기술서 출판사 쇼에이샤(翔泳社)의 지주회사로 출판, IT 서비스, 교육, 벤처 투자를 아우르는 SE홀딩스 앤드 인큐베이션스(TSE: 9478)가 2027년 3월기 1분기(2026년 4~6월)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 3.9% 줄어든 15억 6,600만 엔이었지만, 영업이익은 34.7% 늘어난 2억 5,400만 엔, 경상이익은 64.5% 급증한 2억 3,300만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 74.4% 급증한 1억 6,800만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익(EPS)은 1년 전 5.92엔에서 11.04엔으로 올랐다.
투자 수익이 분기를 이끌다
이번 분기의 이익 엔진은 투자운용 부문이었다. 부문 매출은 120.8% 급증한 3억 5,600만 엔으로 두 배 이상으로 늘었고, 부문 이익은 157.6% 급증한 3억 2,000만 엔이었다. 회사는 꾸준히 확대해 온 투자 포트폴리오의 배당금 수입 증가와 함께, 고평가됐다고 판단한 보유 주식의 일부 매각을 요인으로 꼽았다. 보유 중인 증권의 평가이익까지 더해진 포괄이익은 8억 2,600만 엔으로 두 배 이상으로 늘었다.
출판은 적자 전환
핵심 사업들은 더 힘든 시기를 보냈다. 출판 매출은 종이책·전자책 판매가 기초부터 부진하게 흐르면서 18.4% 줄어든 6억 8,900만 엔에 그쳤고, 부문 손익은 1년 전 7,400만 엔 흑자에서 2,200만 엔 적자로 돌아섰다. 소프트웨어·네트워크 부문은 솔루션 사업 부진과 판촉비 상승으로 매출이 22.7% 줄어든 1억 6,700만 엔, 이익은 100만 엔(-92.2%)으로 거의 사라졌다. 교육·인재 부문 매출은 11.6% 줄어든 2억 7,700만 엔, 이익은 절반 수준인 3,500만 엔이었는데, 의료 인력 소개가 견조했음에도 IT 인재 연수 수요 부진이 이를 상쇄했다. 코퍼레이트 서비스 매출은 19.8% 줄어든 7,500만 엔이었지만, 비용 절감으로 부문 적자는 1,500만 엔으로 축소됐다.
대차대조표는 견조
총자산은 영업투자유가증권 10억 3,000만 엔 증가와 현금 3억 4,100만 엔 증가에 힘입어 3월 말 대비 8억 1,800만 엔 늘어난 195억 900만 엔이었다. 순자산은 매도가능증권 평가차액금이 6억 5,800만 엔 늘어난 데 힘입어 6억 7,900만 엔 증가한 119억 1,200만 엔으로, 자기자본비율은 60.1%에서 61.1%로 높아졌다. 회사는 5월 8일 이사회 결의에 따라 분기 중 8,600만 엔(164,600주) 규모의 자사주를 매입했다.
가이던스는 유지
경영진은 5월 8일 공표한 연간 전망을 그대로 유지했다. 매출 65억 엔(-7.5%), 영업이익 8억 5,000만 엔(-11.0%), 경상이익 7억 3,000만 엔(-9.2%), 순이익 5억 엔(-21.1%), EPS 33.76엔이다. 연간 배당 예상도 기말 지급 주당 4.00엔으로 변동 없다.
| 항목 | 1Q FY3/2027 | 1Q FY3/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,566 | 1,630 | -3.9% |
| 영업이익 (백만 엔) | 254 | 188 | +34.7% |
| 경상이익 (백만 엔) | 233 | 142 | +64.5% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 168 | 96 | +74.4% |
| 기본 EPS (엔) | 11.04 | 5.92 | +86.5% |
| FY3/2027 매출 가이던스 (백만 엔) | 6,500 | — | -7.5% |
| FY3/2027 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 850 | — | -11.0% |
| 연간 배당 예상 (엔) | 4.00 | 4.00 | 0.0% |
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