오피스 복합기와 디지털 워크플레이스 솔루션, 프로페셔널·산업용 인쇄 시스템, 이미징·센싱·소재 제품을 만드는 도쿄 소재 기업 코니카 미놀타(TSE: 4902)는 2026 회계연도(2025년 4월~2026년 3월)의 결정적 반전을 2026년 5월 14일 발표했다. IFRS 기준으로 회사는 계속 영업에서 영업이익 498억 6,900만 엔을 기록해 전년 영업손실 640억 1,400만 엔에서 반전됐다. 세전이익은 세전손실 791억 5,600만 엔 대비 434억 1,100만 엔이었고, 지배주주 귀속 이익은 2025 회계연도 순손실 474억 8,400만 엔 대비 302억 6,800만 엔에 도달했다. 기본 주당순이익은 전년 주당손실 95.98엔 대비 61.25엔이었고, 자기자본이익률은 6.1%로 회복했다.
계속 영업 매출은 선별적 포트폴리오 정리와 오피스 부문 일부의 부진한 외형 수요를 반영해 전년 1조 1,278억 8,200만 엔에서 3.6% 감소한 1조 877억 3,800만 엔이었다. 그러나 수익성은 크게 개선됐다: 매출에서 매출원가와 판매비·일반관리비를 차감한, 회사가 선호하는 영업 지표인 "사업 공헌이익"은 66.6% 증가한 531억 9,000만 엔으로, 이번 회복이 물량 성장이 아니라 마진 절제에 의해 견인됐음을 부각시켰다. 포괄이익은 769억 1,300만 엔 손실에서 791억 5,500만 엔 흑자로 전환됐다.
반전을 이끈 요인: 구조조정과 비용 절제
흑자 전환은 주로 큰 폭의 전년 손실 이후 코니카 미놀타가 실행한 구조조정 프로그램에 의해 추동됐다. 오피스·프로페셔널 인쇄 사업 전반의 비용 절감, 더 가벼워진 영업 기반, 더 엄격해진 판매비·일반관리비 지출이 결합돼 매출이 위축된 가운데에도 마진을 확대했다. 전년은 그룹을 깊은 적자로 밀어 넣은 손상 및 일회성 비용에 짓눌려 있었는데, 그러한 부담이 해소되고 비용 기반이 재설정되면서 동일한 매출 규모가 이제 의미 있게 더 높은 영업 레버리지로 전환된다. 사업 공헌이익의 가파른 급증 — 3분의 2 증가 — 은 수요 반등이 아니라 구조적 비용 조치가 회복의 배경임을 보여주는 가장 명확한 증거다.
정밀의료 사업, 중단 영업으로 분류
포트폴리오 재편의 일환으로 코니카 미놀타는 정밀의료 사업을 중단 영업으로 분류해 계속 영업 실적에서 제외했다. 이번 조치는 핵심 이미징, 오피스, 프로페셔널 인쇄, 센싱·소재 프랜차이즈에 대한 그룹의 집중을 강화하며, 과거 손실에 기여했던 자본 집약적 비핵심 사업에서 철수한다는 경영진의 전략과 일관된다. 따라서 위에 제시된 계속 영업 수치는 군살을 뺀 진행 중 포트폴리오를 반영한다.
대차대조표 견조, 영업현금흐름 강화
총자산은 전년 1조 2,176억 4,100만 엔에서 1조 2,349억 900만 엔으로 소폭 상승했다. 총자본은 5,489억 7,100만 엔이었고, 그중 지배주주 귀속 자본은 5,365억 500만 엔으로 자기자본비율을 43.4%로 끌어올렸으며, 주당 자본은 1,085.64엔에 도달했다. 현금 창출은 뚜렷이 개선됐다: 영업현금흐름은 510억 9,300만 엔에서 862억 8,600만 엔으로 증가해, 순이익 303억 엔을 크게 웃돌며 건전한 이익의 질을 나타냈다. 투자활동은 -340억 1,700만 엔, 재무활동은 -402억 6,700만 엔을 사용했는데, 후자는 부채 관리와 배당 지급을 반영한다. 기말 현금 및 현금성자산은 1,107억 6,200만 엔이었다.
배당 18엔으로 인상, 2027 회계연도 안정적 이익 가이던스
회복된 수익성을 반영해 코니카 미놀타는 2026 회계연도 연간 배당을 전년 12엔에서 인상한 주당 18엔(중간 9엔 + 기말 9엔)으로 끌어올렸으며, 총 배당금은 59억 6,100만 엔, 배당성향은 19.6%다. 2027 회계연도(2027년 3월 종료)에 대해 회사는 매출 1조 1,050억 엔(+1.6%), 사업 공헌이익 560억 엔(+5.3%), 영업이익 500억 엔(+0.3%), 지배주주 귀속 이익 285억 엔(-5.8%)에 주당순이익 57.67엔을 가이던스로 제시했다. 전망은 완만한 외형 성장으로의 복귀와 지속적인 마진 개선을 가리키며, 최종 이익 가이던스의 소폭 하락은 영업 약화가 아니라 정상화되는 세금 및 영업외 항목을 반영한다.
| 항목 | 2026 회계연도 | 2025 회계연도 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,087,738 | 1,127,882 | −3.6% |
| 영업이익 (백만 엔) | 49,869 | −64,014 | 흑자 전환 |
| 세전이익 (백만 엔) | 43,411 | −79,156 | 흑자 전환 |
| 지배주주 귀속 이익 (백만 엔) | 30,268 | −47,484 | 흑자 전환 |
| 주당순이익 (엔) | 61.25 | −95.98 | 흑자 전환 |
| 사업 공헌이익 (백만 엔) | 53,190 | 31,927 | +66.6% |
| 자기자본비율 | 43.4% | — | — |
| 영업현금흐름 (백만 엔) | 86,286 | 51,093 | +68.9% |
| 연간 배당 (엔) | 18 | 12 | +50.0% |
| 2027 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 1,105,000 | — | +1.6% |
| 2027 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 50,000 | — | +0.3% |
| 2027 가이던스 — 지배주주 귀속 이익 (백만 엔) | 28,500 | — | −5.8% |
| 2027 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 57.67 | — | — |
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