라쿠텐 1분기 영업이익 304억 엔으로 흑자 전환, 매출 14% 증가하고 모바일 적자 축소

전자상거래, 핀테크, 라쿠텐 모바일 통신 사업을 아우르는 일본 인터넷 대기업 라쿠텐 그룹(Rakuten Group, Inc., TSE: 4755)은 2026년 5월 14일 2026 회계연도 1분기(2026년 1월~3월) 뚜렷이 개선된 실적을 보고했다. 연결 매출은 전년 5,627억 400만 엔에서 전년 대비 14.4% 증가한 643,583백만 엔을 기록했으며, 그룹은 전년 영업손실 154억 4,400만 엔에서 영업이익 30,394백만 엔으로 크게 반전됐다. EBITDA는 36.2% 증가한 108,791백만 엔으로, 기저의 턴어라운드 규모를 부각했다.

영업이익으로의 전환은 라쿠텐이 수년간 수십억 엔을 투입한 모바일 네트워크 베팅이 변곡점에 다가가고 있다는 가장 분명한 신호 중 하나다. 세전이익은 전년 손실 458억 3,900만 엔에서 17,375백만 엔으로 회복됐고, 분기 포괄손익은 전년 동기 마이너스 1,067억 8,800만 엔에서 +39,577백만 엔으로 강하게 흑자 전환했다.

전자상거래와 핀테크가 매출을 견인

라쿠텐 이치바 마켓플레이스를 중심으로 한 국내 전자상거래와, 라쿠텐 은행·라쿠텐 카드·라쿠텐 증권을 아우르는 광범위한 핀테크 부문이라는 그룹의 확립된 이익 엔진은 꾸준하고 수익성 있는 성장을 계속 제공하며 연결 실적의 근간으로 남아 있다. 특히 핀테크 사업은 일본 최대 회원 생태계를 기반으로 확장되며, 신용카드 거래량, 은행 예금, 증권 계좌 성장이 모두 반복적이고 고마진의 매출로 이어진다. 이 부문들은 막대한 모바일 투자 기간 동안 그룹을 완충했으며, 이제 통신 부문의 부담이 완화되면서 회복을 증폭시키고 있다.

라쿠텐 모바일 턴어라운드로 부담 축소

막대한 구축 비용과 가입자 확보 손실이 수년간 그룹의 결정적 변동 요인이었던 일본 4번째 이동통신 사업자 라쿠텐 모바일이 이번 분기에 결정적인 개선을 이뤄냈다. 가입자 기반 확대, 네트워크 경제성 개선, 가입자당 평균 매출 상승에 힘입은 모바일 적자 축소가 영업이익 전환의 가장 큰 단일 기여 요인이었다. 통신사가 지속가능한 수익성을 향해 나아가면서 라쿠텐의 수익성 있는 인터넷/핀테크 핵심과 적자 통신 사업 간의 격차가 좁혀지고 있으며, 이는 경영진이 연결 수익성으로의 복귀 경로로 제시해온 바로 그것이다.

순손익은 여전히 적자—그러나 손실은 빠르게 축소

영업 턴어라운드에도 불구하고 그룹은 순이익 수준에서 적자에 머물렀다. 분기 이익(총)은 전년 손실 618억 8,300만 엔에서 극적으로 축소된 -1,758백만 엔이었고, 모회사 소유주 귀속 이익은 전년 손실 734억 7,100만 엔에서 크게 개선된 -18,648백만 엔이었다. 기본 주당순이익은 전년 -34.08엔 대비 -8.59엔이었다. 잔여 손실은 주로 지속되는 금융 비용과 축소되고는 있으나 여전한 모바일 부문의 부담, 그리고 세전이익과 세후 실적 간의 격차를 반영한다. 재무상태표는 여전히 은행·증권·카드 사업이 지배한다. 총자산은 29,314,001백만 엔, 총자본은 1,276,629백만 엔, 모회사 소유주 귀속 자본은 901,135백만 엔이었다. 자기자본비율은 4.4%(자기자본 기준 3.1%)로, 이는 자본 취약성의 지표가 아니라 예금 수취 및 중개 사업이 재무상태표를 떠받치는 그룹의 전형적인 수준이다.

전망 및 배당

라쿠텐은 2026 회계연도 구체적인 연간 이익 전망치를 제시하지 않았으며, 대신 시장 민감도가 큰 증권 사업을 제외한 연결 매출에서 높은 한 자릿수 비율의 성장 목표를 재확인했다. 2026 회계연도 주당 배당은 미정이다. 영업 전환이 달성되고 모바일 적자가 축소되면서, 투자자들의 핵심 질문은 라쿠텐이 연결 수익성에 도달할 수 있는지에서 여전히 적자인 순손익을 얼마나 빨리 메울 수 있는지로 옮겨가고 있다.

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