ATOK 일본어 입력 소프트웨어, 이치타로 워드프로세서, 빠르게 성장하는 "스마일제미" 구독형 e러닝 서비스로 가장 잘 알려진 일본 소프트웨어 기업 저스트시스템즈(TSE: 4686)는 2026 회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 사상 최대 연간 실적을 2026년 5월 14일 발표했다. 연결 매출은 전년 대비 15.6% 증가한 515억 1,500만 엔, 영업이익은 24.7% 급증한 224억 9,200만 엔, 경상이익은 27.2% 증가한 231억 100만 엔이었다. 지배주주 귀속 이익은 22.4% 증가한 150억 9,200만 엔으로, 주당순이익을 전년 191.94엔에서 234.99엔으로 끌어올렸다. 영업이익률은 약 43.7%로 확대돼, 회사의 단일 소프트웨어 부문의 높은 수익성을 부각시켰다.
연결 기준 일본 GAAP로 보고된 이번 실적은 저스트시스템즈가 패키지 소프트웨어에서 반복 매출로 지속적으로 전환하고 있음을 보여준다. 회사는 소비자(개인) 사업과 기업(법인) 사업으로 나뉘는 하나의 소프트웨어 부문을 운영하며, 핵심 성장은 교육 부문의 구독 모멘텀과 기업 IT 수요의 가파른 가속에 의해 견인됐다.
소비자 견조, 기업 급증, 구독 비중 우세
소비자(개인) 사업은 ATOK·이치타로 프랜차이즈와 더불어 태블릿 기반 e러닝 서비스 스마일제미를 축으로 매출이 7.2% 증가한 331억 7,300만 엔이었다. 기업(법인) 사업은 그룹 소프트웨어·디지털 솔루션에 대한 강한 기업 수요에 힘입어 34.8% 급증한 183억 4,200만 엔으로 두드러졌다. 결정적으로, 일회성 패키지 판매를 평탄화하는 반복 기반인 구독·스톡 사업 매출은 10.4% 증가한 367억 7,600만 엔으로 전체 매출의 71.4%를 차지했다. 이 반복 매출 비중은 저스트시스템즈 마진 내구성의 구조적 근간이자, 사업이 외형 매출보다 빠르게 이익을 복리로 늘리는 이유다.
견고한 대차대조표: 순현금과 약 87% 자기자본비율
저스트시스템즈는 일본 소프트웨어 업계에서 가장 견고한 대차대조표 중 하나로 2026 회계연도를 마감했다. 총자산은 153억 7,200만 엔 증가한 1,364억 1,200만 엔으로 확대됐고, 순자산은 1,186억 8,800만 엔에 달해 약 87%의 매우 높은 자기자본비율을 남겼다. 현금·예금은 한 해 동안 143억 3,200만 엔 증가했고, 주당 순자산은 1,635.30엔에서 1,848.04엔으로 상승했다. 영업현금흐름은 세전이익 218억 1,200만 엔에 대해 196억 2,600만 엔으로 견조했고, 투자활동은 -138억 4,500만 엔, 재무활동은 -15억 3,900만 엔을 사용해, 기말 현금 및 현금성자산은 649억 100만 엔이었다. 사실상 무차입이고 현금이 총자산의 약 절반에 해당해, 회사는 재투자나 주주 환원을 위한 충분한 여력을 보유하고 있다.
배당 24엔 유지, 2027 회계연도 가이던스 미제시
저스트시스템즈는 안정적인 연간 배당 주당 24엔을 유지했으며, 한 해 동안 지급한 현금 배당은 총 15억 3,900만 엔이었다. 특히 회사는 IT 사업 환경이 너무 변동적이어서 신뢰할 만한 예측이 어렵다는 이유로 2027 회계연도(2027년 3월 종료)에 대한 수치 가이던스 제시를 보류했으며, 대신 "지속적인 매출·이익 성장"이라는 정성적 목표를 제시했다. 투자자 입장에서 수치의 부재는 경고 신호라기보다 경영진의 오랜 보수성을 반영한 것으로, 반복 매출 기반, 87%에 가까운 자기자본비율, 늘어나는 순현금 포지션이 공식 목표가 없어도 명확한 안전 마진을 제공한다.
| 항목 | 2026 회계연도 | 2025 회계연도 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 51,515 | 44,564 | +15.6% |
| 영업이익 (백만 엔) | 22,492 | 18,037 | +24.7% |
| 경상이익 (백만 엔) | 23,101 | 18,162 | +27.2% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 15,092 | 12,331 | +22.4% |
| 주당순이익 (엔) | 234.99 | 191.94 | +22.4% |
| 주당순자산 (엔) | 1,848.04 | 1,635.30 | +13.0% |
| 구독 / 스톡 매출 (백만 엔) | 36,776 | 33,316 | +10.4% |
| 총자산 (백만 엔) | 136,412 | 121,040 | +12.7% |
| 영업현금흐름 (백만 엔) | 19,626 | — | — |
| 연간 배당 (엔) | 24 | 24 | ±0.0% |
| 2027 가이던스 | 미공개 | — | — |
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