니토리 홀딩스(TSE: 9843)는 2026년 3월 31일 종료 회계연도(FY3/2026)의 IFRS 연결 실적을 발표했다. 매출은 지속적인 생계비 압박 속에 국내 매장 방문객과 가정용품 소비 지출이 부진하면서 전년 9,288억 2,800만 엔에서 1.8% 감소한 9,122억 4,800만 엔을 기록했다. 매출 부진에도 불구하고 그룹의 비용 효율성과 자체 브랜드(PB) 상품에 대한 지속적인 집중으로 영업이익은 6.7% 증가한 1,255억 2,600만 엔, 세전이익은 8.4% 증가한 1,273억 5,700만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 8.1% 증가한 892억 7,400만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익은 157.98엔(전년 146.08엔, 2025년 10월 5대 1 주식 분할 반영 재산정)이었으며, 자기자본이익률(ROE)은 9.4%에 이르렀다.
마진 확대가 매출 역풍을 상쇄
니토리의 영업이익률은 FY3/2025의 12.7%에서 13.8%로 확대되었는데, 이는 소싱, 물류, 재고 관리에 대한 소매업체의 절제된 접근을 반영하는 주목할 만한 개선이다. 상품 기획, 제조, 소매를 아우르는 그룹의 수직 통합 비즈니스 모델은 니토리에 구조적 가격 결정력을 부여하여 일반 가구 체인보다 원자재 및 물류 비용 압박을 더 잘 상쇄할 수 있게 했다. 관계사 지분법 이익은 42억 5,800만 엔(FY3/2025 32억 6,500만 엔)을 기여하며 추가적인 실적 순풍을 제공했다. 총자산 대비 비율(세전이익 대 총자산)은 8.2%를 기록했다.
재무상태표와 현금흐름은 견조하게 유지
총자산은 지속적인 매장 네트워크 확장과 인프라 투자를 반영하여 1조 5,294억 2,100만 엔에서 1조 5,712억 8,400만 엔으로 증가했다. 모회사 소유주 귀속 자본은 9,885억 5,900만 엔으로 늘어 자기자본비율을 59.2%에서 62.9%로 끌어올렸다. 주당 순자산가치(분할 후)는 1,602.90엔에서 1,749.49엔으로 증가했다. 영업활동 현금흐름은 1,489억 1,100만 엔(전년 1,443억 8,400만 엔)으로 견조하게 유지된 반면, 투자활동 유출은 1,278억 5,600만 엔에서 551억 300만 엔으로 크게 완화되었는데, 이는 전년의 대규모 설비투자 주기가 대부분 마무리되었기 때문이다. 기말 현금 및 현금성 자산은 1,450억 1,000만 엔이었다.
배당 및 FY27 가이던스는 신중한 낙관론을 반영
FY3/2026에 이사회는 주당 77.00엔(분할 후)의 중간 배당을 지급하고 기말 배당을 결의하여, 주주에게 환원한 현금 총액이 약 174억 6,300만 엔에 이르렀다. FY3/2027에 니토리는 연간 배당 주당 48.00엔(중간 16.00엔 + 기말 32.00엔)을 가이던스하며, 이는 약 19.9%의 배당성향을 의미한다. FY3/2027 전망은 매출 9,570억 엔(+4.9%), 영업이익 1,303억 엔(+3.8%), 세전이익 1,310억 엔(+2.9%), 모회사 소유주 귀속 순이익 910억 엔(+1.9%), 주당순이익 161.05엔을 요구한다. 이 가이던스는 니토리가 국내 매장 리뉴얼 프로그램을 지속하고 해외 확장 기회를 검토함에 따라 꾸준하지만 신중한 성장을 시사한다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 912.2 | 928.8 | −1.8% |
| 영업이익 (십억 엔) | 125.5 | 117.7 | +6.7% |
| 세전이익 (십억 엔) | 127.4 | 117.4 | +8.4% |
| 소유주 귀속 순이익 (십억 엔) | 89.3 | 82.5 | +8.1% |
| 주당순이익 (엔, 분할 후) | 157.98 | 146.08 | +8.1% |
| 영업이익률 | 13.8% | 12.7% | +1.1pp |
| 자기자본비율 | 62.9% | 59.2% | +3.7pp |
| 총자산 (십억 엔) | 1,571.3 | 1,529.4 | +2.7% |
| 영업활동 현금흐름 (십억 엔) | 148.9 | 144.4 | +3.1% |
| 연간 배당 (엔, 분할 후) | ~93 | 152.00* | — |
| FY27 매출 가이던스 (십억 엔) | 957.0 | — | +4.9% |
| FY27 영업이익 가이던스 (십억 엔) | 130.3 | — | +3.8% |
* FY3/2025 배당은 분할 전 기준으로 표시(2025년 10월 1:5 분할). FY3/2026 중간 배당 77.00엔 지급; 기말 금액은 결산 단신에 별도 공시되지 않음.
JapanStockPulse는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 수치는 회사가 공표한 결산 단신에서 인용한 것이며 추후 수정될 수 있습니다.