Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.(TSE: 4063)는 세계 최대의 PVC 및 300mm 실리콘 웨이퍼 생산업체이자 실리콘, 포토레지스트, 희토류 자석의 최상위 공급업체로, 매출이 사실상 보합세임에도 마진 축소를 보인 FY3/2026 연결 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 0.5% 소폭 증가한 2조 5,739억 6,900만 엔이었으나, 영업이익은 14.4% 감소한 6,352억 400만 엔, 경상이익은 13.7% 감소한 7,082억 8,100만 엔, 주주 귀속 순이익은 11.2% 감소한 4,744억 5,900만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익은 전년 269.52엔 대비 252.69엔으로, 주당 소폭 감소는 적극적인 자사주 소각 프로그램으로 완충되었다.
영업이익률은 29.0%에서 24.7%로 압축되었고, 소유주 귀속 ROE는 12.0%에서 10.4%로 둔화되었다. 포괄손익은 8,441억 4,600만 엔에서 5,318억 3,200만 엔(-37.0%)으로 급격히 축소되어, 전년보다 덜 우호적인 환산 환율과 지분 투자 재평가를 반영했다.
적극적인 자사주 소각
2025년 4월 25일 이사회에서 결의된 공지에서 Shin-Etsu는 2026년 4월 24일까지 최대 2억 주(5,000억 엔 상한)의 매입을 승인했다. 그 기간 내에 회사는 2025년 5월에 8,739만 3,400주를 3,999억 9,900만 엔에, 추가로 2026년 2월에 1,779만 9,900주를 999억 9,900만 엔에 실행했다 — 합쳐서 원래 발행주식 수의 약 5.3%에 해당한다. 대차대조표상 자사주는 1년 전 2,486만 9,464주에서 1억 2,828만 3,489주로 증가했고, 가중평균 발행주식 수는 19억 8,140만 주에서 18억 7,770만 주로 축소되어, 영업이익 감소 기간 동안 주당 이익을 완충하는 데 도움이 되었다.
대차대조표와 현금흐름
총자산은 5조 6,366억 100만 엔 대비 5조 6,619억 700만 엔이었고, 순자산은 4조 6,433억 700만 엔이었다. 소유주 자기자본비율은 자사주 매입이 이익잉여금 재원을 줄이면서 82.6%에서 78.7%로 둔화되었다. 주당순자산은 2,400.39엔으로 상승했다. 영업현금흐름은 8,819억 3,400만 엔에서 7,126억 5,100만 엔으로 축소되었다; 투자 활동은 지속적인 생산능력 투자 프로그램으로 상당히 더 큰 5,448억 600만 엔(전년 1,425억 5,300만 엔 대비)을 사용했고, 재무 활동은 5,048억 3,500만 엔을 사용했다. 현금 및 현금성자산은 5,620억 8,900만 엔으로 마감했다.
단독(별도) 프로필
모회사 단독 기준으로 본사 차원의 운영이 확대되며 매출은 10.2% 증가한 8,446억 6,600만 엔이었으나, 경상이익은 10.7% 감소한 7,633억 200만 엔, 순이익은 11.4% 감소한 7,085억 2,900만 엔으로, 특히 강력했던 전년 기저 대비 자회사로부터의 배당 수익 감소를 반영했다.
배당과 FY3/2027 가이던스
Shin-Etsu는 FY3/2026 연간 배당을 주당 106.00엔(중간 53엔 + 기말 53엔)으로 전년 대비 변동 없이 유지했으며, 이는 연결 배당성향 41.9%와 DOE 4.4%에 해당한다. FY3/2027 가이던스는 아직 발표되지 않았다; 회사는 연결 전망과 배당 가이던스를 "공시가 가능해지는 대로 신속히" 발표할 것이라고 밝혀, 화학 사이클 회복 시점과 첨단 웨이퍼 수요 궤도에 대한 지속적인 불확실성을 시사했다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 2,573,969 | 2,561,249 | +0.5% |
| 영업이익 (백만 엔) | 635,204 | 742,105 | −14.4% |
| 경상이익 (백만 엔) | 708,281 | 820,543 | −13.7% |
| 순이익 (백만 엔) | 474,459 | 534,021 | −11.2% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 252.69 | 269.52 | −6.2% |
| 영업이익률 | 24.7% | 29.0% | −4.3pp |
| ROE (소유주) | 10.4% | 12.0% | −1.6pp |
| 총자산 (백만 엔) | 5,661,907 | 5,636,601 | +0.4% |
| 연간 배당 (엔) | 106.00 | 106.00 | ±0.0% |
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