야스카와전기(TSE: 6506)는 2027년 2월 28일로 끝나는 회계연도의 1분기(FY2/2027 1분기, 2026년 3월 1일~5월 31일)의 IFRS 기준 연결 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 10.6% 늘어 1,256억 4,200만 엔에서 1,389억 8,200만 엔이 됐으나, 비용과 제품 믹스 압박이 마진을 짓누르며 영업이익은 105억 300만 엔에서 19.2% 줄어 84억 8,600만 엔이 됐다. 세전이익은 13.6% 줄어 85억 600만 엔, 기간 이익은 23.2% 줄어 56억 200만 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 69억 5,200만 엔에서 21.7% 줄어 54억 4,500만 엔이었다. 기본 주당순이익은 전년 26.81엔 대비 21.00엔이었다(희석 20.97엔). 반면 포괄이익은 유리한 환산 및 기타 항목에 힘입어 229.2% 급증한 105억 9,900만 엔이었다.
매출 성장이 이익을 앞지르다
이번 분기는 야스카와 실적의 핵심 긴장을 포착했다. 견조한 수요가 AC 서보모터, 인버터 드라이브, 산업용 로봇 등 모션 컨트롤·로보틱스 프랜차이즈 전반에서 매출을 두 자릿수로 끌어올렸으나, 영업이익률은 전년 8.4%에서 6.1%로 압축됐다. 물량과 매출이 확대되는 와중에도 비용 상승, 불리한 제품·지역 믹스, 지속적 투자가 수익성을 짓눌렀다. 세전이익의 더 완만한 감소(영업 단계의 19.2% 감소에 비해 13.6%에 그침)는 유리한 금융·환율 항목에 힘입어 영업 단계 아래의 부담이 더 작았음을 반영한다.
대차대조표는 견고 유지
총자산은 8,245억 5,500만 엔, 총자본은 4,950억 3,800만 엔, 모회사 소유주 귀속 자본은 4,850억 5,700만 엔이었다. 자기자본비율은 견고한 58.8%로, 보수적으로 자금이 조달된 대차대조표가 부진한 국면에서도 계속 투자할 여력을 회사에 주고 있음을 뒷받침한다.
배당 72엔으로 인상
야스카와는 연간 배당 전망을 FY2/2026의 68.00엔에서 주당 72.00엔(중간 36.00엔 + 기말 36.00엔)으로 상향했다. 이 인상은 더 부진한 1분기에도 연간 궤적에 대한 경영진의 자신감을 시사한다.
낙관적 연간 가이던스 그대로 유지
결정적으로, 경영진은 뚜렷하게 긍정적인 연간 전망을 재확인했다. FY2/2027에 대해 매출 5,800억 엔(+7.0%), 영업이익 600억 엔(+26.8%), 세전이익 650억 엔(+31.1%), 모회사 소유주 귀속 이익 470억 엔(+33.4%), EPS 181.21엔을 제시한다. 영업이익이 84억 8,600만 엔에 그친 1분기와 대비하면, 600억 엔의 연간 목표는 남은 세 분기에 걸친 상당한 회복을 시사한다 — 매출이 계속 성장하는 가운데 믹스, 가격, 비용 조치가 이익 추세를 반전시킬 것이라는 베팅이다.
| 항목 | FY2/2027 1분기 | FY2/2026 1분기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 138,982 | 125,642 | +10.6% |
| 영업이익 (백만 엔) | 8,486 | 10,503 | -19.2% |
| 세전이익 (백만 엔) | 8,506 | 9,849 | -13.6% |
| 기간 이익 (백만 엔) | 5,602 | 7,291 | -23.2% |
| 소유주 귀속 이익 (백만 엔) | 5,445 | 6,952 | -21.7% |
| 기본 EPS (엔) | 21.00 | 26.81 | -21.7% |
| 자기자본비율 | 58.8% | — | — |
| 연간 배당 (엔) | 72.00 | 68.00 | +5.9% |
| FY2/2027 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 60,000 | — | +26.8% |
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