오프로(OPRO Co., Ltd., TSE: 228A)는 기업 및 공공부문 고객을 대상으로 클라우드 소프트웨어를 공급하는 도쿄 소재 기업으로, 2026년 11월 종료 회계연도 상반기(2025년 12월 1일~2026년 5월 31일)의 일본 회계기준(J-GAAP) 개별 실적을 발표했다. 매출은 13.3% 늘어 13억 6,000만 엔, 영업이익은 18.8% 늘어 2억 300만 엔, 경상이익은 22.2% 늘어 2억 1,000만 엔, 중간 순이익은 31.7% 늘어 1억 4,500만 엔이었다. 기본 주당순이익(EPS)은 48.10엔에서 62.22엔으로, 희석 EPS는 60.73엔으로 올라섰다. 이 수치는 감사인의 검토를 받지 않았다.
이익이 매출보다 빠르게 성장
모든 이익 항목이 매출보다 빠르게 늘면서 영업이익률은 전년 동기 14.3%에서 14.9%로 상승했다. 손익계산서를 아래로 내려갈수록 격차는 더 벌어진다. 경상이익 증가율이 영업이익을 앞섰고, 중간 순이익은 매출의 두 배가 넘는 속도로 늘었다. 추가 매출에 따르는 서비스 비용이 크지 않은 구독 기반 사업의 전형적인 양상이다.
하반기에 무게가 실린 한 해
경영진은 연간 가이던스를 그대로 유지해 매출 32억 2,600만 엔(+26.4%), 영업이익 4억 1,800만 엔(+26.4%), 경상이익 4억 3,100만 엔(+27.9%), 순이익 3억 400만 엔(+26.2%), EPS 130.78엔을 계속 제시했다. 회사는 이 EPS가 신주예약권 행사와 자기주식 취득의 영향을 이미 반영한 수치라고 밝혔다. 상반기 매출 13억 6,000만 엔은 연간 목표의 약 42%에 해당해, 사업 구조상 하반기 비중이 명확히 크며 목표 달성을 위해서는 하반기가 더 큰 부담을 져야 한다.
재무상태표에 쌓이는 이연매출
총자산은 2025년 11월 기말 대비 4억 3,700만 엔 늘어난 32억 2,000만 엔, 순자산은 8,700만 엔 늘어난 14억 1,200만 엔이었다. 유동자산은 3억 5,670만 엔 증가한 27억 7,150만 엔으로, 현금 및 예금이 3억 2,700만 엔, 선급비용이 8,400만 엔 기여했다. 고정자산은 8,040만 엔 증가한 4억 4,860만 엔으로, 클라우드 서비스 기능 개발을 자산화하면서 무형고정자산이 9,060만 엔 증가한 것이 주된 요인이다. 총부채는 3억 4,990만 엔 늘어난 18억 790만 엔으로, 대부분 계약부채 4억 30만 엔 증가—아직 인식되지 않은 구독 청구분에서 발생한 이연매출—에 기인했으며, 상여충당금 2,020만 엔 감소와 미지급 소비세 1,920만 엔 감소가 이를 일부 상쇄했다. 자기자본 자체는 늘었음에도 자기자본비율이 47.6%에서 43.9%로 하락한 것은 바로 이 이연매출 증가 때문이다.
'AI 네이티브' 클라우드를 겨냥한 포지셔닝
오프로는 클라우드 서비스라는 단일 보고 부문으로 운영되며 부문별 내역은 공시하지 않는다. "make IT simple"이라는 미션 아래 Data Optimize Solution과 Sales Management Solution 두 제품군을 모두 클라우드 서비스로 제공하며 기업의 디지털 전환(DX)을 지원한다. 회사는 공시에서 수요가 달라지고 있다고 지적한다. 생성형 AI의 급속한 발전으로 고객의 관심이 단순 디지털화를 넘어 업무 프로세스 자체의 자동화·고도화로 옮겨가고 있으며, 이에 따라 클라우드 서비스에도 AI 기능이 내장된 'AI 네이티브' 형태로의 진화가 점점 더 요구되고 있어 이것이 경쟁우위의 새로운 원천이 되고 있다는 것이다. 기업·공공부문 클라우드 시장은 디지털화와 일본의 지속적인 인력 부족을 배경으로 계속 확대되고 있지만, 에너지발 물가 상승과 부진한 실질임금, 해외 통상·지정학 리스크가 전반적인 전망의 불확실성을 키우고 있다고 덧붙였다.
배당 없음, 대신 자사주 매입
오프로는 중간배당을 실시하지 않았고 연간 배당도 FY2025와 동일하게 0.00엔을 예상하고 있다. 주주환원은 대신 시장을 통해 이뤄졌다. 중간 순이익 1억 4,490만 엔이 이익잉여금에 더해졌고, 6,130만 엔의 자기주식 취득이 차감됐다. 발행주식수는 신주예약권 행사로 2,330,600주에서 2,340,050주로 늘었고, 자기주식은 1년 전 전무했던 데서 40,000주가 됐다. 보충 자료는 TDnet에 게재됐으며, 회사는 2026년 7월 14일 개인투자자를 대상으로 한 온라인 실적 설명회를 예정했다.
| 항목 | FY11/2026 상반기 | FY11/2025 상반기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,360 | 1,200 | +13.3% |
| 영업이익 (백만 엔) | 203 | 171 | +18.8% |
| 경상이익 (백만 엔) | 210 | 171 | +22.2% |
| 중간 순이익 (백만 엔) | 145 | 109 | +31.7% |
| 기본 EPS (엔) | 62.22 | 48.10 | +29.4% |
| 희석 EPS (엔) | 60.73 | 46.33 | +31.1% |
| 자기자본비율 (%) | 43.9 | 47.6 | -3.7%p |
| FY11/2026 매출 가이던스 (백만 엔) | 3,226 | — | +26.4% |
| FY11/2026 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 418 | — | +26.4% |
| 연간 배당 (엔) | 0.00 | 0.00 | — |
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