삿포로에 본사를 둔 드러그스토어·소매 그룹 Satudora Holdings Co., Ltd.(TSE: 3544)는 2026년 5월 15일 종료된 회계연도(FY5/2026)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 연간 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 0.4% 증가한 1,005억 7,100만 엔으로, 그룹이 처음으로 1,000억 엔 선을 넘은 이후 대체로 보합세를 유지했다. 그러나 수익성은 큰 폭으로 악화됐다. 영업이익은 16억 7,500만 엔에서 12.9% 감소한 14억 5,800만 엔, 경상이익은 18.1% 감소한 13억 5,100만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 7억 6,700만 엔에서 43.4% 감소한 4억 3,400만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익은 55.54엔에서 31.55엔으로 하락했다.
매출 보합에도 마진 압박
영업이익이 21.0%, 순이익이 63.1% 증가했던 견조한 전년도와 달리 FY5/2026은 뚜렷한 반전을 보였다. 매출이 사실상 보합인 가운데 손익계산서 전반에 걸친 두 자릿수 감소는 비용 압박과 거래 마진 축소를 시사한다. 영업이익률은 1.7%에서 1.5%로, 경상이익률은 3.6%에서 3.0%로 하락했다. 포괄이익은 8억 8,600만 엔에서 52.9% 감소한 4억 1,700만 엔으로 거의 반토막 났으며, 자기자본이익률(ROE)은 8.1%에서 4.4%로 떨어졌다.
재무상태표와 현금흐름
총자산은 461억 9,400만 엔에서 451억 5,300만 엔으로 줄었고, 순자산은 99억 2,200만 엔에서 102억 1,800만 엔으로 늘어 자기자본비율을 21.2%에서 22.4%로 끌어올렸다. 주당순자산은 711.88엔에서 733.46엔으로 증가했다. 영업현금흐름은 23억 1,800만 엔(25억 9,800만 엔에서 감소)으로 견조한 흑자를 유지했다. 투자활동에는 11억 3,900만 엔이, 재무활동에는 23억 6,600만 엔이 사용되어, 기말 현금 및 현금성자산은 1년 전 26억 6,900만 엔에서 줄어든 14억 8,300만 엔으로 마감됐다.
기말 배당 폐지
매수와 직접 연관된 조치로, 사쓰도라는 FY5/2026 기말 배당을 취소하여 연간 배당을 전년의 10.00엔(당시 배당성향 18.0%)에서 0.00엔으로 줄였다. 회사는 진행 중인 공개매수를 고려해 FY5/2026 기말 배당을 지급하지 않기로 결정했다고 밝혔다. 또한 주주우대 제도도 폐지할 예정이다.
MBO 공개매수와 상장폐지 예정
이번 실적과 함께 발표된 핵심 사안은 경영진 매수(MBO)이다. 2026년 6월 19일 사쓰도라는 "MBO 실시 및 응모 권고에 관한 안내"를 공시하며 데라 주식회사(Tera Co., Ltd.)가 회사 보통주에 대한 공개매수를 실시할 것이라고 밝혔다. 공개매수가 성공할 경우 후속 절차를 통해 사쓰도라 주식이 비공개화될 것으로 예상되며, 주식은 도쿄 및 삿포로 거래소에서 상장폐지될 예정이다. 이사회는 주주들에게 공개매수에 응모할 것을 권고했다.
FY27 가이던스 없음
공개매수 완료 후 회사 주식이 상장폐지될 것으로 예상되기 때문에, 사쓰도라는 FY5/2027(2026년 5월 16일부터 2027년 5월 15일까지) 연결 실적 가이던스 제공을 보류했으며, FY27 배당 전망도 제시하지 않았다. 결산 단신 작성일 기준으로 재무제표는 공인회계사 또는 감사법인의 감사를 받지 않았다. 해당 연도의 가중평균 주식 수는 13,773,126주였으며, 발행 주식 수는 14,236,564주였다.
| 항목 | FY5/2026 | FY5/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 100,571 | 100,174 | +0.4% |
| 영업이익 (백만 엔) | 1,458 | 1,675 | −12.9% |
| 경상이익 (백만 엔) | 1,351 | 1,648 | −18.1% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 434 | 767 | −43.4% |
| 포괄이익 (백만 엔) | 417 | 886 | −52.9% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 31.55 | 55.54 | −43.2% |
| 영업이익률 | 1.5% | 1.7% | −0.2pp |
| ROE | 4.4% | 8.1% | −3.7pp |
| 자기자본비율 | 22.4% | 21.2% | +1.2pp |
| 연간 배당 (엔) | 0.00 | 10.00 | −¥10.00 |
| 영업현금흐름 (백만 엔) | 2,318 | 2,598 | −10.8% |
| FY27 가이던스 | — | — | 미공개 |
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