히로시마에 본사를 둔 살충제·기피제 및 가정·정원 관리용품 제조사 Fumakilla Limited(TSE: 4998)는 일본회계기준(J-GAAP)에 따라 2026년 3월 31일 종료된 회계연도(FY3/2026)의 연결 연간 실적을 발표했습니다. 매출은 전년 대비 4.8% 증가한 사상 최대 773억 6,600만 엔을 기록했지만, 비용 압박으로 수익성은 하락했습니다. 영업이익은 26억 4,600만 엔에서 17.2% 감소한 21억 9,000만 엔, 경상이익은 10.2% 감소한 22억 6,200만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 14억 6,200만 엔에서 17.5% 감소한 12억 600만 엔이었습니다. 기본 EPS는 1년 전 ¥88.77 대비 ¥73.24를 기록했습니다.
사상 최대 매출, 그러나 마진 압축
이번 실적은 Fumakilla의 다년간 매출 성장세를 이어가지만 — 매출은 FY3/2025의 738억 5,400만 엔에서 증가 — 영업이익률은 3.6%에서 2.8%로 좁혀졌고, 매출 대비 경상이익 비율은 4.0%에서 3.4%로 낮아졌습니다. 이러한 압박은 원자재·포장·물류 비용 상승과 함께 해외 성장을 위한 지속적인 투자를 반영한 것으로, 이는 사상 최대 국내 및 수출 물량에 따른 이익 증가를 상회했습니다. 자기자본이익률(ROE)은 6.0%에서 4.6%로 하락했습니다.
그룹보다 부진한 국내 모회사
별도(모회사 단독) 기준으로 Fumakilla의 국내 사업은 그룹 전체보다 약했습니다. 모회사 매출은 255억 4,200만 엔에서 5.8% 감소한 240억 5,500만 엔이었고, 모회사는 7억 2,900만 엔의 영업손실(전년 9억 4,800만 엔 영업손실 대비)을 기록했으며 모회사 순이익은 8억 8,800만 엔으로 12.0% 감소했습니다. 이 대비는 연결 매출 사상 최대치가 일본 모회사보다 해외 자회사와 그룹 사업에 의해 견인되었음을 부각하며, 국내 살충제 시장은 여전히 성숙하고 가격 경쟁이 치열합니다.
재무상태표 및 현금흐름
총자산은 649억 7,000만 엔에서 685억 5,600만 엔으로 늘었고, 순자산은 277억 2,300만 엔에서 293억 2,700만 엔으로 증가하며 자기자본비율을 38.9%에서 39.1%로 소폭 끌어올렸습니다. 주당순자산(BPS)은 ¥1,532.58에서 ¥1,627.35로 상승했습니다. 다만 현금 창출력은 급격히 약화되어 영업현금흐름은 18억 1,500만 엔에서 8억 4,300만 엔으로 감소했고, 투자활동에는 생산능력 및 해외 투자로 28억 7,600만 엔(15억 5,200만 엔에서 증가)이 사용되었습니다. 재무활동에서는 9억 8,500만 엔이 유입되었습니다. 기말 현금 및 현금성자산은 93억 6,100만 엔에서 83억 2,600만 엔으로 감소했습니다.
이익 감소에도 배당 상향
이익 감소에도 Fumakilla는 연간 배당을 ¥22.00에서 주당 ¥24.00으로 상향해, 연결 배당성향을 24.8%에서 32.8%로 끌어올렸습니다. FY3/2027에 대해 회사는 ¥24.00의 동일 배당을 전망하는데, 상향된 가이던스 이익 기준으로는 배당성향이 24.3% 수준으로 다시 낮아져 — 이익이 둔화된 해에도 주주환원을 유지하겠다는 의지를 시사합니다.
FY27 가이던스: 가파른 이익 반등
경영진은 FY3/2027에 강한 회복을 기대하며 매출 848억 엔(+9.6%), 영업이익 29억 5,000만 엔(+34.7%), 경상이익 28억 1,000만 엔(+24.1%), 지배주주 귀속 순이익 16억 3,000만 엔(+35.1%)을 제시했으며, 이는 기본 EPS ¥98.91을 의미합니다. 두 자릿수 매출 성장과 마진 반등은 해외 확장이 이익으로 전환되기 시작하고 올해의 비용 압박이 완화될 것이라는 기대를 가리킵니다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 77,366 | 73,854 | +4.8% |
| 영업이익 (백만 엔) | 2,190 | 2,646 | -17.2% |
| 경상이익 (백만 엔) | 2,262 | 2,520 | -10.2% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 1,206 | 1,462 | -17.5% |
| 기본 EPS (¥) | 73.24 | 88.77 | -17.5% |
| 영업이익률 | 2.8% | 3.6% | -0.8pp |
| ROE | 4.6% | 6.0% | -1.4pp |
| 자기자본비율 | 39.1% | 38.9% | +0.2pp |
| 연간 배당 (¥) | 24.00 | 22.00 | +9.1% |
| FY27 매출 가이던스 (백만 엔) | 84,800 | — | +9.6% |
| FY27 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 2,950 | — | +34.7% |
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