마루가메 세이멘 및 마루가메 우동 레스토랑 체인의 운영사인 토리돌 홀딩스(TSE: 3397)는 FY2026(2025년 4월 1일 – 2026년 3월 31일) 연결 IFRS 실적을 발표하며 견조한 매출 성장과 영업 및 세전 수익성의 상당한 개선을 보였다. 매출은 FY2025의 268,228백만 엔에서 +3.9% 증가한 278,715백만 엔(2,787억 엔)에 달했다. 손상차손 및 영업외 항목 차감 전 핵심 경상이익에 대한 회사의 지표인 사업이익은 17.9% 증가한 21,460백만 엔을 기록했고, 손상차손 및 기타 영업수익/비용을 포함하는 IFRS 영업이익은 21.9% 증가한 10,578백만 엔을 기록했다.
세전이익은 51.7% 증가한 8,089백만 엔으로, 막대한 손상차손으로 인한 전년의 급락에서 회복했다. 모회사 소유주 귀속 순이익은 23.3% 증가한 2,311백만 엔을 기록했으며, 기본 주당순이익은 전년 16.95엔에서 21.65엔으로 상승했다. 손상차손 및 비경상적 비용을 제외한 조정 EBITDA는 5.7% 증가한 52,461백만 엔을 기록했고, 보고 기준 EBITDA는 40,878백만 엔(-1.6%)으로 대체로 보합세였다. 회사의 모회사 소유주 귀속 자본은 2026년 3월 31일 기준 87,243백만 엔이었으며, 총자산은 323,196백만 엔이었다.
마루가메 세이멘이 글로벌 외식 사업 야망을 견인
토리돌은 마루가메 세이멘 / 마루가메 우동 브랜드로 세계 최대의 우동 레스토랑 체인을 운영하며, 일본, 동남아시아, 북미, 유럽에 걸쳐 수천 개의 매장을 보유하고 있다. 국내 마루가메 세이멘 네트워크는 일본의 회복력 있는 캐주얼 다이닝 시장에 의해 뒷받침되는 예측 가능한 동일 매장 현금흐름을 제공하며 여전히 수익의 핵심으로 남아 있다. 해외에서는 회사가 특히 영국, 미국, 동남아시아 시장에서 공격적인 매장 수 확대를 추진해왔다. FY2026 매출 성장률 3.9%는 보다 성숙한 국내 기반을 반영하여 FY2025의 15.6% 속도에서 둔화됐으나, 경영진은 지속적인 국제 매장 개점을 미래 수익 확대의 주요 동력으로 강조했다. 연중 MC GROUP PTE. LTD.가 연결 범위에서 제외된 것은 보고 매출에 소폭의 부정적 영향을 미쳤다.
손상차손은 여전히 부담; 영업 레버리지 재구축
FY2026의 핵심 테마는 FY2025의 과도한 손상차손이 영업이익을 23.8% 끌어내린 후 영업 수익성의 부분적 회복이었다. 사업이익률은 의미 있게 개선됐으며, 사업이익 21,460백만 엔은 매출 2,787억 엔에 대해 7.7%의 사업이익률에 해당한다. 영업이익 10,578백만 엔은 3.8%의 영업이익률을 시사한다. 사업이익과 영업이익 간의 격차 — 10,882백만 엔 — 는 아직 완전히 해소되지 않은 손상차손 및 순기타영업비용을 반영하며, 경영진이 지속적 최적화 대상으로 지목한 영역이다. 영업활동 현금흐름은 49,238백만 엔(FY2025의 37,670백만 엔 대비)으로 강했으며, 투자활동 유출 12,792백만 엔과 재무활동 유출 13,219백만 엔으로 기말 현금은 82,271백만 엔에 달했다.
배당 12.00엔으로 인상; FY2027 순이익 3배 증가 전망
토리돌은 FY2026 연간 배당을 주당 12.00엔(FY2025의 11.00엔, FY2024의 10.00엔에서 인상)으로 인상했으며, 기말 배당분은 12.00엔이다. FY2027에 대해 회사는 변동 없는 연간 배당 주당 12.00엔을 전망했다. FY2027 연결 가이던스는 매출 287,000백만 엔(+3.0%), 사업이익 22,000백만 엔(+2.5%), 영업이익 17,000백만 엔(+60.7%), 세전이익 14,000백만 엔(+73.1%), 순이익 7,100백만 엔(+158.4%), 모회사 소유주 귀속 이익 7,000백만 엔(+202.9%)을 전망하며, 이는 주당순이익 75.10엔에 해당한다. 최종 이익 가이던스의 급격한 증가는 주로 손상차손이 크게 감소하여 사업 단의 수익성이 훨씬 높은 비율로 보고 순이익에 반영될 것이라는 회사의 기대를 반영한다.
| 항목 | FY2026 | FY2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 278,715 | 268,228 | +3.9% |
| 사업이익 (백만 엔) | 21,460 | 18,205 | +17.9% |
| 영업이익 (백만 엔) | 10,578 | 8,674 | +21.9% |
| 세전이익 (백만 엔) | 8,089 | 5,332 | +51.7% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 2,311 | 1,874 | +23.3% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 21.65 | 16.95 | +27.7% |
| 조정 EBITDA (백만 엔) | 52,461 | 49,612 | +5.7% |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 49,238 | 37,670 | +30.7% |
| 연간 배당 (엔) | 12.00 | 11.00 | +9.1% |
| FY2027 매출 가이던스 (백만 엔) | 287,000 | — | +3.0% |
| FY2027 순이익 가이던스 (백만 엔) | 7,100 | — | +158.4% |
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