세계 유수의 NAND 플래시 메모리 제조업체 중 하나인 Kioxia Holdings Corporation(TSE: 285A)은 2026년 3월 31일 마감 회계연도에 사상 최고의 연결 실적을 기록했습니다. 연간 매출은 전년 동기 대비 37.0% 증가한 2조 3,376억 엔을 기록했으며, 영업이익은 거의 2배(+92.7%)인 8,704억 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 103.6% 증가한 5,545억 엔에 달했습니다. 기본 주당순이익은 전년 동기의 519.96엔에서 1,024.07엔으로 급증했습니다.
영업이익률은 26.5%에서 37.2%로 확대되었고, ROE는 51.9%라는 이례적인 수준에 도달했습니다. 성장은 주로 생성형 AI 워크로드와 연계된 끊임없는 데이터센터 수요로 인한 평균 판매가격의 급등과 비트 출하량 증가에 의해 견인되었습니다. 비GAAP 영업이익은 8,762억 엔(+93.4%), 비GAAP 모회사 소유주 귀속 순이익은 5,596억 엔을 기록했습니다.
AI 서버가 애플리케이션 구성을 재편
애플리케이션별로는 SSD 및 스토리지 사업이 급증을 주도하여, 엔터프라이즈 및 하이퍼스케일러 SSD 수요로 매출이 1조 3,626억 엔(전년 대비 +3,715억 엔)으로 상승했습니다. 스마트폰, 태블릿, 자동차 및 산업용 임베디드 메모리를 다루는 스마트 디바이스 사업은 7,600억 엔(+2,588억 엔)으로 성장했습니다. 기타 사업(SD 카드, USB 메모리, Sandisk 그룹 대상 3사 합작 판매)은 2,150억 엔으로 대체로 보합세였습니다.
분기별 모멘텀은 연중 가파르게 가속되었습니다. 4분기 매출은 1조 29억 엔(전분기 대비 +4,592억 엔)에 달했으며, 4분기 영업이익은 5,968억 엔(전분기 대비 +4,540억 엔), 4분기 순이익은 4,077억 엔이었습니다. 연간 평균 USD/JPY는 150엔(4분기에는 155엔)으로 전년 동기의 153엔과 비교됩니다.
재무 구조 개선과 깔끔한 자본 구조
총자산은 7,704억 엔 증가한 3조 6,901억 엔으로 확대되었으며, 매출채권은 4,220억 엔, 현금은 3,028억 엔 증가했습니다. 모회사 소유주 귀속 자본은 이익잉여금 축적으로 자산의 25.3%에서 37.9%로 증가했습니다. 두드러진 재무 이벤트는 2025년 7월 자본 재구조화였습니다. Kioxia는 모든 A종 및 B종 비전환 우선주를 상환(3,230억 엔 유출)하고, 6,164억 엔의 장기 차입금을 상환했으며, 신규 장기 대출로 5,356억 엔과 USD 표시 무담보 일반 채권으로 3,267억 엔을 조달했습니다.
영업 현금흐름은 6,165억 엔으로 증가했고, 회사가 설비투자에 2,811억 엔을 지출(정부 보조금 564억 엔으로 일부 상쇄)하면서 투자 현금 유출은 2,215억 엔으로 확대되었습니다. 연말 현금은 4,707억 엔이었습니다.
1분기 가이던스는 또 한 번의 도약을 시사
2027년 3월 마감 회계연도의 1분기(2026년 4~6월)에 대해 경영진은 USD/JPY 159엔을 가정하여 매출 1조 7,500억 엔(전분기 대비 +74.5%), 비GAAP 영업이익 1조 3,000억 엔(+117.0%), 모회사 소유주 귀속 순이익 8,690억 엔(+113.1%)을 전망했습니다. 메모리 사이클의 변동성을 반영하여 FY27/3 연간 가이던스는 유보되었습니다. FY26/3에는 보통주에 대한 연간 배당이 지급되지 않았으며, FY27/3 전망은 미정입니다.
추후 발생 사항으로는 2026년 4월 Nanya Technology Corporation 주식을 156억 7,300만 TWD(782억 800만 엔)에 인수한 것, 그리고 4,475억 엔 규모의 신디케이트 대출 약정을 조기 상환/취소하고 잔액을 2026년 5월 25일 전액 상환할 예정인 것이 포함됩니다.
| 항목 | FY2026 | FY2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 2,337.6 | 1,706.5 | +37.0% |
| 영업이익 (십억 엔) | 870.4 | 451.7 | +92.7% |
| 세전이익 (십억 엔) | 784.1 | 370.7 | +111.5% |
| 소유주 귀속 순이익 (십억 엔) | 554.5 | 272.3 | +103.6% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 1,024.07 | 519.96 | +97.0% |
| 영업이익률 | 37.2% | 26.5% | +10.7pp |
| ROE | 51.9% | 45.9% | +6.0pp |
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