매출은 늘었지만 매출총이익률은 떨어졌다
후지야(TSE: 2211)는 2026년 7월 28일 2026년 6월 30일로 끝난 6개월 연결 실적을 일본 회계기준으로 발표했다. 매출은 4.8% 늘어난 594억 1,000만 엔이었지만 매출원가가 8.9% 늘어난 413억 9,900만 엔이 되면서 매출총이익은 3.6% 줄어든 180억 1,000만 엔, 매출총이익률은 32.9%에서 30.3%로 낮아졌다. 판매비 및 일반관리비는 1.4% 늘어난 177억 1,300만 엔에 그쳤으므로 이 압박이 전부를 설명한다. 영업이익은 75.3% 줄어든 2억 9,700만 엔, 경상이익은 73.1% 줄어든 4억 5,800만 엔이었다.
그 아래는 극적이라기보다 산술이다. 고정자산 폐기에 따른 특별손실 4,800만 엔을 반영한 세전 중간순이익이 4억 900만 엔, 법인세 등이 3억 900만 엔, 비지배주주 귀속분이 1억 7,400만 엔이었다. 그 결과 주주 귀속 중간순손익은 전년 동기 8억 3,600만 엔 흑자에서 7,400만 엔 손실이 됐다. 주당 손실은 2.89엔으로 전년 동기 32.46엔 이익에서 돌아섰다. 환산차와 유가증권 평가를 포함하는 포괄이익은 137.0% 늘어난 6억 1,400만 엔이었다. 후지야 베트남은 이번 기초부터 지분법 적용 관계회사가 됐다.
제과는 8.9% 성장했지만 이익은 23% 감소
매출의 72.3%를 차지하는 제과 사업(포장 과자와 음료)은 8.9% 늘어난 429억 4,100만 엔이었지만 세그먼트 이익은 23.1% 줄어든 32억 3,800만 엔이었다. 컨트리마암이 4월 인기 캐릭터 콜라보와 6월 유바리 멜론·블루베리 계절 한정 상품으로 물량을 떠받쳤고, 홈파이는 TV 광고와 ‘홈사쿠토’로 안주 시장에 진출했으며, 밀키는 발매 75주년을 맞아 테마 매대와 이벤트 숍을 운영했다. 세그먼트 안에서 음료는 후지스소노 공장의 천연수와 대만 리치 소다에 힘입어 19억 5,100만 엔에서 29억 3,200만 엔으로 거의 두 배가 됐다. 후지야(항저우) 식품도 중국 경기 부진에도 EC 채널 덕에 성장했다. 그럼에도 이익이 줄어든 것은 카카오두와 유지 가격 상승, 그리고 구미와 천연수 신규 설비의 감가상각비 때문이다.
양과자 점포는 줄고 적자는 좁혀졌다
양과자 사업(체인 점포와 레스토랑)의 매출은 4.9% 줄어든 146억 6,700만 엔이었지만, 상품 규격과 가격 재검토, 생산성 향상으로 세그먼트 손실은 9억 5,000만 엔에서 7억 500만 엔으로 축소됐다. 문제는 내점객이었다. 상반기 말 후지야 양과자점 영업 점포 수는 821개로 전년 동기보다 44개 줄었고, 5월까지 내점객이 부진하다가 이후 회복 기조로 돌아섰다. 회사는 ‘에브리데이 리즈너블 프라이스’ 상품군과 4월 ‘신생활 스위츠 응원’ 프리미엄 쇼트케이크 판촉 등 가격 접근성으로 대응하는 한편, ‘페코짱 milky 도넛’과 ‘페코짱 milky 타임’을 9개 새로 열어 23개 점포로 늘렸다. 레스토랑 사업은 불채산 점포를 닫으면서 매출도 줄었다. 캐릭터 굿즈 통신판매가 중심인 기타 사업은 1.3% 줄어든 18억 100만 엔, 이익은 14.0% 줄어든 2억 9,400만 엔이었다.
재무상태와 유지된 전망
총자산은 2025년 12월 31일 기말 대비 4.2% 줄어든 1,018억 4,600만 엔으로, 매출채권과 현금 감소가 주된 요인이다. 순자산은 0.9% 줄어든 654억 8,600만 엔이었지만 부채가 402억 6,100만 엔에서 363억 6,000만 엔으로 더 빠르게 줄면서 자기자본비율은 57.0%에서 58.7%로 개선됐다.
후지야는 2026년 12월기 연간 전망을 유지했다. 매출 1,250억 엔(+4.6%), 영업이익 32억 엔(+12.6%), 경상이익 36억 5,000만 엔(+1.1%), 순이익 21억 엔(+3.4%), 주당순이익 81.47엔이다. 연간 영업이익의 91%에 해당하는 29억 300만 엔을 하반기에 벌어야 한다는 뜻인데, 제과 사업의 선물·겨울 성수기가 하반기에 몰려 있다. 연간 배당 전망은 기말 일괄 30.00엔으로 변동이 없다.
| 지표 | 2026년 12월기 상반기 | 2025년 12월기 상반기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 59,410 | 56,686 | +4.8% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 18,010 | 18,675 | -3.6% |
| 매출총이익률 | 30.3% | 32.9% | -2.6%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 17,713 | 17,472 | +1.4% |
| 영업이익 (백만 엔) | 297 | 1,202 | -75.3% |
| 경상이익 (백만 엔) | 458 | 1,706 | -73.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | -74 | 836 | 흑자에서 적자로 |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 614 | 259 | +137.0% |
| 주당순이익 (엔) | -2.89 | 32.46 | 흑자에서 적자로 |
| 양과자 — 매출 (백만 엔) | 14,667 | 15,426 | -4.9% |
| 양과자 — 부문이익 (백만 엔) | -705 | -950 | 적자 축소 |
| 제과 — 매출 (백만 엔) | 42,941 | 39,434 | +8.9% |
| 제과 — 부문이익 (백만 엔) | 3,238 | 4,209 | -23.1% |
| 기타 — 매출 (백만 엔) | 1,801 | 1,825 | -1.3% |
| 기타 — 부문이익 (백만 엔) | 294 | 342 | -14.0% |
| 총자산 (백만 엔) | 101,846 | 106,366 | -4.2% |
| 순자산 (백만 엔) | 65,486 | 66,104 | -0.9% |
| 자기자본비율 | 58.7% | 57.0% | +1.7%p |
| 2026년 12월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 125,000 | — | +4.6% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 3,200 | — | +12.6% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 3,650 | — | +1.1% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 2,100 | — | +3.4% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 81.47 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 30.00 | 30.00 | 동일 |
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