매출과 이익이 갈렸다
미쓰이소코홀딩스(TSE: 9302)는 2026년 8월 4일 2026년 6월 30일로 끝난 3개월 연결 실적을 일본 회계기준으로 발표했다. 영업수익은 9.6% 늘어난 806억 9,700만 엔으로 70억 7,300만 엔 증가한 반면, 영업이익은 10.8% 줄어든 56억 9,600만 엔으로 6억 8,900만 엔 감소했고 경상이익은 7.8% 줄어든 60억 1,800만 엔이었다. 주주 귀속 분기순이익은 위 지표들과 반대로 12.9% 늘어난 36억 9,600만 엔이었고, 주당순이익은 48.97엔(전년 동기 43.74엔)이었다. 포괄이익은 41.1% 늘어난 66억 400만 엔이었다.
손익계산서 아래쪽의 방향 차이는 두 항목으로 설명된다. 당기에는 연결자회사 미쓰이소코비즈포트의 보험대리점 사업 양도익 6억 엔이 계상됐고, 전년 동기에는 본사 이전 비용 3억 9,000만 엔이 특별손실로 잡혀 있었다. 그 아래에서 비지배주주 귀속 이익도 11억 2,100만 엔에서 9억 500만 엔으로 줄었다.
물류는 늘었지만 덜 벌었다
매출의 97%를 차지하는 물류는 9.0% 늘어난 784억 3,400만 엔이었지만 부문이익은 12.7% 줄어든 60억 4,000만 엔이었다. 고객사의 원재료·부품 재고 조정 국면이 일단락되며 화물 움직임이 완만히 회복됐고, 식품 원재료 등 수입 화물과 일용잡화의 물동량이 호조였다. 유통소매 대상 신규 업무를 확보하고 헬스케어 관련 화물 취급도 늘었다. 반면 중동 정세에 따른 원유가 상승과 수급 핍박으로 항공·해상 운임이 오르는 가운데 적정 요금 수취에 시차가 생겨 운임 차익이 일시적으로 축소됐고, 전년에 발생했던 고부가가치 항공수송 수요의 반동도 겹쳤다.
부동산은 밝은 대목이었다. 멀티테넌트로 전환한 MSH 니혼바시 하코자키 빌딩에 신규 임차인이 입주하며 매출이 29.4% 늘어난 25억 3,300만 엔, 부문이익이 62.9% 늘어난 12억 6,600만 엔이었다. 도쿄 비즈니스 지구의 기존 오피스 평균 공실률은 낮아졌고 평균 임대료는 소폭 올랐다.
자사주 매입으로 자본은 감소, 가이던스는 유지
총자산은 0.5% 늘어난 3,121억 7,000만 엔이었지만 순자산은 5.3% 줄어든 1,486억 9,200만 엔, 자기자본은 4.1% 줄어든 1,362억 7,300만 엔이었다. 원인은 영업이 아니라 주주환원이다. 2026년 2월 6일 이사회 결의에 따라 당기 중 자기주식 2,021,400주를 취득해 자기주식이 79억 5,700만 엔 늘어난 122억 9,500만 엔이 됐고, 자회사 주식 추가 취득으로 자본잉여금도 줄었다. 자기자본비율은 45.7%에서 43.7%로 낮아졌다.
미쓰이소코는 가이던스를 그대로 유지했다. 연간 영업수익 3,160억 엔(+5.5%), 영업이익 230억 엔(+4.0%), 경상이익 211억 엔(−0.9%), 순이익 125억 엔(+12.1%), 주당순이익 166.40엔이며, 상반기는 영업수익 1,560억 엔, 영업이익 112억 엔을 전망한다. 1분기 진척률은 연간 영업이익 목표의 24.8%로, 운임 차익 축소가 해소된다는 전제가 깔려 있다. 연간 배당 전망은 중간 25.00엔, 기말 25.00엔의 50.00엔으로 전년 49.00엔에서 늘었다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 (백만 엔) | 80,697 | 73,624 | +9.6% |
| 영업이익 (백만 엔) | 5,696 | 6,385 | -10.8% |
| 경상이익 (백만 엔) | 6,018 | 6,529 | -7.8% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 3,696 | 3,272 | +12.9% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 6,604 | 4,679 | +41.1% |
| 주당순이익 (엔) | 48.97 | 43.74 | +12.0% |
| 물류 — 매출 (백만 엔) | 78,434 | 71,987 | +9.0% |
| 물류 — 부문이익 (백만 엔) | 6,040 | 6,923 | -12.7% |
| 부동산 — 매출 (백만 엔) | 2,533 | 1,957 | +29.4% |
| 부동산 — 부문이익 (백만 엔) | 1,266 | 777 | +62.9% |
| 사업양도익 (백만 엔) | 600 | — | 신규 |
| 총자산 (백만 엔) | 312,170 | 310,706 | +0.5% |
| 순자산 (백만 엔) | 148,692 | 157,093 | -5.3% |
| 자기자본비율 | 43.7% | 45.7% | -2.0%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업수익 (백만 엔) | 316,000 | — | +5.5% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 23,000 | — | +4.0% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 21,100 | — | -0.9% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 12,500 | — | +12.1% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 166.40 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 50.00 | 49.00 | +2.0% |
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