아오야기 마사키(Masaki Aoyagi) 사장이 이끄는 도쿄 소재 라멘·외식 기업 INGS(TSE: 245A)는 2026년 8월기 3분기 누계(2025년 9월 1일 ~ 2026년 5월 31일) 별도 기준 실적을 일본 회계기준(J-GAAP)으로 발표했다. 매출은 21.6% 증가한 69억 2,600만 엔, 영업이익은 27.9% 증가한 4억 8,000만 엔, 경상이익은 36.4% 증가한 4억 6,300만 엔, 분기 누계 순이익은 37.5% 증가한 3억 700만 엔을 기록했다. 주당순이익은 90.96엔에서 121.83엔으로 높아졌고, 희석 주당순이익은 88.77엔에서 119.20엔이 됐다. 해당 수치는 감사인의 검토 대상이 아니다.
라멘 사업, 3개 점포 출점하며 도호쿠 진입
INGS의 주력인 라멘 사업 부문은 매출 37억 6,300만 엔(+25.6%), 부문이익 3억 5,900만 엔(+21.7%)을 기록했다. 기간 중 직영점 3곳을 새로 열었다. 센다이역 앞의 '라멘 하야시다'(らぁ麺 はやし田)와 도쿄 사사즈카 및 센다이 히로세도리의 '요코하마 이에케이 라멘 미도리'(横浜家系ラーメン みどり) 2곳이다. 센다이 2개 점포는 체인의 도호쿠 지역 첫 매장으로, 직영 라멘 점포 수는 45개로 늘었다. 신규 출점이 기존점을 잠식하지도 않았다. 기존 직영점 매출은 전년 동기 대비 101.6% 수준이었다. 프랜차이즈 라멘 점포는 1곳 줄어 72개가 됐는데, 이는 폐점이 아니라 한 곳이 직영점으로 전환됐기 때문이다.
레스토랑 부문, CONA 전환에 힘입어 이익 50% 급증
라멘 이외 업태로 구성된 레스토랑 사업은 매출 31억 6,400만 엔(+17.1%), 부문이익 1억 2,200만 엔(+50.5%)으로 회사 내에서 가장 빠른 이익 성장세를 보였다. INGS는 요코하마 서쪽 출구의 '슈마이노 조'(焼売のジョー) 매장을 'CONA' 업태로 전환했고, 이에 따라 CONA 직영점은 23개, 슈마이노 조는 11개, 기타 업태는 3개로 부문 직영점은 총 37개가 됐다. 기존점 매출은 전년 동기 대비 103.4%로 라멘 체인을 앞섰다. 프랜차이즈는 1개 출점과 1개 폐점이 상쇄돼 CONA 27개, 슈마이노 조 4개로 순증감이 없었다. 이 부문은 2018년 10월 Candy BOX Inc. 인수와 2021년 8월 흡수합병에서 비롯된 영업권 및 고객 관련 무형자산 상각 8,100만 엔을 판매관리비에 계속 반영하고 있다.
출점 확대와 함께 커진 재무상태표
총자산은 전기말 대비 5억 4,700만 엔 증가한 51억 1,000만 엔이 됐다. 현금및예금 1억 7,600만 엔, 매출채권 4,700만 엔, 기타 유동자산 6,600만 엔, 신규 출점에 따른 유형고정자산 2억 3,500만 엔, 임차보증금 3,800만 엔이 각각 늘어난 결과다. 부채 쪽에서는 매입채무가 4,700만 엔, 1년 내 상환 예정 장기차입금이 2,500만 엔 증가했다. 순자산은 19억 6,000만 엔에서 22억 7,100만 엔으로 개선돼 자기자본비율은 43.0%에서 44.4%로 상승했다. 발행주식 수는 전년 2,517,900주에서 2,524,660주가 됐으며 자기주식은 없다. 주당순이익 산정에 쓰인 가중평균 주식 수는 2,520,653주다. 배당은 0.00엔으로 2025년 8월기와 동일하며 2026년 8월기 예상도 변함이 없다. 이익은 출점 자금으로 유보된다.
이익 목표를 거의 채웠지만 가이던스는 유지
INGS는 기존에 발표한 2026년 8월기 연간 예상을 그대로 유지했다. 매출 95억 9,000만 엔(+24.0%), 영업이익 5억 9,600만 엔(+21.4%), 경상이익 5억 6,500만 엔(+25.7%), 순이익 3억 3,900만 엔(+24.8%), 주당순이익 135.03엔이다. 다만 산술적으로는 눈에 띄는 괴리가 남는다. 3분기 누계 매출 69억 2,600만 엔은 연간 목표의 72.2%로 경과 기간과 대체로 부합하지만, 3분기 누계 순이익 3억 700만 엔은 이미 연간 수치의 90.6%에 해당한다. 보수적인 자세이거나 4분기에 더 큰 비용 부담을 상정했음을 시사한다. 경영진은 고용과 소득 개선에 힘입어 일본 경제가 완만하게 회복되고 있고, 중국발 증가세는 둔화됐지만 방일 외국인 수는 여전히 늘고 있으며, 유동 인구 회복과 함께 외식 고객 수도 회복되고 있다고 설명했다. 반면 원재료 가격 상승과 인력 부족에 따른 인건비 증가는 주된 역풍으로 남아 있으며, 회사는 메뉴 변경과 가격 개정, 점포 운영 재검토로 대응하고 있다고 밝혔다. 중요한 후발 사건은 없었다. 다만 INGS가 2024년 9월 26일 TSE 그로스 상장 이전에는 분기 재무제표를 작성하지 않았기 때문에 2024년 8월기 3분기 누계 비교치는 존재하지 않으며, 2025년 8월기 희석 주당순이익은 상장일 이후의 평균 주가를 사용해 산정됐다는 점에 유의할 필요가 있다.
| 항목 | 9M FY8/2026 | 9M FY8/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 6,926 | 5,697 | +21.6% |
| 영업이익 (백만 엔) | 480 | 375 | +27.9% |
| 경상이익 (백만 엔) | 463 | 339 | +36.4% |
| 순이익 (백만 엔) | 307 | 223 | +37.5% |
| 주당순이익 (엔) | 121.83 | 90.96 | +33.9% |
| 희석 주당순이익 (엔) | 119.20 | 88.77 | +34.3% |
| 라멘 부문 매출 (백만 엔) | 3,763 | 2,996 | +25.6% |
| 레스토랑 부문 매출 (백만 엔) | 3,164 | 2,702 | +17.1% |
| 총자산 (백만 엔, 전기말 대비) | 5,110 | 4,563 | +12.0% |
| 자기자본비율 (%, 전기말 대비) | 44.4 | 43.0 | +1.4 pt |
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