IT 아웃소싱, 전자상거래, 신흥 부동산 사업을 아우르는 도쿄 기반의 지주회사 CROOZ(TSE: 2138)는 2026년 3월 31일 종료 회계연도(FY2026/3)의 일본 GAAP 연결 연간 실적을 발표했다. 순매출은 전년 대비 16.7% 감소한 118억 2,000만 엔을 기록했는데, 이는 주로 2025년 2월 SHOPLIST 패션 EC 사업 매각을 반영한 것이다. 그러나 영업이익은 전년의 10억 2,500만 엔 손실에서 2,300만 엔 흑자로 전환했으며, 경상손실은 8억 3,700만 엔에서 1억 7,000만 엔으로 축소되었다. 모회사 소유주 귀속 순손실은 5억 3,000만 엔에서 4억 7,000만 엔으로 개선되었으며, 이는 주당 기본손실 49.18엔(전년 53.74엔)에 해당한다.
IT 아웃소싱이 한 해를 이끌다
기존 GameFi 사업을 "기타"로 재분류한 개정된 부문 구조에서, 일본의 만성적인 공급 부족 상태인 IT 엔지니어 시장을 겨냥한 시스템 엔지니어링 서비스(SES)를 중심으로 한 IT 아웃소싱 부문은 매출 77억 1,300만 엔(+55.6%)과 부문이익 2억 7,400만 엔(+131.2%)을 기록했다. 핵심 SES 사업만으로 41억 9,300만 엔의 매출과 2억 7,000만 엔의 이익을 창출했으며, 간병 및 복지 인력 파견 부문은 11억 3,900만 엔의 매출을 기여했으나 1억 5,200만 엔의 부문손실을 냈다.
EC 부문은 SHOPLIST 철수로 매출 37억 4,000만 엔(-46.1%)을 기록했으나, 주로 ZOZOTOWN 내에서 운영되는 잔존 Ada. 패션 셀렉트숍이 동일 기준 약 28.1% 성장하면서 부문이익은 65.7% 증가한 7,300만 엔에 달했다. ZOZO, Inc.는 10% 집중도 기준을 넘는 유일한 고객으로 남아 EC 채널을 통해 37억 2,800만 엔을 기여했다. 잔존 GameFi 및 인접 사업을 담는 "기타" 항목은 매출 3억 6,600만 엔(-84.0%)과 3억 2,400만 엔의 부문손실을 기록했는데, 이는 전년의 11억 8,800만 엔보다 축소된 것이다.
부동산 장부가가 부풀고 현금은 소진되다
총자산은 308억 엔(+12억 7,000만 엔)으로 증가했는데, 이는 투자부동산이 50억 700만 엔 확대되어 170억 2,800만 엔에 이른 데 따른 것으로, 현금 및 예금이 35억 2,900만 엔 감소해 65억 7,400만 엔이 된 것으로 일부 상쇄되었다. 장기차입금은 38억 5,100만 엔 증가해 133억 5,700만 엔에 달했으며 20억 엔의 회사채가 상환되었다. 자기자본비율은 31.1%에서 28.4%로 하락했고 주당순자산은 914.50엔이었다. 영업현금유출은 1억 4,100만 엔으로 축소되었고, 투자활동은 76억 3,200만 엔(주로 부동산 매입 52억 7,600만 엔과 정기예금 20억 엔)을 사용했으며, 재무활동 유입 22억 3,100만 엔은 회사채 상환을 차감한 신규 장기차입을 반영했다. 확대되는 부동산 포트폴리오와 관련된 임대 비용 4억 8,300만 엔은 임대수익 5억 4,900만 엔으로 일부 상쇄되었다.
호텔 컨버전: 세 번째 성장축
FY2027/3에 대해 CROOZ는 순매출 180억 엔(+52.3%), 영업이익 6억 800만 엔, 경상이익 1억 5,900만 엔, 소유주 귀속 순이익 4,800만 엔(주당순이익 5.08엔)을 전망한다. 이러한 단계적 변화는 노후화된 중소형 건물을 인수해 호텔로 전환함으로써 일본의 인바운드 관광 주도 숙박 부족을 해소하는 "호텔 컨버전" 사업의 출범을 반영하며, 이는 IT 아웃소싱과 EC에 이은 세 번째 성장축으로 자리매김한다. 경영진은 이 모델을 단기 부동산 매매가 아닌 장기 인컴게인 관점으로 규정한다. FY26에는 배당이 지급되지 않았으며 FY27에도 배당이 전망되지 않아 기존 정책과 일관된다. 기간 후 사건으로, 회사는 FY27부터 부문을 호텔 컨버전, 간병 인력 파견, 엔지니어 파견, 콜센터/채용/HR 알선, EC(Ada.)의 다섯 개 라인으로 재편할 것이라고도 발표했다.
| 항목 | FY2026/3 | FY2025/3 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 순매출 (백만 엔) | 11,820 | 14,191 | -16.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 23 | -1,025 | 흑자 전환 |
| 경상손실 (백만 엔) | -170 | -837 | 축소 |
| 소유주 귀속 순손실 (백만 엔) | -470 | -530 | 축소 |
| 주당 기본손실 (엔) | -49.18 | -53.74 | 개선 |
| 총자산 (백만 엔) | 30,800 | 29,530 | +4.3% |
| 자기자본비율 | 28.4% | 31.1% | -2.7pp |
| FY27 매출 전망 (백만 엔) | 18,000 | — | +52.3% |
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