대표 제품인 야쿠르트 프로바이오틱 유산균 음료와 다양한 음료를 만드는 도쿄 소재 제조사 야쿠르트본사(Yakult Honsha Co., Ltd., TSE: 2267)는 2026년 5월 12일 2026년 회계연도(2025년 4월~2026년 3월)에 대해 다소 부진한 연간 실적을 발표했다. 연결 매출은 전년 대비 2.7% 감소한 4,864억 2,500만 엔, 영업이익은 18.4% 감소한 451억 8,500만 엔, 경상이익은 19.5% 감소한 610억 8,400만 엔을 기록했다. 지배주주 귀속 순이익은 전년 455억 3,300만 엔에서 2.9% 감소한 442억 2,800만 엔이었다. 주당순이익은 발행주식수 대비 견조한 순이익을 반영해 150.48엔에서 150.72엔으로 소폭 상승했다.
영업이익률은 전년 11.1%에서 9.3%로 축소되었고, 자기자본이익률은 8.1%에서 7.5%로 하락했다. 제품을 아메리카와 아시아 전역의 시장에서 판매하는 야쿠르트는 매출과 프로바이오틱 물량의 상당 부분을 일본 밖에서 창출해, 해당 지역의 현지 수요 동향과 해외 이익의 엔화 환산 양쪽에 노출되어 있다.
영업이익 감소를 이끈 요인
완만한 매출 감소보다 훨씬 가파른 영업이익의 급감은 해외 프로바이오틱 유제품 매출 부진과 마진을 압박하는 비용·환율 역풍의 결합을 가리킨다. 영업이익 아래로, 경상이익 610억 8,400만 엔은 40억 5,700만 엔의 지분법 투자이익을 포함한 영업외수익에 힘입어 영업이익을 크게 웃돌았다. 특히 포괄이익은 순이익을 크게 앞서며 18.9% 증가한 751억 600만 엔을 기록했는데, 이는 해당 연도 중 외화환산조정 및 평가이익 등 상당한 규모의 긍정적 기타포괄이익 항목을 나타낸다 — 표면상의 순이익이 해당 기간의 전체 경제적 성과를 과소평가했음을 상기시킨다.
대차대조표 확대, 영업현금흐름은 낮은 수준으로 정상화
연결 총자산은 전년 8,643억 1,700만 엔에서 9,125억 7,800만 엔으로 확대되었고, 순자산은 6,295억 1,500만 엔에서 6,543억 2,100만 엔으로 증가했다. 자기자본비율은 견조한 66.4%로, 야쿠르트의 보수적으로 운영되고 현금을 창출하는 대차대조표를 부각시켰으며, 주당순자산은 2,075.29엔이었다. 영업현금흐름은 부진한 실적과 운전자본 변동을 반영해 2025년 846억 8,700만 엔에서 521억 2,100만 엔으로 낮은 수준으로 정상화되었다. 투자 유출 -610억 2,000만 엔은 자본적 지출과 투자 활동을 반영하며, 재무 유출 -314억 6,600만 엔은 배당 지급과 부채 관리를 포함한다. 현금및현금성자산은 연말 1,931억 1,700만 엔으로 마감했다.
배당 70엔으로 인상, 2027년 매출 5,270억 엔 전망
야쿠르트는 2026년 연간 현금 배당을 주당 70엔(중간 33엔 + 기말 37엔)으로 인상했으며, 기말 배당에는 기념 배당 4엔이 포함되었다. 이 수치는 연결 순이익 기준 배당성향 46.4%를 의미한다. 회사는 2027년 회계연도(2027년 3월 종료)에 대해 매출 5,270억 엔(+8.3%), 영업이익 440억 엔(-2.6%), 경상이익 575억 엔(-5.9%), 순이익 465억 엔(+5.1%), 주당순이익 174.21엔을 전망했다. 가이던스는 영업이익과 경상이익이 소폭 낮아지는 가운데서도 매출 성장 회복과 순이익 증가를 시사하며, 회사는 연간 배당을 주당 72엔으로 추가 인상할 것으로 전망했다.
| 항목 | FY2026 | FY2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 486,425 | 499,683 | −2.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 45,185 | 55,391 | −18.4% |
| 경상이익 (백만 엔) | 61,084 | 75,860 | −19.5% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 44,228 | 45,533 | −2.9% |
| 주당순이익 (엔) | 150.72 | 150.48 | +0.2% |
| ROE | 7.5% | 8.1% | −0.6pp |
| 영업이익률 | 9.3% | 11.1% | −1.8pp |
| 총자산 (백만 엔) | 912,578 | 864,317 | +5.6% |
| 자기자본비율 | 66.4% | — | — |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 52,121 | 84,687 | −38.5% |
| 연간 배당 (엔) | 70 | — | — |
| 2027 회계연도 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 527,000 | — | +8.3% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 44,000 | — | −2.6% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 46,500 | — | +5.1% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 174.21 | — | — |
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