성장은 어디에나, 마진은 어디에도
다이킨공업(TSE: 6367)은 2026년 8월 4일 2027년 3월기 1분기 연결 실적을 발표했다. 대상 기간은 2026년 4월 1일부터 6월 30일까지이며 일본 회계기준을 적용했다. 매출은 17.5% 늘어난 1조 4,268억 1,000만 엔, 영업이익은 7.6% 늘어난 1,305억 6,000만 엔이었다. 이익 증가율이 매출의 절반에도 못 미치면서 영업이익률은 10.0%에서 9.2%로 하락했다.
아래로 내려갈수록 격차는 더 벌어진다. 경상이익은 1.6% 증가한 1,208억 1,100만 엔에 그쳐, 영업이익과 경상이익의 차이가 전년 동기 23억 9,500만 엔에서 97억 4,900만 엔으로 확대됐다. 같은 기간 그룹의 유이자부채비율은 18.8%에서 23.8%로 올랐다. 주주 귀속 순이익은 1.7% 줄어든 801억 3,600만 엔이었지만, 발행주식 수 감소로 주당순이익은 0.8% 늘어난 280.60엔이었다.
칠러, 폭염, 그리고 반도체
그룹 매출의 93%를 차지하는 공조·냉동기 부문은 매출이 17.0% 늘어난 1조 3,250억 5,100만 엔이었지만 세그먼트 이익은 3.1% 증가한 1,182억 3,400만 엔에 그쳤다. 미주에서는 관세발 물가 상승과 높은 주택담보대출 금리로 주택용 수요가 부진했던 반면, 어플라이드 공조는 크게 늘었다. 데이터센터용 칠러와 맞춤형 공조기가 잘 팔렸고 서비스 사업 확대와 신규 인수 효과도 더해졌다. 유럽은 5월 후반과 6월 후반 프랑스·벨기에·네덜란드·영국의 폭염, 그리고 가스 가격 상승에 따른 히트펌프식 난방으로의 전환에 힘입었다.
증가율로 보면 이익의 견인차는 화학이었다. 매출은 28.8% 늘어난 771억 8,900만 엔, 세그먼트 이익은 75.6% 늘어난 114억 5,800만 엔이다. 반도체와 데이터센터를 중심으로 불소수지 수요가 회복됐고 반도체 공정용 에칭제 판매도 호조였다. 유압기기·특수기기·전자시스템으로 구성된 기타 부문은 매출이 15.9% 늘어난 245억 6,900만 엔, 이익이 735.7% 급증한 8억 5,800만 엔이었다.
지역별
미국은 5,279억 200만 엔으로 18.6% 늘어 여전히 최대 단일 시장이다. 유럽은 21.6% 늘어난 2,318억 4,700만 엔, 아시아·오세아니아는 인도의 지속적인 판매 확대에 힘입어 20.5% 늘어난 2,008억 2,100만 엔이었다. 부동산 불황으로 수요가 크게 둔화된 중국도 환율 효과에 힘입어 9.9% 늘어난 1,563억 1,300만 엔을 기록했다. 일본은 15.3% 늘어난 2,172억 7,100만 엔이었다. 폭염 대책 수요로 업무용이 견조했고, 2027년도 에너지 절약 규제로 가격이 오를 것이라는 보도에 주택용 교체 수요가 앞당겨졌다.
재무상태와 전망
총자산은 2.5% 늘어난 5조 9,542억 5,300만 엔이었다. 순자산은 자기주식 취득으로 7.8% 줄어든 3조 564억 300만 엔이 되면서 자기자본비율은 55.9%에서 50.2%로 낮아졌다. 영업활동 현금흐름은 894억 6,300만 엔 늘어난 1,532억 4,200만 엔, 투자활동 지출은 905억 5,000만 엔, 재무활동 지출은 자기주식 취득 지급을 중심으로 1,034억 2,900만 엔으로 확대됐다. 분기 중 현금및현금성자산은 284억 2,700만 엔 감소했다.
2026년 5월 12일 공표한 가이던스는 변경되지 않았다. 매출 5조 1,500억 엔(+2.7%), 영업이익 4,360억 엔(+5.1%), 경상이익 4,140억 엔(+1.4%), 순이익 2,780억 엔(+1.0%)이며 주당순이익은 949.32엔이다. 연간 배당 전망은 주당 360.00엔으로 2026년 3월기의 340.00엔을 웃돈다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 1,426,810 | 1,213,821 | +17.5% |
| 영업이익 (백만 엔) | 130,560 | 121,300 | +7.6% |
| 경상이익 (백만 엔) | 120,811 | 118,905 | +1.6% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 80,136 | 81,526 | -1.7% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 145,485 | 59,136 | +146.0% |
| 주당순이익 (엔) | 280.60 | 278.43 | +0.8% |
| 공조·냉동기 — 매출 (백만 엔) | 1,325,051 | 1,132,679 | +17.0% |
| 공조·냉동기 — 부문이익 (백만 엔) | 118,234 | 114,680 | +3.1% |
| 화학 — 매출 (백만 엔) | 77,189 | 59,946 | +28.8% |
| 화학 — 부문이익 (백만 엔) | 11,458 | 6,525 | +75.6% |
| 매출 — 일본 (백만 엔) | 217,271 | 188,441 | +15.3% |
| 매출 — 미국 (백만 엔) | 527,902 | 445,230 | +18.6% |
| 매출 — 유럽 (백만 엔) | 231,847 | 190,662 | +21.6% |
| 매출 — 아시아·오세아니아 (백만 엔) | 200,821 | 166,633 | +20.5% |
| 매출 — 중국 (백만 엔) | 156,313 | 142,228 | +9.9% |
| 매출 — 기타 지역 (백만 엔) | 92,653 | 80,625 | +14.9% |
| 총자산 (백만 엔) | 5,954,253 | 5,809,240 | +2.5% |
| 순자산 (백만 엔) | 3,056,403 | 3,316,538 | -7.8% |
| 자기자본비율 | 50.2% | 55.9% | -5.7%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 5,150,000 | — | +2.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 436,000 | — | +5.1% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 414,000 | — | +1.4% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 278,000 | — | +1.0% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 949.32 | — | — |
| 연간 주당 배당금 | 360.00 | 340.00 | +5.9% |
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