유아테크 1분기 영업이익 48% 급증한 31억 5,100만 엔; 경상이익은 환차익으로 두 배 이상 증가

유아테크(TSE: 1934)는 센다이에 본사를 둔 전기·설비 공사 업체로, 2027년 3월 종료 회계연도 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일)의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 실적을 발표했다. 매출은 2.3% 늘어 572억 7,300만 엔, 영업이익은 48.1% 급증해 31억 5,100만 엔, 경상이익은 두 배 이상 늘어 111.9% 증가한 38억 1,400만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 152.4% 급증한 21억 800만 엔이었다. 분기 주당순이익(EPS)은 전년 동기 12.16엔에서 30.69엔으로 올랐다.

원가 관리가 공사 채산성을 끌어올렸다

매출은 전년 동기 대비 12억 7,800만 엔 늘었는데, 회사는 주로 공조·배관 공사가 증가한 덕분이라고 설명했다. 영업이익은 10억 2,300만 엔 늘었으며, 경영진은 매출 증가와 함께 철저한 원가 관리로 공사 계약의 채산성이 개선된 점을 이유로 들었다. 영업이익률은 전년 동기 약 3.8%에서 약 5.5%로 확대됐다.

경상이익 두 배, 환차익이 견인

영업이익 단계와 경상이익 단계의 격차가 이번 분기의 가장 중요한 유의점이다. 영업이익은 전년 대비 10억 2,300만 엔 개선됐지만 경상이익은 20억 1,400만 엔 개선됐고, 그 차이는 대부분 해당 분기에 계상된 환차익에서 비롯됐다. 따라서 경상이익 111.9% 증가는 본업의 실력을 그대로 보여주는 수치가 아니다. 영업 실적은 견조하게 개선됐지만 그 폭은 훨씬 완만하다. 순이익은 분기 중 인식한 투자유가증권 평가손실에도 불구하고 152.4% 늘었고, 포괄이익은 4억 8,100만 엔에서 277.0% 늘어난 18억 1,400만 엔에 달했다.

사업부문: 본업 설비공사가 분기를 견인

그룹의 핵심 사업인 설비공사업은 외부 고객 매출 563억 5,800만 엔으로 2.1% 증가(+11억 7,000만 엔), 부문 이익 30억 200만 엔으로 56.3% 증가(+10억 8,000만 엔)를 기록했다. 규모가 훨씬 작은 '기타' 부문 — 차량·사무기기·건설기계 리스, 경비업, 미네랄워터 제조 등 — 은 외부 매출을 13.4% 늘려 9억 1,400만 엔을 올렸으나, 부문 이익은 4,600만 엔 줄어 20.4% 감소한 1억 8,100만 엔에 그쳤다.

매출채권 회수로 총자산 축소

총자산은 전 회계연도 말 대비 99억 7,100만 엔 줄어 2,189억 7,700만 엔이 됐다. 받을어음·완성공사미수금 등이 158억 2,200만 엔 감소한 반면, 유가증권이 54억 9,900만 엔 늘어 일부를 상쇄했다. 부채 총계는 93억 1,000만 엔 줄어 642억 8,200만 엔이 됐는데, 주로 공사미지급금 등이 50억 2,900만 엔 감소한 영향이다. 순자산은 6억 6,000만 엔 줄어 1,546억 9,500만 엔이 됐고, 자기자본비율은 기말 67.8%에서 70.6%로 개선됐다. 분기 감가상각비는 전년 동기 11억 1,500만 엔에서 11억 8,600만 엔으로 늘었으며, 분기 연결 현금흐름표는 작성되지 않았다.

가이던스 유지, 배당은 인상

유아테크는 2026년 4월 28일 공표한 FY3/2027 통기 예상을 그대로 유지했다. 매출 2,730억 엔(+8.2%), 영업이익 189억 엔(+4.8%), 경상이익 195억 엔(+3.2%), 순이익 132억 엔(+27.8%), EPS 192.20엔이다. 이러한 신중함은 일본 건설공사의 계절성과 맞아떨어진다. 1분기 매출은 연간 계획의 약 21%, 1분기 영업이익은 연간 목표의 약 17%에 불과해, 좋은 출발이 곧바로 목표 초과를 뜻하지는 않는다. 연간 배당 예상은 주당 78.00엔(중간 39.00엔 + 기말 39.00엔)으로, FY3/2026에 지급한 72.00엔보다 높으며 이 역시 직전 공표치에서 변경되지 않았다.

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