인기 브랜드 "고한가스스무군(Gohan ga Susumu kun)" 라인을 포함해 절임채소, 김치, 쓰케모노를 만드는 일본의 대표적 제조업체 피클스 홀딩스(Pickles Holdings Co., Ltd., TSE: 2935)가 2027년 2월 종료 회계연도를 수익성과 마진 중심의 출발로 시작했습니다. 일본 회계기준(J-GAAP)으로 1분기(2026년 3월 1일–5월 31일) 연결 매출은 전년 대비 4.9% 감소한 104억 9,800만 엔이었으나, 영업이익은 12.5% 증가한 6억 9,600만 엔, 경상이익은 12.2% 상승한 7억 1,100만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 11.6% 증가한 4억 7,300만 엔을 기록했습니다. 주당순이익은 전년 34.14엔에서 37.82엔으로 늘었습니다.
매출 감소에도 마진이 이익을 견인
물량 둔화로 매출은 줄었지만, 그룹의 절임채소, 김치, 쓰케모노 라인 전반에 걸친 비용·마진 관리 개선 덕분에 모든 이익 항목이 상승했습니다. 이번 실적은 매출 성장 없이도 수익성이 개선되는 절제된 연초 출발을 부각합니다. 재무상태표는 총자산 309억 2,900만 엔, 순자산 203억 100만 엔, 자기자본비율 64.5%로 재무적으로 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
배당은 29엔으로 유지
피클스 홀딩스는 FY2/2027 배당 전망을 주당 29.00엔(중간 15.00엔 및 기말 14.00엔)으로 변경 없이 유지했습니다. 안정적인 배당은 연간 이익 감소 계획에도 불구하고 그룹의 현금 창출력에 대한 경영진의 자신감을 나타냅니다.
연간 전망은 여전히 하향
견조한 1분기에도 회사는 FY2/2027 연간 가이던스를 변경 없이 유지했으며, 비용 상승과 지속적인 투자로 인해 연간으로는 여전히 이익 감소를 예상합니다. 매출 410억 엔(+0.2%), 영업이익 18억 2,000만 엔(−12.7%), 경상이익 18억 6,000만 엔(−13.4%), 순이익 12억 3,100만 엔(−11.0%)을 제시하며, 이는 주당순이익 98.33엔에 해당합니다. 상반기 전망은 매출 218억 엔(−2.3%), 영업이익 13억 엔(−17.2%), 순이익 8억 7,800만 엔(−20.4%)으로, 견조한 1분기 실적과 뚜렷한 대조를 이룹니다.
| 항목 | FY2/27 1분기 | FY2/26 1분기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 10.50 | 11.04 | −4.9% |
| 영업이익 (십억 엔) | 0.696 | 0.619 | +12.5% |
| 경상이익 (십억 엔) | 0.711 | 0.634 | +12.2% |
| 지배주주 귀속 순이익 (십억 엔) | 0.473 | 0.424 | +11.6% |
| 주당순이익 (엔) | 37.82 | 34.14 | +10.8% |
| 자기자본비율 | 64.5% | 65.1% | −0.6pp |
| FY2/27 영업이익 가이던스 (십억 엔) | 1.82 | 2.08 | −12.7% |
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