다이와(Daiwa Co., Ltd., TSE: 8247)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2027년 2월 마감 회계연도 1분기(2026년 3월 1일 ~ 5월 31일) 연결 실적을 발표했다. 이 회사는 일본 호쿠리쿠 지역의 가나자와와 도야마에서 다이와 백화점 체인을 운영하는 연매출 약 160억 엔 규모의 지역 소매업체로, 이름만 같을 뿐 다이와증권그룹이나 다이와하우스공업과는 전혀 무관하다.
매출은 0.9% 줄어 41억 2,400만 엔이었다. 매출원가가 3.9% 줄어 19억 1,400만 엔으로 더 빠르게 감소해 매출총이익은 1.9% 늘어 22억 1,000만 엔이 됐다. 판매관리비 증가가 1.1%(20억 700만 엔)에 그치면서 영업이익은 10.2% 늘어 2억 300만 엔이 됐다. 영업 손익 아래에서는 그림이 뒤집혔다. 영업외수익이 전년 1억 6,300만 엔에서 1억 3,200만 엔으로 줄었는데, 주로 장기 미사용 상품권에서 인식하는 수익의 기여가 크게 축소된 탓이다. 영업외비용은 1억 5,400만 엔으로 거의 보합이었다. 그 결과 경상이익은 7.0% 줄어 1억 8,100만 엔이 됐고, 대손충당금 환입 2,000만 엔과 법인세 2,500만 엔을 반영한 모회사 소유주 귀속 순이익은 6.9% 줄어 1억 7,600만 엔이었다. 기본 주당순이익은 33.76엔에서 31.42엔으로 낮아졌다.
2개 점포, 5개 부문
백화점이 여전히 핵심이다. 외부 부문 매출 34억 7,500만 엔(−1.6%)으로 그룹 전체의 84%를 차지했으나 부문 이익은 20.1% 줄어 1억 1,500만 엔이었다. 규모가 작은 사업들은 개선됐다. 호텔은 매출 3억 1,000만 엔(+2.5%)에 이익 1,200만 엔(+24.1%)이었고, 출판은 매출 1억 5,400만 엔(−3.4%)이었으나 부문 이익이 4배로 늘어 1,500만 엔이 됐다. 인쇄는 매출이 9.0% 늘어 7,600만 엔, 이익이 15.9% 늘어 3,000만 엔이었다. 중요성이 커지며 직전 4분기에 보고 부문으로 승격된 인재 서비스는 거의 두 배로 늘어 2,000만 엔이었다. 회사는 수익인식기준 적용 전 총액 기준의 점포별 매출도 공시하는데, 가나자와 고린보점은 1.7% 늘어 57억 7,300만 엔, 도야마점은 0.9% 줄어 39억 7,500만 엔으로 합계 97억 4,900만 엔(+0.6%)이었다. 경영진은 호쿠리쿠 최초의 스와치 팝업 등 한정 기획과 도야마점의 리뉴얼한 선어 코너를 성과 요인으로 꼽았다.
대차대조표 디레버리징
총자산은 2월 회계연도 말 대비 1.9% 줄어 270억 6,500만 엔이 됐고, 부채는 이자부 차입금이 약 76억 엔에서 67억 엔으로 축소되며 6억 3,700만 엔 줄어 215억 2,300만 엔이 됐다(장기차입금만 4억 8,400만 엔 줄어 15억 9,400만 엔). 순자산은 1억 600만 엔 늘어 55억 4,200만 엔이 됐고, 자기자본비율은 19.7%에서 20.5%로, 주당순자산은 969.25엔에서 988.13엔으로 올랐다. 포괄이익은 매도가능증권 평가액 6,400만 엔 하락이 분기 이익 대부분을 상쇄하면서 73.2% 줄어든 1억 600만 엔에 그쳤다. 감가상각비는 전년 1억 7,900만 엔 대비 1억 7,000만 엔이었고, 1분기 현금흐름표는 작성되지 않는다.
가이던스 유지, 배당은 미정
다이와는 지정학적 리스크, 비용 상승, 절약 성향이 강해지는 소비자를 이유로 2026년 4월 10일 발표한 전망을 변경하지 않았다. 2027년 2월 마감 연간으로 매출 160억 엔(+0.1%), 영업이익 2억 5,000만 엔(+31.1%), 경상이익 1억 5,000만 엔(−17.2%), 순이익 1억 엔, 주당순이익 17.83엔을 제시했다. 상반기 가이던스는 매출 80억 엔(+0.1%), 영업이익 1억 5,000만 엔(−3.4%), 순이익 5,000만 엔(−73.7%)이다. 주목할 점은 1분기만으로 이미 순이익 1억 7,600만 엔을 계상해 연간 목표 1억 엔을 넘어섰다는 것으로, 전년의 상품권 관련 영업외수익이 하반기 비교를 얼마나 부풀렸는지를 상기시킨다. 다이와는 FY2/2026에 배당을 지급하지 않았고 이번에도 중간 배당을 0.00엔으로 설정했다. FY2/2027 기말 배당은 미정이며, 회사는 전망이 가능해지는 시점에 수치를 발표하겠다고 밝혔다.
| 항목 | Q1 FY2/2027 | Q1 FY2/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 4,124.39 | 4,161.87 | -0.9% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 2,210.25 | 2,169.83 | +1.9% |
| 영업이익 (백만 엔) | 203.36 | 184.48 | +10.2% |
| 경상이익 (백만 엔) | 180.93 | 194.65 | -7.0% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 176.20 | 189.35 | -6.9% |
| 포괄이익 (백만 엔) | 105.72 | 395.23 | -73.2% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 31.42 | 33.76 | -6.9% |
| 총자산 (백만 엔, 기말) | 27,065.21 | 27,596.18 | -1.9% |
| 자기자본비율 (%) | 20.5 | 19.7 | +0.8pt |
| 주당순자산 (엔) | 988.13 | 969.25 | +1.9% |
| FY2/2027 매출 가이던스 (백만 엔) | 16,000.00 | — | +0.1% |
| FY2/2027 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 250.00 | — | +31.1% |
JapanStockPulse는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 수치는 회사가 공표한 결산 단신에서 인용한 것이며 추후 수정될 수 있습니다. 대차대조표와 총자산 비교는 전년 동기가 아닌 2026년 2월 28일 회계연도 말 기준입니다.