도텐코 1분기 영업이익 7.8% 줄어 1억 5,271만 엔, 리뉴얼 비용이 연회 성장 상쇄

도텐코(Totenko Co., Ltd., TSE: 8181)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2026년 5월 31일까지 3개월간의 1분기 별도 실적을 발표했다. 매출은 1.7% 늘어 12억 3,369만 엔이었으나 모든 이익 항목이 감소했다. 영업이익은 7.8% 줄어 1억 5,271만 엔, 경상이익은 7.2% 줄어 1억 4,192만 엔, 분기 순이익은 7.2% 줄어 1억 3,905만 엔이었다. 기본 주당순이익은 전년 58.33엔에서 54.14엔으로 낮아졌다. 우에노 시노바즈 연못 옆에 주력 중식당·연회 복합시설을 둔 이 회사는 점포 리뉴얼에 따른 영업비용과 감가상각 증가가 매출 증가분을 웃돌았다고 밝혔다.

연회가 분기를 지탱, 웨딩은 부진

도텐코는 외식 사업을 연회, 웨딩 피로연, 그릴 다이닝, 외부 케이터링 등 4개 부문으로 운영한다. 최대 부문이자 이번 분기의 확실한 승자인 연회는 봄철 송별·환영회 수요와 우에노 본점을 중심으로 홍보한 웹 예약 가능 플랜 확대에 힘입어 6억 3,190만 엔에서 7.3% 늘어 6억 7,829만 엔이 됐다. 웨딩 피로연은 회사가 부가가치를 높이기 위해 플랜 구성을 개편했음에도 2억 6,550만 엔에서 9.7% 줄어 2억 3,974만 엔으로 반대 방향으로 움직였다. 그릴은 2억 4,334만 엔(−0.2%)으로 사실상 보합이었고, 점포 판매 및 기타 매출은 5.6% 줄어 2,056만 엔이었다.

외식 마진 압축, 임대는 안정

부문별로 외식 사업은 매출이 1.6% 늘어 11억 8,457만 엔이었으나 부문 이익은 9.5% 줄어 1억 3,239만 엔으로, 마진이 12.6%에서 11.2%로 좁아졌다. 리뉴얼한 점포의 상각이 시작되면서 감가상각비는 7,330만 엔에서 7,821만 엔으로 늘었다. 규모가 훨씬 작은 부동산 임대 부문이 완충 역할을 해 매출이 2.4% 늘어 4,912만 엔, 부문 이익이 5.3% 늘어 2,033만 엔이었다. 경영진은 에너지와 인건비에서 비롯된 지속적인 비용 압박과 외식업계 전반의 로봇·자동화·생성형 AI 전환을 지적하며, 예약과 POS 플랫폼 연동을 포함해 인력·설비·시스템 투자를 이어가겠다고 밝혔다.

대차대조표 개선

총자산은 3,436만 엔 늘어 113억 2,360만 엔이 됐다. 유동자산은 9,837만 엔 늘었는데, 연회 호조에 따른 외상매출금 7,968만 엔 증가가 대부분이었고, 고정자산은 감가상각으로 6,401만 엔 줄었다. 부채는 미지급금 8,037만 엔 축소를 중심으로 6,789만 엔 감소했다. 순자산은 1억 225만 엔 늘어 74억 8,961만 엔이 되면서 자기자본비율은 2월 회계연도 말 65.4%에서 66.1%로 상승했다. 분기 현금흐름표는 작성되지 않으며, 회사는 중요한 후속 사건이 없다고 보고했다.

가이던스와 배당 유지

도텐코는 FY2/2027 전망을 변경하지 않았다. 연간 매출 49억 엔(+1.9%), 영업이익 5억 2,500만 엔(+1.9%), 경상이익 4억 8,500만 엔(+2.3%), 순이익 4억 5,500만 엔(−26.4%), 주당순이익 177.17엔이다. 순이익의 큰 폭 감소는 영업 악화가 아니라 전년의 일회성 항목이 사라진 데 따른 것이다. 상반기 가이던스는 매출 22억 엔, 영업이익 1억 5,000만 엔인데 이는 1분기만으로 이미 초과한 수치로, 경영진이 2분기 둔화를 예상하고 있음을 시사한다. 연간 배당 전망은 주당 15.00엔(중간 배당 없음, 기말 15.00엔)으로 FY2/2026과 동일하다.

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