시부야에 본사를 둔 모바일 게임·라이브 스트리밍·스포츠 그룹 DeNA Co., Ltd.(TSE: 2432)는 2026년 3월기 연결 IFRS 실적에서 전년의 출시 효과로 인한 고점에서 뚜렷하게 후퇴한 결과를 발표했다. 매출은 전년 대비 9.9% 감소한 1,477억 엔, 영업이익은 35.5% 감소한 186억 9,400만 엔, 세전이익은 19.0% 감소한 257억 6,400만 엔을 기록했다. 모회사 소유주 귀속 이익은 21.3% 감소한 190억 4,800만 엔, 기본 주당순이익은 171.36엔(전년 217.24엔)을 기록했다. 영업이익률은 17.7%에서 12.7%로 축소되었고, 소유주 귀속 자기자본이익률은 10.7%에서 8.0%로 둔화되었다. 총포괄이익은 지분 투자에 대한 부정적인 공정가치 변동에 눌려 65.1% 감소한 120억 4,300만 엔을 기록했다.
표면적인 감소세는 DeNA 수익 기반의 구조적 변화를 가리고 있다. 가장 두드러진 긍정적 요인은 지분법 이익이 281.7% 급증한 88억 1,400만 엔으로, 사이게임즈(Cygames Inc.)와 GO Inc.를 비롯한 주요 관계사의 실적 개선이 견인했다. 후자는 IPO 신청 기업으로, 회사는 임박한 상장을 2027년 3월기 순이익 가이던스를 유보한 주된 이유로 꼽았다.
게임: 포켓몬 TCG 포켓 정상화
게임 부문은 매출 643억 5,600만 엔(-17.6%), 부문 이익 296억 5,600만 엔(-23.1%)을 기록했다. 2024년 10월 30일 출시된 "포켓몬 트레이딩 카드 게임 포켓"이 초기 강한 모멘텀을 지나면서다. 기여도는 여전히 의미 있는 수준이지만, 2025년 3월기 비교 기간을 정의했던 출시 직후의 선반영 상승 효과는 더 이상 동반하지 않으며, 경영진은 2027년 3월기 가이던스를 설정하면서 이 흐름을 명시적으로 언급했다.
라이브 스트리밍: Pococha, 흑자 전환
라이브 스트리밍 부문은 매출 397억 9,000만 엔(-1.9%)을 기록했으나, 전년의 2억 100만 엔 손실에서 부문 이익 39억 8,400만 엔으로 전환하며 연중 가장 명확한 영업 개선을 이뤘다. 경영진은 이 전환을 2025년 3월기 상반기 TVCM 중심의 마케팅 강화 이후 주력 앱 Pococha의 수익성 중심 전략 전환에 기인한 것으로 보았으며, 자매 앱 IRIAM의 견조한 실적이 이를 보완했다.
스포츠 및 스마트시티: 베이스타스, 관중 동원 기록 경신
이번 회계연도에 기존 스마트시티 사업을 스포츠와 통합해 재편한 스포츠 및 스마트시티 부문은 매출이 4.5% 증가한 327억 5,100만 엔, 부문 이익이 17억 9,500만 엔(-2.8%)을 기록했다. 요코하마 DeNA 베이스타스 야구단은 홈경기 관중 동원 기록을 경신했으나, 이 부문은 또한 2026년 3월 "BASEGATE 요코하마 간나이"의 직영 시설 2곳 그랜드 오픈을 앞둔 선행 비용도 부담했다.
헬스케어와 AI 부진, Allm 영업권 상각
헬스케어·메디컬 부문은 매출 87억 2,500만 엔(-19.0%)을 기록하며 부문 손실을 36억 1,900만 엔에서 23억 2,900만 엔으로 축소했다. AI 관련 사업을 담은 신규 사업 및 기타 부문은 매출 24억 9,300만 엔(-30.4%)과 15억 5,000만 엔의 손실을 기록했다. 가장 중요한 특별 항목은 기타 비용에 계상된 99억 1,200만 엔의 손상(전년 43억 8,900만 엔)으로, 이 중 96억 1,400만 엔이 헬스케어·메디컬 부문 Allm Inc.의 영업권이었다. 손상 검사는 의료 DX 성장 전망을 하향 조정한 후 세전 할인율 24.1%를 적용한 사용가치 방식을 사용했다. 재무상태표상 영업권은 연말 기준 303억 6,100만 엔에서 207억 4,700만 엔으로 감소했다.
재무상태표: 더 가볍고 자기자본 비중 확대
총자산은 609억 4,400만 엔 감소한 3,332억 4,400만 엔으로, 주로 기타 장기 금융자산이 617억 300만 엔 감소한 것을 반영했다. 총부채는 488억 5,600만 엔 감소한 924억 5,600만 엔으로, 주로 단기 차입금 286억 400만 엔 축소와 이연법인세부채 196억 8,300만 엔 감소에서 비롯되었다. 총자본은 120억 8,800만 엔 감소한 2,407억 8,700만 엔이었으나, 소유주 귀속 자기자본비율은 61.3%에서 69.8%로 상승했다. 영업현금흐름은 총 334억 3,100만 엔이었으며, 투자활동은 증권의 매각 및 상환 대금 509억 900만 엔에 힘입어 348억 2,000만 엔의 유입(전년 122억 8,000만 엔 유출)을 창출했다. 재무활동은 장기차입금 상환 287억 8,000만 엔, 자기주식 매입 106억 9,400만 엔, 배당금 지급 72억 4,500만 엔을 포함해 580억 7,900만 엔을 사용했다. 현금 및 현금성자산은 1,030억 4,600만 엔으로 증가했다.
배당 및 2027년 3월기 가이던스
DeNA는 2026년 3월기 배당을 주당 66.00엔(연간, 기말만)으로 설정했으며, 이는 65.00엔에서 소폭 증가한 것으로 연결 배당성향 38.5%, DOE 3.1%에 해당한다. 이는 약 3% DOE를 목표로 하는 회사 방침과 일치한다. 2027년 3월기에 대해 경영진은 매출 1,540억 엔(+4.3%), IFRS 영업이익 150억 엔(-19.8%), Non-GAAP 영업이익 150억 엔(-46.7%)을 제시했는데, 이는 포켓몬 TCG 포켓의 선반영 기여 부재와 회사가 "전환기"라고 표현한 시기 동안의 적극적인 투자 기조를 반영한다. 소유주 귀속 이익은 지분법 관계사 GO Inc.의 IPO를 둘러싼 불확실성을 이유로 공개되지 않았으며, 2027년 3월기 배당 전망도 마찬가지로 유보되었다. 중요한 후속 사건은 보고되지 않았다.
| 항목 | 2026년 3월기 | 2025년 3월기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 147,700 | 163,997 | −9.9% |
| 영업이익 (백만 엔) | 18,694 | 28,990 | −35.5% |
| 세전이익 (백만 엔) | 25,764 | 31,808 | −19.0% |
| 소유주 귀속 이익 (백만 엔) | 19,048 | 24,193 | −21.3% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 171.36 | 217.24 | −21.1% |
| 영업이익률 | 12.7% | 17.7% | −5.0pp |
| ROE (소유주) | 8.0% | 10.7% | −2.7pp |
| 자기자본비율 (소유주) | 69.8% | 61.3% | +8.5pp |
| 지분법 이익 (백만 엔) | 8,814 | 2,309 | +281.7% |
| 연간 배당금 (엔) | 66.00 | 65.00 | +1.5% |
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