니시마쓰야체인(TSE: 7545)은 일본 회계기준(J-GAAP)으로 2026년 5월 20일로 끝난 3개월—2027년 2월로 끝나는 회계연도의 첫 분기(1분기 FY2/2027)—의 연결 1분기 실적을 발표했다. 매출은 545억 5,400만 엔, 영업이익은 53억 2,100만 엔, 경상이익은 54억 7,100만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 37억 6,800만 엔으로, 기본 EPS는 62.98엔(희석 62.79엔)이었다. 포괄이익은 22억 3,700만 엔으로, 순이익과의 차이는 퇴직급여 및 매도가능 평가 조정의 마이너스 변동을 반영한다.
전년 비교가 없는 이유
이번 보고서의 이례적 특징은 전년 대비 백분율이 전혀 없다는 점이다. 니시마쓰야는 FY2/2026 중간기부터 연결 재무제표 작성을 시작했기 때문에 비교할 전년 연결 1분기가 없으며, 회사는 전기 비교 분석이 수행되지 않았음을 명시한다. 따라서 투자자는 이번 분기를 전년 기준이 아니라 경영진의 자체 연간 가이던스에 비추어 읽어야 한다. 그 잣대로 보면 출발은 고무적이다. 53억 2,100만 엔의 영업이익은 이미 연간 영업이익 목표의 약 42%에 해당해, 단순 안분 속도를 크게 앞선다.
점포망 1,183개로 확대; 매출총이익률 견조
핵심 영업 스토리는 꾸준한 점포망 성장이다. 분기 중 니시마쓰야는 표준화된 편의형 점포 포맷을 밀어붙이며 12개 신규 출점·10개 폐점으로 분기말 점포 수를 1,183개로 끌어올렸다. 매출 증가로 매출총이익은 194억 5,100만 엔에 달했고, 판매관리비는 적극적인 출점 프로그램 비용을 반영해 141억 3,000만 엔으로 올랐다. 상품 측면에서는 의류 부문이 봄·여름 의류를 끌어올린 따뜻한 날씨—고학년 초등학생 사이즈의 지속적 모멘텀과 함께—의 수혜를 봤고, 잡화 부문은 분유 등 식품, 종이 기저귀, 위생용품, 완구, 카시트 등 대형 상품, 우비 등에서 강세를 보였다. 공식 온라인 스토어도 신규 회원 증가에 힘입어 성장했다. 그룹은 유아·아동 생활용품 판매라는 단일 보고 부문을 운영하므로 부문별 구분은 제공되지 않는다.
대차대조표 견조; 자사주 매입 지속
총자산은 분기말 1,620억 4,800만 엔으로 전년 말 대비 17억 9,700만 엔 늘었는데, 매출채권이 35억 300만 엔 늘고 투자유가증권이 21억 7,600만 엔 줄었다. 순자산은 8억 4,500만 엔 늘어 995억 1,400만 엔이 됐고, 자기자본비율은 견조한 61.2%를 유지했다. 자본 증가는 주로 분기 순이익 37억 6,800만 엔에서 비롯됐으며, 배당금 지급 9억 5,800만 엔, 자기주식 매입 4억 9,900만 엔(2026년 4월 2일자 이사회 결의에 따라 229,200주 취득), 매도가능 유가증권 평가차익 15억 400만 엔 감소로 일부 상쇄됐다. 분기 감가상각비는 4억 4,300만 엔이었고, 회사는 분기 현금흐름표를 작성하지 않았다.
배당 ¥32 유지; 연간 가이던스는 이익 26% 성장 가리켜
니시마쓰야는 FY2/2027 배당 전망을 전년과 동일한 주당 32.00엔(중간 16.00엔 + 기말 16.00엔)으로 변동 없이 두었다. 2026년 4월 2일 발표에서 역시 수정 없는 연간 가이던스는 매출 2,050억 엔(+6.0%), 영업이익 125억 4,000만 엔(+26.1%), 경상이익 130억 엔(+23.0%), 소유주 귀속 순이익 83억 7,700만 엔(+22.3%)을 부르며, 예상 EPS는 139.78엔이다. 상반기(중간) 계획은 매출 1,029억 3,400만 엔(+6.1%), 영업이익 74억 6,000만 엔(+2.1%)을 상정한다. 1분기 영업이익이 이미 중간 목표의 3분의 2 이상을 채우면서, 이번 분기는 지속적 출점, 견조한 상품 수요, 온라인 성장에 기대는 연간 계획에 건설적인 분위기를 조성했다.
| 항목 | 1분기 FY2/2027 | 비고 |
|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 54,554 | 전년 비교 없음 |
| 영업이익 (백만 엔) | 5,321 | 전년 비교 없음 |
| 경상이익 (백만 엔) | 5,471 | 전년 비교 없음 |
| 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 3,768 | 전년 비교 없음 |
| 기본 EPS (엔) | 62.98 | 희석 ¥62.79 |
| 포괄이익 (백만 엔) | 2,237 | — |
| 총자산 (백만 엔) | 162,048 | 전년 말 대비 +¥1,797M |
| 순자산 (백만 엔) | 99,514 | 전년 말 대비 +¥845M |
| 자기자본비율 | 61.2% | — |
| 점포 수 (분기말) | 1,183 | +12 출점, -10 폐점 |
| FY2/27 배당 전망 (엔) | 32.00 | 중간 ¥16 + 기말 ¥16 |
| FY2/27 매출 가이던스 (백만 엔) | 205,000 | +6.0% |
| FY2/27 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 12,540 | +26.1% |
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