얇은 마진이 13% 증수를 5배 증익으로
조신(TSE: 8173)은 2026년 8월 4일 2026년 6월 30일로 끝난 3개월 연결 실적을 일본 회계기준으로 발표했다. 매출액은 13.0% 늘어난 1,127억 400만 엔으로 129억 6,600만 엔 증가했다. 영업이익은 460.1% 늘어난 31억 6,400만 엔, 경상이익은 541.8% 늘어난 30억 8,900만 엔, 주주 귀속 분기순이익은 367.5% 늘어난 23억 5,600만 엔이었다. 주당순이익은 91.04엔(전년 동기 19.50엔), 포괄이익은 263.6% 늘어난 25억 2,600만 엔이었다.
매출 증가율과 이익 증가율의 차이는 사업 구조가 바뀌어서가 아니라 영업 레버리지 때문이다. 영업이익률이 2.8%인 소매업에서 매출이 129억 6,600만 엔 늘면 이익은 배수로 움직인다. 이번 급증 이후에도 분기 영업이익률은 2.8%에 그친다. 전년 동기는 0.6%였다.
에어컨이 분기를 만들었다
매출의 49.4%를 차지하는 최대 품목군인 가전은 16.3% 늘어난 557억 1,500만 엔이었다. 그중 에어컨이 39.3% 늘어난 212억 1,200만 엔으로 전체 매출에서 차지하는 비중이 15.3%에서 18.8%로 높아졌다. 2027년으로 예정된 환경기준 강화를 앞두고 가정에서 구매를 앞당겼기 때문이다. 냉장고는 6.3% 늘어난 60억 4,500만 엔, 세탁기·청소기는 5.6% 늘어난 84억 3,300만 엔, 이미용·건강 기기는 고기능 드라이어를 중심으로 16.1% 늘어난 33억 3,400만 엔이었다.
정보·통신은 2.8% 늘어난 261억 6,400만 엔에 그쳤고 비중은 25.5%에서 23.2%로 낮아졌다. 회사가 교체 수요가 일순한 것으로 보는 PC가 13.6% 줄어든 40억 7,800만 엔이었고, 휴대전화는 12.6% 늘어난 129억 3,800만 엔이었다. 나머지 품목군은 16.8% 늘어난 308억 2,400만 엔으로, 게임·모형·완구·악기가 18.7% 늘어난 161억 400만 엔, 수리·공사 수입이 19.7% 늘어난 73억 6,100만 엔으로 이끌었다. 채널별로는 매장 판매가 15.7% 늘어난 928억 9,700만 엔, 인터넷 판매가 4.8% 늘어난 188억 7,200만 엔으로, 온라인 비중은 18.1%에서 16.8%로 낮아졌다.
점포, 현금흐름, 가이던스
조신은 스크랩앤빌드 방침 아래 오사카부 사카이 뎃포초 이온몰점 등 2개 점포를 새로 열어 분기말 점포 수는 219개가 됐다. 올해는 3개년 중기경영계획 'JT-2028'의 첫해로, 2030년까지 스스로 '라이프스타일 서포트 컴퍼니'라 부르는 모습으로 성장하는 것이 목표다. 총자산은 88억 3,300만 엔 늘어난 2,376억 4,600만 엔으로, 유동자산이 80억 8,900만 엔 늘었다. 부채는 76억 3,400만 엔, 순자산은 11억 9,800만 엔 늘어난 1,065억 6,300만 엔이었고 자기자본비율은 46.0%에서 44.8%가 됐다. 영업활동 현금흐름은 전년 동기 32억 7,600만 엔에서 158억 4,400만 엔이었고, 분기말 현금및현금성자산은 140억 7,200만 엔이었다.
조신은 같은 날 별도 공시로 2026년 5월 8일 공표한 중간기 전망을 수정했다. 상반기는 매출 2,180억 엔(+3.6%), 영업이익 45억 엔(+110.4%), 경상이익 43억 엔(+114.5%), 순이익 28억 엔(+47.8%)이다. 연간 전망은 변경 없이 매출 4,380억 엔(+0.3%), 영업이익 60억 엔(+10.7%), 경상이익 55억 엔(+7.6%), 순이익 35억 엔(+6.7%), 주당순이익 135.24엔이다. 1분기만으로 연간 영업이익 목표의 52.7%를 달성한 셈이다. 연간 배당 전망은 중간 50.00엔, 기말 50.00엔의 100.00엔으로 변함이 없다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 112,704 | 99,738 | +13.0% |
| 영업이익 (백만 엔) | 3,164 | 564 | +460.1% |
| 경상이익 (백만 엔) | 3,089 | 481 | +541.8% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 2,356 | 503 | +367.5% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 2,526 | 694 | +263.6% |
| 주당순이익 (엔) | 91.04 | 19.50 | +366.9% |
| — 매장 판매 (백만 엔) | 92,897 | 80,271 | +15.7% |
| — 인터넷 판매 (백만 엔) | 18,872 | 18,014 | +4.8% |
| 가전 (백만 엔) | 55,715 | 47,895 | +16.3% |
| — 에어컨 (백만 엔) | 21,212 | 15,226 | +39.3% |
| 정보·통신 (백만 엔) | 26,164 | 25,456 | +2.8% |
| 기타 상품·서비스 (백만 엔) | 30,824 | 26,387 | +16.8% |
| 총자산 (백만 엔) | 237,646 | 228,813 | +3.9% |
| 순자산 (백만 엔) | 106,563 | 105,364 | +1.1% |
| 자기자본비율 | 44.8% | 46.0% | -1.2%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 438,000 | — | +0.3% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 6,000 | — | +10.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 5,500 | — | +7.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 3,500 | — | +6.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 135.24 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 100.00 | 100.00 | 동일 |
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