가면라이더(Kamen Rider), 슈퍼전대(Super Sentai), 드래곤볼(Dragon Ball), 원피스(One Piece) 등의 프랜차이즈를 보유한 일본 영화·애니메이션·콘텐츠 그룹 Toei Company, Ltd.(TSE: 9605)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2026년 3월 31일 종료된 회계연도(FY3/2026)의 연결 연간 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 3.0% 증가한 ¥185,333 million(1,853억 엔)을 기록했고, 영업이익은 ¥35,155 million에서 2.7% 증가한 ¥36,096 million이었다. 경상이익은 8.9% 증가한 ¥43,543 million, 모회사 소유주 귀속 순이익은 ¥15,722 million에서 48.3% 급등한 ¥23,320 million이었다. 기본 EPS는 ¥253.96 대비 ¥374.29를 기록했다.
지분법 이익이 경상이익과 순이익을 견인
영업이익은 소폭만 성장한 반면 경상이익과 순이익 모두 훨씬 빠르게 증가했는데 — 이는 영업외 기여가 강했던 결과다. 지분법 투자이익은 ¥3,581 million에서 ¥4,288 million으로 증가해 경상이익이 영업이익을 앞지르는 데 기여했다. 소유주 귀속 순이익의 가파른 48.3% 급등은 이 더 강한 경상이익 기반과 함께 전년 대비 더 우호적인 최종 이익 결과를 반영한다. 영업이익률은 건전한 19.5%를 유지했고, 자기자본이익률(ROE)은 8.4%로 개선되었다.
콘텐츠와 라이브러리가 수익성을 견인
Toei의 포트폴리오는 영화·영상 제작 및 배급, 애니메이션, 텔레비전 콘텐츠, 캐릭터 라이선싱 및 머천다이징, 부동산에 걸쳐 있다. 그룹은 일본에서 가장 깊은 콘텐츠 라이브러리 중 하나를 계속 수익화하고 있다 — 가면라이더, 슈퍼전대 및 애니메이션 자산들은 높은 이익률을 뒷받침하는 반복적 라이선싱, 머천다이징, 해외 배급 수익을 창출한다. 그러나 포괄손익은 ¥45,468 million에서 14.4% 감소한 ¥38,905 million으로, 전년 대비 그룹 투자유가증권의 시가평가 이익이 줄어든 것을 반영한다.
재무상태표와 현금흐름
Toei의 재무상태표는 여전히 견조하다. 총자산은 ¥463,639 million에서 ¥499,129 million으로 증가했고, 순자산은 ¥354,323 million에서 ¥385,717 million으로 늘어 자기자본비율은 58.3%(전년 57.1%)를 기록했다. 자기자본은 ¥291,003 million으로 상승했고 주당순자산은 ¥4,274.51에서 ¥4,657.03으로 올랐다. 영업현금흐름은 ¥33,646 million에서 ¥26,716 million으로 둔화되었고, 투자활동에는 ¥4,660 million이 사용되어(전년의 ¥17,466 million보다 훨씬 작은 유출) 재무활동에는 ¥1,887 million이 사용되었다. 기말 현금 및 현금성자산은 ¥88,987 million에서 ¥109,995 million으로 증가했다.
특별배당으로 배당금 두 배 증가
이익 급증을 반영해 Toei는 연간 배당금을 주당 ¥36.00(중간 ¥6.00 + 기말 ¥30.00)으로 상향했으며, 이는 전년의 ¥18.00에서 증가한 것이다. 기말 지급분에는 ¥24.00 특별배당이 포함되었고(전년 기말에는 ¥6.00 특별배당 포함), 총 지급 배당금은 ¥2,341 million으로 늘어 연결 배당성향을 7.1%에서 9.6%로 끌어올렸다.
FY27 가이던스: 두드러진 이익 후퇴
경영진의 FY3/2027 전망은 눈에 띄게 신중하다. 매출은 2.0% 증가한 ¥189,000 million으로 제시되지만, 영업이익은 20.5% 감소한 ¥28,700 million, 경상이익은 23.3% 감소한 ¥33,400 million, 모회사 소유주 귀속 순이익은 46.0% 감소한 ¥12,600 million으로 전망되며 — 이는 EPS ¥202.23에 해당한다. 가파른 이익 정상화는 FY26을 끌어올린 일회성 이익의 부재와 콘텐츠 라인업 시기를 반영한다. FY3/2027 배당 전망은 특별배당 없이 주당 ¥12.00(중간 ¥6.00 + 기말 ¥6.00)으로 돌아가며, 제시된 배당성향은 5.9%다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (¥ million) | 185,333 | 179,922 | +3.0% |
| 영업이익 (¥ million) | 36,096 | 35,155 | +2.7% |
| 경상이익 (¥ million) | 43,543 | 39,992 | +8.9% |
| 소유주 귀속 순이익 (¥ million) | 23,320 | 15,722 | +48.3% |
| 기본 EPS (¥) | 374.29 | 253.96 | +47.4% |
| 영업이익률 | 19.5% | 19.5% | ±0.0pp |
| ROE | 8.4% | 6.3% | +2.1pp |
| 자기자본비율 | 58.3% | 57.1% | +1.2pp |
| 연간 배당금 (¥) | 36.00 | 18.00 | +100.0% |
| FY27 매출 가이던스 (¥ million) | 189,000 | — | +2.0% |
| FY27 영업이익 가이던스 (¥ million) | 28,700 | — | −20.5% |
| FY27 순이익 가이던스 (¥ million) | 12,600 | — | −46.0% |
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