라쿠텐은행 FY26 순이익 44% 급증해 731억 엔, 매출 38% 폭증; FY27 두 자릿수 성장 제시

계좌 수 기준 일본 최대 인터넷은행이자 라쿠텐 그룹의 일원인 라쿠텐은행(Rakuten Bank, Ltd., TSE: 5838)은 2026년 3월 31일 종료된 회계연도(FY3/2026)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 연간 실적을 발표했다. 경상수익(영업수익)은 전년 1,845억 3,400만 엔에서 38.4% 증가한 2,555억 7,900만 엔을 기록했고, 경상이익은 715억 2,400만 엔에서 44.1% 증가한 1,030억 9,100만 엔으로 늘었다. 모회사 소유주 귀속 순이익은 507억 7,900만 엔에서 43.9% 증가한 730억 7,200만 엔을 기록했으며, 기본 EPS는 291.03엔에서 418.76엔에 달했다. 포괄이익은 78.7% 급증한 700억 1,500만 엔이었다.

규모가 커지며 수익성 가속화

자본 효율성의 대표 지표가 뚜렷이 개선됐다. 자기자본이익률(ROE)은 전년 18.0%에서 21.7%로 올라 3.7%포인트 상승했는데, 이는 은행이 확대되는 계좌 기반을 어떻게 수익으로 전환하고 있는지를 보여준다. 거의 40%에 이르는 매출 성장 속도가 비용 증가를 앞질러 경상이익과 순이익이 모두 매출보다 빠르게 성장할 수 있었다. 일본 기존 메가뱅크에 맞서는 디지털 우선 도전자로 자리매김한 이 기관에 FY3/2026 실적은 여러 해에 걸친 복리적 규모 확대의 기록을 이어간다.

의도적으로 무배당을 택한 은행

라쿠텐은행은 FY3/2026에 대해 무배당을 선언하며 연간 배당을 0.00엔으로 유지했고, FY3/2027에도 동일한 0.00엔을 예상한다. 이 정책은 의도적이다. 현금을 분배하기보다 은행은 이익을 계좌 확보, 상품 확장, 그리고 성장을 떠받치는 기술 플랫폼에 재투자한다. ROE가 이미 20%를 넘어선 상황에서, 경영진의 암묵적 논거는 유보 자본이 오늘 주주의 손에 들어가는 것보다 사업 내부에서 더 큰 가치를 복리로 창출한다는 것이다.

총자산 16조 5,000억 엔 돌파

총자산은 16조 5,921억 3,900만 엔 — 약 16조 5,900억 엔 — 에 이르렀고, 순자산은 3,895억 2,900만 엔, 주당순자산(BPS)은 2,127.93엔으로 올랐다. 보고된 자기자본비율 2.2%는 산업 기업에 비하면 얇아 보이지만, 자산 대부분이 고객 예금으로 조달된 대출과 유가증권으로 구성된 은행에서는 낮은 자기자본비율이 정상이다. 이 수치는 재무구조의 약점이 아니라 예금 수취 기관의 구조를 반영한다.

강력한 영업 현금 창출

영업활동 현금흐름은 견조한 +3,542억 9,500만 엔이었고, 은행이 유가증권과 대출에 자금을 투입하면서 투자활동에 4,575억 5,700만 엔을 사용했으며, 재무활동은 대체로 중립적이었다. 기말 현금 및 현금성자산은 4조 1,395억 5,200만 엔이었다. 막대한 영업 유입이 투자 유출로 전환되는 현금흐름표의 형태는 예금 성장을 수익 자산으로 돌리는 은행과 일관된다.

FY27 가이던스: 또 한 번의 두 자릿수 성장

2027년 3월 31일 종료 회계연도에 대해 경영진은 경상수익 3,146억 6,900만 엔(+23.1%), 경상이익 1,156억 2,200만 엔(+12.1%), 모회사 소유주 귀속 순이익 813억 2,500만 엔(+11.2%)을 제시했으며 EPS는 466.04엔이다. 이 전망은 배당을 0으로 유지하며, 은행이 규모 확대를 위해 계속 투자함에 따라 매출 모멘텀이 이익 성장을 앞서는 흐름이 이어질 것임을 시사한다. 발행주식 수 174,499,180주를 감안하면, 이 가이던스는 FY3/2026 기록에 더해 절대 이익이 한 단계 더 도약함을 의미한다.

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