미라이공업 1분기 영업이익 31% 급증한 19억 4,500만 엔으로 사상 최고, 가격 인상·비축 수요 효과; 배당 전망 135엔으로 상향

미라이공업(TSE: 7931)은 기후현에 본사를 둔 건설용 전기 자재·배관·배선 기구 제조사로, 직원을 최우선으로 하는 파격적인 경영 문화로 일본에서 유명하다. 회사는 FY3/2027 1분기(2026년 3월 21일~6월 20일)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 9.3% 늘어난 127억 6,400만 엔으로 1분기 기준 사상 최고를 기록했고, 영업이익은 31.5% 급증한 19억 4,500만 엔, 경상이익은 32.6% 늘어난 20억 600만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 33.5% 늘어난 13억 7,900만 엔으로 모든 이익 항목이 사상 최고치를 경신했다. 기본 주당순이익(EPS)은 63.98엔에서 85.31엔으로 늘었다.

가격 개정과 예방적 수요

개정 건축기준법 시행 전 착공 러시의 반동으로 지난해 4월부터 급감했던 신설 주택 착공 건수는 이번 회계연도 들어 완만한 회복세로 돌아섰지만, 비주거용 건축물의 착공 면적은 계속 줄었다. 이런 혼조된 환경 속에서 이번 분기는 전기 자재·배관·배선 기구 일부 제품의 가격 개정과, 중동 지역의 지정학적 리스크 고조에 따른 예방적 비축성 수요에 힘입어 성장했다. 운임과 감가상각비 증가는 매출 증가 효과로 충분히 흡수됐다.

양대 핵심 부문 모두 두 자릿수 성장

주력인 전기 자재·배관 부문은 매출이 9.6% 늘어난 98억 8,300만 엔, 부문 이익이 34.2% 늘어난 17억 4,600만 엔을 기록했다. 시공성이 뛰어난 합성수지 가요 전선관 '미라플렉스 SS'와 경질 PVC 전선관 'J관', 지중 매설관 '미라렉스 F' 제품군이 성장을 이끌었는데, 이는 건설 현장의 만성적인 숙련공 부족에 대응하는 제품들이다. 배선 기구 부문은 디자인을 일신한 'J 와이드 슬림 스퀘어' 시리즈와 가격 개정 침투 효과로 매출이 12.9% 늘어난 21억 4,800만 엔, 이익이 18.1% 늘어난 2억 3,400만 엔을 기록했다. 소규모인 '기타' 부문은 매출이 2.9% 줄어든 7억 3,200만 엔, 이익은 1억 6,600만 엔으로 거의 제자리였다.

탄탄한 재무구조 유지

총자산은 693억 2,500만 엔으로 3월 기말 대비 6억 2,700만 엔 늘었는데, 매출채권·원재료 재고·투자유가증권 증가가 현금 9억 6,700만 엔 감소를 상쇄했다. 순자산은 561억 8,700만 엔이었고, 자기자본비율은 3개월 전 80.7%에서 79.8%로 여전히 요새 같은 수준을 유지했다.

미뤄왔던 연간 가이던스 발표: 이익은 감소, 배당은 상향

미라이공업은 그동안 공표를 미뤄왔던 FY3/2027 연간 가이던스도 발표했다. 매출은 485억 3,000만 엔(+6.3%)을 예상하지만, 2분기 이후 원재료·물류 등 각종 비용의 추가 상승이 예상돼 영업이익은 62억 3,200만 엔(−7.3%), 경상이익은 63억 9,800만 엔(−7.3%), 순이익은 43억 4,200만 엔(−7.5%), EPS는 268.54엔을 제시했다. FY3/2029까지의 새 중기경영계획과 함께 배당성향 50% 또는 DOE(자기자본배당률) 3% 중 높은 쪽을 지급하는 주주환원 정책을 채택했고, 배당 전망을 연간 주당 135엔(중간 50엔, 기말 85엔)으로 상향 조정했다. 이는 종전 전망을 웃돌지만 FY3/2026에 지급한 145엔에는 못 미친다. 회사는 나프타에서 유래하는 플라스틱 원재료가 중동 정세 악화 시 추가 가격 급등이나 공급 리스크에 계속 노출돼 있다고 경고했다.

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