압식 굴착기, 휠로더, 덤프트럭, 광산기계 등 건설·광산 장비의 주요 제조사인 히타치건설기계(Hitachi Construction Machinery Co., Ltd., TSE: 6305)는 2026년 3월 31일 종료된 회계연도(FY3/2026)의 연결 연간 실적을 IFRS에 따라 발표했다. 매출은 전년 대비 2.5% 늘어 사상 최대인 1조 4,055억 엔을 기록했으나, 회사의 핵심 이익 지표인 조정영업이익(매출에서 매출원가와 판매관리비를 뺀 값)은 1,449억 엔에서 8.3% 줄어 1,329억 엔이 됐다. 세전이익은 7.4% 줄어 1,242억 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 814억 엔에서 10.1% 줄어 732억 엔이 됐다. 기본 EPS는 382.83엔에서 344.06엔이 됐다.
매출은 사상 최대, 그러나 마진은 압축
이번 회계연도의 두드러진 특징은 사상 최대 매출과 더 약한 이익 사이의 괴리였다. 매출은 1조 4,055억 엔으로 사상 최고치를 기록했으나, 제품 믹스, 지역별 가격, 환율 변동이 마진을 짓누르며 조정영업이익은 8.3% 후퇴했다. 세전이익은 7.4% 줄어 1,242억 엔, 비지배지분 포함 이익은 9.9% 줄어 826억 엔, 모회사 소유주 귀속 몫은 10.1% 줄어 732억 엔이 됐다. 회사는 IFRS로 보고하며, "조정영업이익"을 주된 이익 지표로 사용하고, 일부 비핵심 전문 부품·서비스 사업을 중단영업으로 분류했다.
현금 창출 증가, 재무구조 강화
이익은 약해졌으나 현금 창출은 뚜렷이 개선됐다. 영업현금흐름은 1년 전 1,439억 엔에서 1,642억 엔으로 늘었다. 총자산은 1조 8,573억 엔, 총자본은 9,557억 엔이었으며, 모회사 소유주 귀속 자본은 9,002억 엔이었다. 소유주 귀속 자기자본비율은 45.2%에서 48.5%로 강화됐고, 주당순자산(BPS)은 4,231.37엔에 달했다. 더 견고해진 재무구조와 늘어난 현금흐름은 이익이 줄어든 가운데서도 투자와 주주환원을 충분히 뒷받침할 유연성을 회사에 제공한다.
연간 배당 190엔으로 상향
이사회는 FY3/2026 연간 배당을 전년 175.00엔에서 주당 190.00엔(중간 90.00엔 + 기말 100.00엔)으로 상향해 배당성향은 약 50.9%를 기록했다. 이익이 감소한 해에 이뤄진 이번 증액은, 강화된 재무구조와 견조한 영업현금흐름에 뒷받침된 점진적 주주환원에 대한 경영진의 의지를 부각한다.
FY27 가이던스, 회복 전망
2027년 3월 31일 종료되는 회계연도(FY3/2027)에 대해 경영진은 전반적인 회복을 전망했다. 매출은 1.7% 늘어 1조 4,300억 엔, 조정영업이익은 5.3% 늘어 1,400억 엔, 세전이익은 7.1% 늘어 1,330억 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 9.3% 늘어 800억 엔이 될 것으로 보이며, EPS는 376.06엔이다. 이 가이던스는 올해의 마진 압박이 대체로 경기적이고 환율에 기인한 것이며, 여건이 정상화됨에 따라 이익 성장으로 복귀할 것이라는 경영진의 자신감을 시사한다.
| 지표 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,405,493 | 1,371,285 | +2.5% |
| 조정영업이익 (백만 엔) | 132,951 | 144,989 | -8.3% |
| 세전이익 (백만 엔) | 124,226 | 134,168 | -7.4% |
| 모회사 소유주 귀속 이익 (백만 엔) | 73,193 | 81,428 | -10.1% |
| 기본 EPS (엔) | 344.06 | 382.83 | -10.1% |
| 소유주 자기자본비율 | 48.5% | 45.2% | +3.3pp |
| 연간 배당 (엔) | 190.00 | 175.00 | +8.6% |
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