오쿠와, 소비 위축으로 1분기 영업손실 ¥3.18억 전환; FY2/27 연간 이익 가이던스 유지

오쿠와(TSE: 8217)는 일본 회계기준(J-GAAP)으로 2027년 2월 20일로 끝나는 회계연도의 1분기(2026년 2월 21일~5월 20일 3개월) 연결 실적을 발표했다. 상품 매출과 임대수익 등 영업수익을 합한 영업수익은 600억 4,400만 엔에서 0.6% 줄어 597억 800만 엔이 됐다. 오쿠와·팔·메가 간판으로 간사이(긴키)·도카이 지역에서 약 130개의 슈퍼마켓·종합소매 점포를 운영하는 이 체인은 영업단에서 적자로 돌아섰다. 전년 5,900만 엔 영업이익에서 반전돼 3억 1,800만 엔의 영업손실을 냈다. 경상실적은 1억 500만 엔 이익에서 2억 7,800만 엔의 손실로 전환했고, 모회사 소유주 귀속 순손실은 500만 엔 이익 대비 2억 6,800만 엔으로, 기본 EPS는 +0.14엔에서 -6.59엔이 됐다. 포괄이익은 3억 1,400만 엔의 손실이었다.

분기 이익이 손실로 바뀐 이유

경영진은 이 전환을 깊어지는 소비 신중함으로 돌렸다. 식품 가격이 여전히 오르면서 가계는 더 방어적이고 비용에 민감해졌으며, 오쿠와는 핵심 슈퍼마켓 사업의 객수가 전년을 밑돌아 매출을 압박했고 매출총이익률도 낮아졌다고 밝혔다. 그 위에 더 넓은 소매 업계는 물류·인건비·에너지 등 고정비 상승을 계속 흡수하고 있으며, 격화하는 업태 간 경쟁과 디지털 역량에 대한 더 큰 지출에 직면해 있다. 회사는 이번 분기를 높은 임금 성장과 개선되는 고용에 힘입어 점진적으로 회복 중이나 중동 지정학 리스크, 재차 강해진 원유, 불안정한 엔화에 그늘이 드리운 일본 경제를 배경으로 설명했다.

자회사도 부진을 더해

두 연결 자회사도 모두 후퇴했다. 그룹의 외식 사업인 오쿠푸즈는 소폭의 매출 증가를 짜냈으나 인건비를 중심으로 한 판매관리비 상승으로 이익이 줄었다. 농산물 등 상품의 가공·유통을 담당하는 선라이즈는 약한 채소 가격이 물류 취급량을 줄이고 비용이 늘면서 이익이 감소했다. 두 부문의 실적 압박이 약해진 핵심 슈퍼마켓 실적 위에 겹치며 그룹의 1분기 손실을 견인했다.

대차대조표 견조; 차입금 축소

손실에도 오쿠와의 재무 상태는 견고함을 유지했다. 총자산은 분기말 1,281억 8,700만 엔으로 전 회계연도 말 대비 10억 3,500만 엔 감소했는데, 주로 현금·예금이 18억 8,100만 엔 줄고 받을어음·매출채권이 8억 2,000만 엔, 재고가 6억 5,700만 엔 늘었다. 부채는 장기차입금이 9억 3,100만 엔 축소되며 1억 9,000만 엔 줄어 543억 9,100만 엔이 됐다. 순자산은 주로 이익잉여금 7억 9,600만 엔 감소로 8억 4,500만 엔 줄어 737억 9,600만 엔이 됐고, 자기자본비율은 여유 있는 57.3%(전 57.5%)를 유지했다. 분기 감가상각비는 14억 9,600만 엔이었다.

배당 ¥26 유지; 연간 전망 변동 없음

오쿠와는 이전 발표 전망에서 변동 없이 계획된 26.00엔 연간 배당(중간 13엔 + 기말 13엔)을 유지하며 주주 환원을 그대로 지켰다. 중요하게도 회사는 2026년 4월 6일 제시한 연간 가이던스도 재확인했는데, 이는 여전히 연간 흑자 전환을 전망한다. 영업수익 2,555억 엔(+1.1%), 영업이익 21억 엔(+11.8%), 경상이익 21억 엔(+6.4%), 소유주 귀속 순이익 6억 5,000만 엔(+145.8%), EPS 15.98엔이다. 상반기(누계) 전망은 영업수익 1,263억 엔, 영업이익 6억 엔을 부른다. 계절적으로 약한 1분기가 적자에 빠진 가운데, 오쿠와는 비용 최적화, 앱 기반 "원투원" 마케팅, DX 기반 점포 인력 효율화, "고객이 선택하는 점포" 추진에 기대 객수를 회복하고 계획된 연간 회복을 달성하려 한다.

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