Money Forward(TSE: 3994)는 2026년 5월 31일로 끝난 6개월(상반기)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 실적을 발표했다. 매출은 24.8% 늘어 289억 9,200만 엔, SaaS 연간 반복 매출(ARR)은 34.2% 늘어 476억 6,900만 엔이었다. 조정 EBITDA는 168.7% 급증한 50억 9,400만 엔이었고, 소유주 귀속 상반기 순이익은 1년 전 21억 9,700만 엔 손실에서 5억 5,300만 엔 흑자로 전환했다. 상반기 EPS는 10.00엔(이전 -39.97엔)이었다.
수익성 전환점
영업손실은 15억 9,200만 엔에서 2억 900만 엔으로 크게 줄었고, 경상손실은 18억 9,700만 엔에서 12억 500만 엔으로 줄어, 반복 구독 매출이 비용보다 빠르게 확대되며 수익성으로의 뚜렷한 전환을 나타냈다. 전년 중 매각한 사업(Next Solution 및 Smart Camp)을 제외하면 기반 매출 성장률은 약 +33.1%~+37.1%였을 것이다.
반복 매출 엔진
성장은 기업용 백오피스 제품군 'Money Forward Cloud'인 비즈니스 부문이 이끌며, 개인 자산관리 앱 Home, 금융기관을 대상으로 하는 X 부문, 그리고 성장하는 핀테크 사업(법인카드, 조기 지급 및 청구서 카드결제 서비스)이 함께한다. 그룹은 상반기 중 포트폴리오를 재편해 4개 법인(HIRAC FUND3 및 Money Forward AI Back Office 포함)을 추가하고 3개를 제외했다.
대차대조표
총자산은 1,436억 2,600만 엔, 순자산은 575억 8,100만 엔으로 자기자본비율은 28.7%였다. 회사는 배당을 하지 않으며, 현금을 제품 개발과 성장에 재투자한다.
가이던스 상향
FY11/2026 연간에 대해 경영진은 이제 범위로 매출 605억~623억 엔(+20.2%~+23.7%), SaaS ARR 497억 4,200만~525억 500만 엔, 조정 EBITDA 105억~115억 엔(+111.6%~+131.7%)을 제시한다. 투자가 지속됨에 따라 영업이익은 -5억~+15억 엔, 순이익은 -32억~-7억 엔으로 제시된다.
| 항목 | H1 FY11/26 | H1 FY11/25 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 28.99 | 23.24 | +24.8% |
| SaaS ARR (십억 엔) | 47.67 | 35.52 | +34.2% |
| 조정 EBITDA (십억 엔) | 5.09 | 1.90 | +168.7% |
| 영업이익 (십억 엔) | -0.21 | -1.59 | 손실 축소 |
| 상반기 순이익 귀속 (십억 엔) | 0.55 | -2.20 | 흑자 전환 |
| 상반기 EPS (엔) | 10.00 | -39.97 | 흑자 전환 |
| FY26 조정 EBITDA 가이던스 (십억 엔) | 10.5–11.5 | — | +112%~+132% |
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