Daisan Co., Ltd.(TSE: 4750)는 2026년 4월 20일 마감 회계연도(FY4/2026, J-GAAP)의 연결 실적을 발표했다. 매출은 2.8% 늘어 사상 최대인 111억 3,900만 엔을 기록했으나, 영업이익은 27.5% 줄어 2억 6,800만 엔, 경상이익은 15.9% 줄어 2억 9,000만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 21.8% 줄어 2억 6,200만 엔이 됐다. 기본 주당순이익(EPS)은 전년 52.28엔에서 40.89엔으로 낮아졌다.
매출은 사상 최대, 마진은 압박
비계 임대·판매에 대한 견조한 수요로 매출은 사상 최대를 기록했으나, 인건비·자재·물류비가 상승하고 회사가 해외 진출에 따른 초기 비용을 흡수하면서 수익성은 좁아졌다. 다이산의 핵심 사업은 쐐기식 모듈러 비계 시스템 「비키(ビケ)」로, 일본 내 저층 주택 및 건물 현장에서 널리 사용되며 직접 판매와 임대 차량(렌털 플릿) 양쪽을 통해 공급된다. 사상 최대 매출과 큰 폭으로 낮아진 영업이익의 조합은 비용 인플레이션과 투자 지출이 회계연도 중 마진을 어떻게 압축했는지를 잘 보여준다.
싱가포르 자회사가 해외 진출의 신호탄
회사는 회계연도 중 Golden Light House Engineering Pte. Ltd.(싱가포르)를 신규 연결 편입했으며, 이는 동남아시아 비계 수요로의 진입점이 된다. 이 확장은 매출을 더하지만, 회사가 기존 국내 기반을 넘어 해외 플랫폼을 구축하는 과정에서 단기적으로 그룹 이익을 압박할 것으로 예상되는 선행 비용을 수반한다.
재무상태표, 배당과 신중한 FY27 전망
총자산은 101억 8,000만 엔, 순자산은 57억 2,600만 엔으로, 자기자본비율은 56.2%, 주당순자산(BPS)은 892.93엔이었다. 영업현금흐름은 5억 9,000만 엔이었다. FY4/2026 연간 배당은 22.00엔(중간 11엔 + 기말 11엔, 배당성향 53.8%)으로, 2.00엔의 기념 배당이 포함됐던 전년의 24.00엔에서 줄었다. 회사는 FY4/2027에도 다시 22.00엔의 배당을 예상하는데, 이는 가이던스 이익 대비 배당성향 108.5%에 해당한다. FY4/2027 가이던스는 매출 120억 엔(+7.7%), 영업이익 2억 8,000만 엔(+4.1%), 경상이익 2억 2,000만 엔(-24.4%), 순이익 1억 3,000만 엔(-50.4%), EPS 20.27엔을 제시하며, 이는 지속적인 해외 투자를 반영한다.
| 지표 | FY4/2026 | FY4/2025 | 전년比 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 11,139 | 10,837 | +2.8% |
| 영업이익 (백만 엔) | 268 | 370 | -27.5% |
| 경상이익 (백만 엔) | 290 | 346 | -15.9% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 262 | 335 | -21.8% |
| EPS (엔) | 40.89 | 52.28 | -21.8% |
| 자기자본비율 | 56.2% | 54.6% | +1.6%p |
| 연간 배당 (엔) | 22.00 | 24.00 | -8.3% |
| FY27 순이익 가이던스 (백만 엔) | 130 | — | -50.4% |
JapanStockPulse는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 수치는 회사가 공표한 결산 단신에서 인용한 것이며 추후 수정될 수 있습니다.