히로세통상, 외환 거래량 27% 줄었어도 1분기 영업이익 54% 늘어난 12억 4,200만 엔

LION FX 플랫폼을 운영하는 오사카 소재 리테일 외환 중개업체 히로세통상(Hirose Tsusho Co., Ltd., TSE: 7185)이 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일) 연결 실적을 일본 회계기준(J-GAAP)으로 발표했다. 영업수익은 21.8% 늘어난 31억 2,300만 엔, 순영업수익은 21.6% 늘어난 30억 9,600만 엔, 영업이익은 53.8% 늘어난 12억 4,200만 엔, 경상이익은 52.6% 늘어난 12억 4,000만 엔, 모회사 주주에 귀속되는 분기순이익은 48.1% 늘어난 8억 200만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익은 130.49엔으로 전년 동기 88.53엔에서 상승했고, 희석 주당순이익은 130.04엔으로 87.95엔에서 올랐다. 다만 비교 기준이 이 분기에 유리하게 작용한 측면도 있다. 1년 전 같은 3개월에는 영업이익이 34.1%, 수익이 8.4% 감소했기 때문이다.

거래는 줄었지만 건당 수익은 훨씬 늘었다

이번 분기에서 가장 눈에 띄는 숫자는 오히려 줄어든 쪽이다. 외환 거래량은 2조 3,602억 통화단위로 전년 동기 대비 27.2% 감소했는데, 회사는 달러/엔을 비롯한 엔 관련 통화쌍이 높은 수준에서 고착되고 변동성이 지속적으로 낮았던 점을 이유로 들었다. 그럼에도 수익은 5분의 1 이상 늘었다. 공시된 27.2% 감소율을 되짚으면 1년 전 거래량은 약 3조 2,400억 통화단위로 추산되며, 이 경우 통화단위 1조당 영업수익은 이번 분기 약 13억 2,000만 엔으로 1년 전 약 7억 9,000만 엔에서 3분의 2가량 늘어난 셈이 된다. 거래량과 수익 사이에 벌어진 이 간격이 이익 증가분 전체의 출처다. 실제로 트레이딩 손익은 25억 5,200만 엔에서 30억 9,400만 엔으로 늘었는데, 그 밑의 거래량은 감소했다. 고객 자금은 거래량과 반대로 움직였다. 6월 30일 기준 고객 계좌 수는 455,193개로 전 회계연도 말 대비 1.0% 늘었고, 수취한 외환 증거금은 6.9% 늘어난 944억 8,800만 엔이 됐다. 히로세통상은 CFD의 계좌 수, 증거금, 거래량은 외환 부문 수치에 비해 여전히 중요성이 작다는 이유로 공시에서 생략했다.

스프레드 축소, 금·은 미니, 그리고 냉동고 경품

회사는 이번 분기 외환시장이 세 단계로 움직였다고 설명했다. 중동 정세 긴장 고조로 원유 가격이 오르고 유사시 달러 매수가 유입되며 엔화가 약세를 보였고, 이어 정부와 일본은행의 엔 매수·달러 매도 개입으로 일시적으로 엔화가 강세로 돌아섰으며, 이후 원유 가격의 고착과 미국 금리 인상 관측 확대를 배경으로 다시 달러 강세·엔 약세 기조가 이어져 분기 말에는 162엔대에서 마감했다. 그 사이 환율이 좁은 범위에 갇혀 있던 구간이 이어지자 히로세통상은 상품과 프로모션으로 고객의 거래 의욕을 붙잡았다. 2026년 5월에는 남아프리카공화국 랜드/엔의 스프레드를 축소했다. 6월에는 필요 자금이 기존 상품의 10분의 1로 줄어드는 금 미니·은 미니 CFD 2종목의 취급을 시작해, 가격 변동이 커 관심이 높아진 금속에 개인 투자자가 소액으로 접근할 수 있게 했다. 또 「LION FX C2」에는 진입 전에 클릭 지점을 중심으로 예상되는 손실·이익 폭을 한눈에 확인할 수 있는 리스크리워드 표시 기능을 추가했다. 이와 함께 업그레이드된 냉동고를 대표 경품으로 내세운 식품·상품 증정 캠페인과 신규 계좌 개설 캐시백 캠페인도 실시했다.

수익은 22% 늘었지만 비용은 7% 증가

판매비 및 일반관리비는 17억 3,900만 엔에서 18억 5,400만 엔으로 약 6.6% 늘어, 영업수익 증가율 21.8%에 크게 못 미쳤다. 바로 이 격차가 영업이익률을 영업수익의 31.5%에서 39.8%로 끌어올린 요인이다. 금융수익은 1,100만 엔에서 2,900만 엔으로, 금융비용은 1,700만 엔에서 2,600만 엔으로 늘어 순영업수익은 영업수익보다 2,600만 엔 낮은 수준에 머물렀다. 영업외 항목은 금액은 작지만 완전히 통상적이라고만 보기는 어렵다. 영업외수익 210만 엔은 영업외비용 400만 엔에 미치지 못했고, 여기에는 과징금 280만 엔과 외환차손 120만 엔이 포함돼 경상이익 증가율을 영업단계의 53.8%에서 52.6%로 낮췄다. 이어 관계회사 청산이익 1,100만 엔의 특별이익이 더해져 세전이익은 12억 5,200만 엔이 됐다. 법인세 등 4억 4,900만 엔(당기분 3억 7,600만 엔, 조정액 7,300만 엔)은 실효세율 35.9%에 해당하며 전년 동기 33.2%보다 높아졌는데, 경상이익이 52.6% 늘었는데도 순이익 증가율이 48.1%에 머문 이유다. 분기포괄이익은 외화환산이익 1,900만 엔을 반영해 47.7% 늘어난 8억 2,200만 엔이었다. 기중 평균 주식 수는 6,122,231주에서 6,153,231주로 소폭 늘었다.

자기자본 비중 14.8%인 1,505억 엔 규모 재무구조

6월 30일 기준 총자산은 1,505억 5,000만 엔으로 2026년 3월기 말 1,366억 6,300만 엔보다 138억 8,700만 엔 늘었고, 증가분은 사실상 전액(139억 5,300만 엔)이 유동자산에서 나왔다. 단일 항목으로 가장 큰 변동은 고객구분관리신탁의 77억 6,000만 엔 증가였고, 이어 거래상대방에 예치한 외환 차입증거금 53억 6,600만 엔 증가, 파생상품 자산 5억 7,300만 엔 증가, 외환거래 미수수익 4억 1,000만 엔 증가, 기타 예치금 4억 800만 엔 증가가 뒤따랐다. 현금 및 예금은 7억 6,900만 엔 줄어 117억 600만 엔이 됐다. 부채는 133억 400만 엔 늘어난 1,282억 4,500만 엔으로, 고객으로부터 수취한 증거금 61억 2,800만 엔 증가, 단기차입금 39억 5,300만 엔 증가(110억 5,300만 엔), 파생상품 부채 19억 4,500만 엔 증가, 외환거래 미지급비용 10억 6,000만 엔 증가가 주된 요인이었다. 순자산은 5억 8,200만 엔 늘어난 223억 500만 엔으로, 거의 전부가 이익잉여금 5억 6,300만 엔 증가에 따른 것이며 자기자본은 222억 8,700만 엔에 이르렀다. 자산이 자기자본보다 훨씬 빠르게 늘어난 결과 자기자본비율은 15.9%에서 14.8%로 낮아졌다. 이는 자기 계정의 레버리지보다 고객 자금을 예수하는 사업의 재무제표 구조를 반영한 수준이다. 분기 현금흐름표는 작성되지 않았다.

연간 전망은 여전히 미공시, 배당도 미정

히로세통상은 이번에도 연결 연간 실적 전망을 공시하지 않았다. 금융상품거래업을 영위하는 만큼 실적이 환율 변동률과 시장 환경에 크게 좌우돼 예측이 어렵다는 기존 설명을 되풀이했다. 전망을 대신해 영업수익, 고객 계좌 수, 외환 거래량, 고객 예치 증거금을 월별로 공시하고 있다. 배당도 같은 이유로 열려 있다. 회사는 정관에서 제2분기 말과 기말을 배당 기준일로 정하고 있지만 현시점에서 해당 기준일의 배당 예상액은 미정이라고 밝혀, 2027년 3월기에 대해서는 어떤 수치도 예상하지 않았다. 2026년 3월기에는 연간 39.00엔이 전액 기말에 지급됐다. 직전에 공표된 배당 예상에서 수정된 사항도 없다. 분기 중 연결 범위에도 변동이 있었다. 주식회사 히로세테크놀로지가 신규 편입되고 HIROSE TRADING HK LIMITED가 제외됐는데, 후자가 이번 분기 청산 관련 특별이익의 원천이다. 발행주식 6,883,500주 가운데 730,269주가 분기 말 자기주식으로 보유돼 전 회계연도 말과 같았다. 회사는 결산 보충설명자료를 작성하지 않았고 결산설명회도 열지 않았으며, 분기 연결재무제표는 공인회계사 또는 감사법인의 검토를 받지 않았다.

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